上市公司信用狀況堪憂 最高級AAA級的只有3家

　　 一家資信評級機構(gòu)對中國160家具有一定代表性的上市公司進行了資信評級,信用等級為BBB級的公司約有50家,最高級AAA級的僅3家,最低級別C級的有5家；短期償債能力欠佳上市公司達65家

　　中國上市公司信用等級究竟有多高?日前,國內(nèi)一家具有專業(yè)認證資格的資信評級機構(gòu)對中國160家具有一定代表性的上市公司進行了資信評級。結(jié)果顯示,截至今年7月,信用等級為BBB級的公司約有50家,占到總數(shù)的30%；被評為最高級AAA級的僅3家,被評為最低級別C級的有5家。

　　這份由新華遠東中國資信評級機構(gòu)作出的報告還對160家上市公司的短期信用等級進行了評估,處于最高級S-1級的上市公司僅37家,而處于最低級S-4的上市公司達65家。這說明上市公司短期償債能力欠佳,致使短期信用等級水平較低。

　　為上市公司資質(zhì)信用進行評級在境外成熟市場中已是相當(dāng)普遍,出自標準普爾、穆迪等專業(yè)評級機構(gòu)或大牌證券公司之手的評級結(jié)果往往會影響整個市場對上市公司的預(yù)期,從而影響上市公司的股票價格。為上市公司評級在中國雖說仍是件新鮮事,但已有專業(yè)評級機構(gòu)著手進行,一套較為完善的、適用于中國國情的上市公司資信評級體系也在逐步形成。新華遠東此次按照國際慣例為國內(nèi)160家上市公司進行公開評級在中國證券市場尚屬首次。其結(jié)果無疑從另一個層面為廣大投資者,在分析上市公司資質(zhì)狀況時提供了參考依據(jù)。

　　新華遠東是國內(nèi)第一家非金融系統(tǒng)的專業(yè)資信評級機構(gòu),擁有中國人民銀行、中國保監(jiān)會等權(quán)威部門資格認定。該公司高級經(jīng)理尤宏在接受上證報記者采訪時稱,新華遠東對上市公司的資信評級早在兩年前就開始進行了。此次選取的160家樣本基本上是各行業(yè)具有代表性的或受市場高度關(guān)注的上市公司。新華遠東根據(jù)市場上公開的信息進行評估,其結(jié)果反映一家上市公司相對于其他企業(yè)的信用風(fēng)險。這一相對的評級標準,可用以辨別國內(nèi)上市公司相互之間的內(nèi)在信用風(fēng)險。新華遠東對上市公司的評級主要分為長期債務(wù)評級和短期債務(wù)評級。在長期債務(wù)評級中,AAA是最高等級標志。獲得AAA級的上市公司其長期償債能力最強,其信用風(fēng)險損失的可能性最小。而C級則是最低等級,處在這一級別的上市公司資信能力最弱,隨時可能會出現(xiàn)破產(chǎn)。而在短期信用評級中,處于S-1級別的上市公司短期償債能力很強,而處于S-4級別的上市公司其短期償債能力低于平均水平。

　　按照國際慣例,為了保證評級的權(quán)威性、真實性和可靠性,對上市公司資信等級的評定方法往往是一個復(fù)雜的體系。專業(yè)評級機構(gòu)主要從十幾個方面對上市公司進行全面考察,除了分析宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢及區(qū)域經(jīng)濟特性外,評級機構(gòu)還要考慮上市公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢和法律法規(guī)及政府相關(guān)政策的變化。在微觀層面上,專業(yè)機構(gòu)則需考察上市公司競爭優(yōu)勢、產(chǎn)品定價策略、產(chǎn)品及服務(wù)的可替代性、集團內(nèi)其他企業(yè)的協(xié)同作用,甚至還包括了企業(yè)家的經(jīng)營風(fēng)格。而企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險、公司治理結(jié)構(gòu)、以及其信息披露的充分程度都是需要重點考察的。

　　對于此次160家上市公司的信用評級結(jié)果,尤宏認為,目前中國上市公司信用狀況并不太理想。從行業(yè)角度看,那些處于能源、基礎(chǔ)設(shè)施類的,背后又有政府支持的國有大型企業(yè)的資質(zhì)比較高。她說,對上市公司信用評級雖然在中國還處于起步階段,但前景可期。對國內(nèi)上市公司相對信用價值等級的評定,可以為中小投資者、保險公司、基金管理公司、金融中介公司及其他相關(guān)機構(gòu)提供了中國內(nèi)地上市公司的相對信用風(fēng)險指標,在其投資決策的制定中體現(xiàn)出較高的參考價值。