拋棄優(yōu)先債權(quán)人歐元區(qū)要做好最壞打算

一手整頓成員國財政，一手援助高負債國，是歐元區(qū)應(yīng)對歐債危機的總體思路。據(jù)了解，法國、西班牙和意大利等歐元區(qū)重量級成員國目前也步入財政緊縮陣營了：法國將承諾在2011和2012年共削減開支140億歐元；西班牙財長薩爾加多表示，將于26日公布最新財政緊縮措施，并將在11月20日前完成憲法修訂，將赤字上限寫入憲法；意大利政府已將規(guī)模為455億歐元的最新財政緊縮方案送交國會審議。另外，繼芬蘭等國要求希臘提供援助貸款抵押后，歐元區(qū)目前正討論援助希臘的非現(xiàn)金抵押品計劃，即讓希臘以房產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn)作為抵押換取第二輪救助。此前，希臘與芬蘭達成雙邊協(xié)議，希臘將向芬蘭支付約5億歐元現(xiàn)金作為獲得后者貸款援助的抵押。隨后，奧地利、荷蘭和斯洛伐克等援助出資國也要求希臘提供抵押。這一協(xié)議遭到歐元區(qū)多國反對，德國總理默克爾表示，德國反對芬蘭接受希臘抵押品，因為此協(xié)議將會威脅德國的"優(yōu)先債權(quán)人"地位。而芬蘭總理卡泰寧表示，芬蘭將對與救助抵押品協(xié)議進行調(diào)整，但如果抵押要求被拒絕，芬蘭可能退出援助行動。我們認為，援希貸款抵押風(fēng)波將對歐元區(qū)應(yīng)對債務(wù)危機機制構(gòu)成重大的威脅，而且有可能迫使援助希臘行動延期甚至取消，一旦如此，必將導(dǎo)致受援國債務(wù)風(fēng)險飆升，陷入違約的萬劫不復(fù)的境地，也將加深歐元區(qū)政治裂痕，從而導(dǎo)致歐元貨幣體系風(fēng)雨飄搖。事實上，歐元區(qū)17國在政治、消費和通脹等重大問題上存在很大的文化差異，某種程度上，金融危機以來，歐元區(qū)正趨向瓦解。另外，全球經(jīng)濟聯(lián)系緊密，歐債危機帶來的不確定性已成為拖累美國經(jīng)濟復(fù)蘇的重要因素之一。