世界性失衡的論調(diào)是美得了便宜還賣乖

美國提出為經(jīng)常賬平衡設(shè)定上限，事實上就是所謂世界性失衡，但實際上這個問題并不存在，只是編造出來的觀念以便向中國等外貿(mào)順差國施壓，并為自身問題找替罪羊，說到底是個政治而非經(jīng)濟(jì)問題。世界性失衡是指一些國家如美國儲蓄不足入口過多，以致經(jīng)常賬逆差過大，而另一些國家如中國則儲蓄過度而出口過多，以致經(jīng)常賬順差過大。解決之法是一邊要增儲蓄減消費(fèi)以壓逆差，另一邊則要減儲蓄增消費(fèi)以壓順差。換一種說法，這是為了達(dá)致非過度而可持續(xù)的經(jīng)常賬平衡。從表面上看這似很公平，各打五十大板，各要調(diào)整以恢復(fù)世界性平衡。這種論述表面有理，且已成為歐美主流思維，并借此向中國施壓人民幣升值或開放市場，因此有必要從其根本的理論層面，來反駁所謂失衡的問題。世界外貿(mào)有順差國有逆差國本屬正常，總體來看便是平衡，正如社會上有人存款有人借錢，通過銀行達(dá)致平衡。銀行的問題出在個別借款者還不起錢，故要加強(qiáng)風(fēng)險管理，由于問題不在于總體失衡而在于個別失衡，所以解決辦法不在針對整體存款或者信貸，而在于強(qiáng)化對銀行的內(nèi)外監(jiān)管。目前的問題是在美國借貸消費(fèi)過度，引致經(jīng)常賬逆差大升，并曾高達(dá)GDP的6%以上，但目前已回落到約3%的正常區(qū)位，因此，美國沒必要再去大談失衡，和力推為經(jīng)常賬平衡設(shè)限。在我看來，根本沒有所謂貿(mào)易順差或逆差問題，一個國家如果有好的投資出路，可增加投入所需的資金流入形成貿(mào)易赤字，并由借錢來支付，日后可以產(chǎn)品出售來還債。目前中國買美債又借錢給美國最后還出口到美國，這種以貨物換紙幣乃錯誤的投資方式而不是操縱匯率，美國在此責(zé)罵實乃得了便宜還賣乖。