證監(jiān)會提高公司首次發(fā)行股票上市門檻要求

　　北京9月21日電 中國證監(jiān)會9月21日公布《關(guān)于進一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知》，這一文件對擬上市公司的業(yè)績計算、獨立性和融資額等提出了更嚴格的要求。

　　文件規(guī)定，自2004年1月1日起，除國有企業(yè)整體改制、有限責(zé)任公司整體變更和國務(wù)院批準(zhǔn)豁免的情況外，股份公司必須設(shè)立滿三年后才能申請發(fā)行上市；同時，為使發(fā)行人最近三年贏利具有可比性，要求發(fā)行人的業(yè)務(wù)、管理層最近三年內(nèi)未發(fā)生重大變化、實際控制人未發(fā)生變更。證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人表示，這一規(guī)定將從源頭上杜絕模擬財務(wù)報表造成的業(yè)績失真問題。與目前企業(yè)輔導(dǎo)滿一年后方可申請發(fā)行上市相比，這些規(guī)定可能將部分企業(yè)申請發(fā)行上市的時間押后了，卻從源頭上杜絕了首發(fā)企業(yè)通過模擬財務(wù)報表包裝利潤的問題。

　　文件提高了對擬上市公司獨立性的要求，這將有利于遏制大股東通過關(guān)聯(lián)交易侵害中小股東利益的行為。文件規(guī)定，發(fā)行人必須具有面向市場獨立經(jīng)營的能力，與大股東在產(chǎn)品銷售或原料采購方面的關(guān)聯(lián)交易額占主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料金額的比例不得超過30％；必須具有完整的業(yè)務(wù)體系，與大股東在委托銷售或委托采購方面的關(guān)聯(lián)交易額占主營業(yè)務(wù)收入或外購原材料金額的比例不得超過30％；必須具有開展生產(chǎn)經(jīng)營所必備的資產(chǎn)，利用大股東資產(chǎn)取得的收入，不得超過主營業(yè)務(wù)收入的30％。

　　文件還對公司首次公開發(fā)行股票籌資額做出了限制性規(guī)定，股份公司首次公開發(fā)行股票的籌資額不得超過其上年度末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值的兩倍。這將有效地限制發(fā)行人盲目融資的行為，在一定程度上扭轉(zhuǎn)發(fā)行人重融資輕使用的不良傾向，促使企業(yè)注重提高募集資金使用效率，保持持續(xù)融資的能力，以此推動證券市場優(yōu)化資源配置功能的發(fā)揮。

　　證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人表示，這一文件的出臺是證監(jiān)會加強證券市場基礎(chǔ)性建設(shè)的又一重要措施。這些規(guī)定明確向市場傳達了大力提高上市公司質(zhì)量的政策取向，這對保護投資者合法權(quán)益，促進證券市場健康發(fā)展具有重要意義。