負(fù)利率掀日德銀行“叛變”

歐洲及日本近年經(jīng)濟(jì)疲弱，因此央行先后實(shí)施負(fù)利率，希望鼓勵(lì)各銀行減少囤積資金及增加放貸，以刺激投資及消費(fèi)，提振經(jīng)濟(jì)，但經(jīng)濟(jì)不景致借貸需求萎縮，銀行無(wú)法增加借貸之余，更因負(fù)利率蒙受損失，德國(guó)有銀行擬提取存于央行的資金存入本行金庫(kù)，日本則有銀行考慮停買國(guó)債，以示不滿負(fù)利率政策。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》形容相關(guān)銀行的做法為“叛變”，令被視為挽救經(jīng)濟(jì)“重要武器”的負(fù)利率操作面臨危機(jī)。

據(jù)報(bào)歐洲最大銀行之一的德國(guó)商業(yè)銀行，擬提走存于歐洲央行的10億歐元，改為存入本行金庫(kù)。據(jù)該行官員透露，該行不滿負(fù)利率政策，令存款要支付罰息，蠶食利潤(rùn)，遂決定囤積現(xiàn)金。行方已與政府商討計(jì)劃，但未有最終決定。

分析相信，德國(guó)商業(yè)銀行部分股權(quán)由政府持有，而德國(guó)一直是歐央行負(fù)利率政策的關(guān)鍵，若該行抽走央行存款，將被視作對(duì)歐央行的重大抗議，甚至開了先例，令其它銀行仿效，將進(jìn)一步打擊負(fù)利率的效用。

歐洲央行目前的存款利率為負(fù)0.4厘，但政策引起不少批評(píng)，導(dǎo)致歐洲各大銀行蒙受損失。德國(guó)央行統(tǒng)計(jì)顯示，負(fù)利率政策令德國(guó)銀行業(yè)去年損失2.48億歐元；財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒今年4月曾警告，負(fù)利率會(huì)為德國(guó)帶來(lái)“嚴(yán)重問題”。德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)師蘭道表示，歐央行推行量化寬松及負(fù)利率政策損害存戶，更令部分歐元區(qū)國(guó)家延遲推行關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)改革，嚴(yán)重影響歐元區(qū)長(zhǎng)期穩(wěn)定，更可能引起民粹及極端主義冒起。

另一方面，日本央行實(shí)施負(fù)利率，令日本國(guó)債孳息率跌至負(fù)值。三菱東京日聯(lián)銀行證實(shí)，憂慮負(fù)利率政策造成交易損失，正考慮放棄國(guó)債一級(jí)交易商資格，退出國(guó)債市場(chǎng)。

日本目前有22家一級(jí)交易商，按規(guī)定須至少競(jìng)投日本計(jì)劃發(fā)行國(guó)債總規(guī)模的4%，有專家對(duì)此表示震驚，指三菱東京日聯(lián)作為最大國(guó)債交易商，此舉是“質(zhì)疑日本央行的政策”，或觸發(fā)其它證券商跟隨，造成骨牌效應(yīng)。不過有熟悉央行的人士稱，三菱東京日聯(lián)的決定，證明銀行開始分散投資高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，對(duì)央行而言是利好消息。