美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率不變

當?shù)貢r間3月16日下午，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)本年度第二次議息會議聲明對外發(fā)布。雖然不出市場預期，美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率不變，但通觀聲明全文可以看出，美聯(lián)儲對美國未來經(jīng)濟增長前景持更為謹慎的立場，此次發(fā)布的聲明為市場應對美聯(lián)儲再次加息提供了更多的時間，也使美聯(lián)儲有足夠的時間準確評估外部經(jīng)濟環(huán)境對美國經(jīng)濟增長所帶來的影響。

美聯(lián)儲預計，隨著貨幣政策的逐步調(diào)整，經(jīng)濟活動將溫和擴張，勞動力市場將繼續(xù)加強。通脹預期在短期內(nèi)將維持低位，隨著能源及進口價格走低等暫時性因素消退，以及勞動力市場進一步加強，預計中期通脹將上升至2%的水平。在此背景下，FOMC決定將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在0.25%至0.5%，貨幣政策保持寬松，從而支持勞動力市場進一步改善，以及通脹水平重新回歸2%。美國通脹數(shù)據(jù)長期低于美聯(lián)儲目標，是美聯(lián)儲在加息路徑和方式上采取“循序漸進”的重要原因之一。美聯(lián)儲主席耶倫稱，美國通脹水平未來兩到三年會重回2%的水平。

美聯(lián)儲在發(fā)布議息會議聲明的同時，還發(fā)布了一系列最新經(jīng)濟預測數(shù)據(jù)。相較去年12月的預測，美聯(lián)儲調(diào)低了美國2016年、2018年經(jīng)濟增長預期，按照美聯(lián)儲最新預測，美國2016年、2017年、2018年GDP增速分別為2.1%至2.3%、2.0%至2.3%、1.8%至2.1%，去年12月的預估則分別為2.3%至2.5%、2.0%至2.3%、1.8%至2.2%，這表明美聯(lián)儲對美國未來三年的經(jīng)濟增長前景并不像幾個月前那樣看好。

更令人關(guān)注的是，美聯(lián)儲大幅調(diào)低了聯(lián)邦基金利率中值。按照美聯(lián)儲最新預期，2016年底、2017年底、2018年底聯(lián)邦基金利率中值分別為0.9%、1.9%、3.0%，去年12月的預期分別為1.4%、2.4%、3.3%。這意味著美聯(lián)儲在刻意打壓市場的加息預期，向投資者傳遞暫時不急于加息的信號，即使加息，幅度與頻率也會低于先前的市場預期。如果按每次加息25個基點計算，今年年內(nèi)或有兩次加息，去年12月的預期是今年有4次加息。