謹(jǐn)防影子銀行壯大引發(fā)中國版次貸危機(jī)

隨著有關(guān)影子銀行規(guī)模擴(kuò)大的問題不斷暴露出來，人們?cè)絹碓筋l繁地把“中國”和“次貸”這兩個(gè)詞相提并論。新報(bào)告暗示，官方銀行系統(tǒng)之外的借貸已從公司擴(kuò)大至個(gè)人，這讓監(jiān)管方又多了一個(gè)新煩惱。上周，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)警告銀行，不要再讓職員協(xié)助完成所謂的人人貸（P2P），這種做法使得個(gè)人放貸者和借款者可通過中介公司找到對(duì)方，很多時(shí)候交易通過網(wǎng)絡(luò)完成。而銀行作為中介，為企業(yè)提供這種接待便利，喪失銀行的調(diào)控作用，形成影子銀行。高利率的人人貸，吸引了民間資本的參與，使資金大規(guī)模流入這種新貸款模式。銀監(jiān)會(huì)對(duì)人人貸的審核標(biāo)準(zhǔn)、還款能力以及從銀行那里得到貸款的個(gè)人再將貸款借出表示擔(dān)憂。其他形式的影子貸款還包括被再打包成信托產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品的傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)等。由此一來，也就不難理解為何會(huì)有人拿美國的次級(jí)貸款和中國現(xiàn)今的情況做比較了。中國的“影子銀行”與美國影子銀行有很大不同。美國影子銀行是房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)物，而中國的影子銀行既包括銀行業(yè)內(nèi)不受監(jiān)管的證券化業(yè)務(wù)（或銀行由表內(nèi)移到表外的業(yè)務(wù)），還包括委托貸款、小額貸款公司、擔(dān)保公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等進(jìn)行的“儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)投資”業(yè)務(wù)，也包括不受監(jiān)管的民間金融。盡管中國版的影子銀行與導(dǎo)致美國次貸危機(jī)中的影子銀行有很大差別，但其實(shí)質(zhì)都是通過表面上不同的信貸關(guān)系進(jìn)行無限的信用擴(kuò)張。當(dāng)中國式的影子銀行體系把大量的資金源源不斷地流入房地產(chǎn)市場及高風(fēng)險(xiǎn)的投資時(shí)，不僅會(huì)把國內(nèi)房地產(chǎn)泡沫繼續(xù)吹大，而且也在給國內(nèi)的金融體系聚集巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。一旦國內(nèi)房地產(chǎn)泡沫達(dá)到一定規(guī)模，國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，到不可控的地步，中國版地磁帶危機(jī)可能就會(huì)爆發(fā)。所以，一定要得加快國內(nèi)銀行體系利率市場化的進(jìn)程，規(guī)范各種融資工具及融資市場，謹(jǐn)防影子銀行壯大，引發(fā)中國版地次貸危機(jī)。