證券法修改直指敏感問題 涉及允許做空恢復(fù)T+0

　　北京消息 即將正式啟動的證券法修訂工作引發(fā)了許多業(yè)界人士對修改內(nèi)容的遐想,究竟哪些內(nèi)容會作修改成為人們關(guān)注的焦點。一位不愿透露身份的權(quán)威人士昨天向記者表示,一些證券法不許可的行為現(xiàn)在實際已經(jīng)在運作,包括股票質(zhì)押貸款和國有企業(yè)買賣股票等,像這 樣的條款肯定會作修改。

　　他認(rèn)為,證券法對證券市場的投資主體不應(yīng)該限制和嚴(yán)格界定,而是應(yīng)該由投資主體的監(jiān)管部門加以規(guī)定。如怎樣確保銀行資金安全進(jìn)入證券市場,是銀監(jiān)會應(yīng)該考慮的事,而外資進(jìn)入證券市場是外資法限定的。而證券法只需要指明:上市公司的義務(wù)和責(zé)任、組織公司上市者的義務(wù)和責(zé)任、交易場所責(zé)任和義務(wù)、參與投資的義務(wù)和責(zé)任等。

　　根據(jù)早些時候中國證監(jiān)會提供給業(yè)內(nèi)部分機構(gòu)征求意見的證券法修改稿,總共214條內(nèi)容的證券法超過150處被提出修改意見,其中多處涉及允許"做空"、銀行資金可以入市、恢復(fù)"T＋0"交易等敏感內(nèi)容。例如征求意見稿建議刪除證券法第35條"證券交易以現(xiàn)貨進(jìn)行交易"；第36條改為"證券經(jīng)營機構(gòu)可以為客戶提供融資融券服務(wù)"；刪除第106條"證券公司接受委托或者自營,當(dāng)日買入的證券,不得在當(dāng)日再行賣出"；刪除第133條"禁止銀行資金違規(guī)流入股市；證券公司自營業(yè)務(wù)必須使用自有資金和依法籌集的資金"；等等。

　　盡管證監(jiān)會提出的修改意見還不是提交給立法機關(guān)審議的最后意見,但業(yè)界人士普遍認(rèn)為,由證券監(jiān)管部門提出的意見肯定很有分量,會對修訂工作的基本取向產(chǎn)生重要的影響。

　　事實上,許多專家、學(xué)者在證券法修訂問題上的看法與上述修改意見有很多不謀而合之處。知名學(xué)者王國剛昨天在接受記者采訪時就表示,現(xiàn)行證券法由于是以防范風(fēng)險為基調(diào),因此許多方面是不留余地的,比如沒有做空機制、沒有期貨交易等；證券交易所是個什么性質(zhì)的組織、它的權(quán)限等都沒有明確規(guī)定。他認(rèn)為,這些都是證券法應(yīng)該修改的內(nèi)容。

　　王國剛指出,當(dāng)時證券法出臺是在金融危機發(fā)生之后,因此,防范風(fēng)險是這部法律本身的主基調(diào)。而從這幾年發(fā)展情況看,大家逐漸認(rèn)識到,證券市場的第一要務(wù)是發(fā)展,風(fēng)險是伴隨著發(fā)展而產(chǎn)生也需要通過發(fā)展來解決的。

　　經(jīng)濟學(xué)家劉紀(jì)鵬也認(rèn)為,現(xiàn)行證券法確實有很多地方需要修改,比如銀行違規(guī)資金入市的規(guī)定就需要修改,因為銀行的資金是通過企業(yè)主體進(jìn)行運作的,很難做到不讓銀行資金進(jìn)入市場。而銀行只有建立自己完善的內(nèi)控機制,才能有效防范風(fēng)險。因此,這一條是不應(yīng)該這么規(guī)定的。

　　與此同時,另外一些人士則對證券法修訂究竟會不會是"大改動"表示謹(jǐn)慎的態(tài)度。知名學(xué)者王連洲認(rèn)為,法律的完善需要一個復(fù)雜的過程,需要對修改的部分進(jìn)行充分研究討論,最終形成共識,才有可能最后在人大常委會上獲得通過。

　　王連洲認(rèn)為,目前在對能否允許券商融資融券、T＋0、開設(shè)期權(quán)、期指品種等問題上,還有一些不同的意見。尤其是在證券法修改之后,如何既能保持市場的活躍,又要防止市場的過度投機帶來的泡沫,還需要不斷探討。