企業(yè)兼并重組審批大松綁

企業(yè)在并購中遭遇重重審批和行政障礙的問題在未來一段時(shí)間內(nèi)將有所改善。國(guó)務(wù)院3月24日發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見》，提出多項(xiàng)有利于企業(yè)兼并重組的政策，尤其在上市公司方面，取消了上市公司收購報(bào)告書事前審核以及上市公司重大資產(chǎn)重組的審批（構(gòu)成借殼上市的除外）。業(yè)內(nèi)專家表示，該政策能讓企業(yè)更好地發(fā)揮兼并重組中的主體作用，但降低行政門檻不等于降低企業(yè)違規(guī)成本，接下來應(yīng)完善相應(yīng)法律法規(guī)。

國(guó)務(wù)院3月24日發(fā)布的《意見》中，針對(duì)企業(yè)并購重組提出了9個(gè)大項(xiàng)25個(gè)小項(xiàng)的政策，其中第一項(xiàng)便是關(guān)于上市公司并購重組的?！兑庖姟贩Q，將取消上市公司收購報(bào)告書事前審核，強(qiáng)化事后問責(zé)；取消上市公司重大資產(chǎn)購買、出售、置換行為審批，但構(gòu)成借殼上市情形的，依然需要審核；此外，對(duì)上市公司要約收購義務(wù)豁免的部分情形，取消審批。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)目前公布的上市公司并購重組行政許可審核工作流程顯示，上市公司收購報(bào)告書備案分為受理、初審、反饋專題會(huì)、落實(shí)反饋意見和審結(jié)歸檔五個(gè)行政步驟，而上市公司重大資產(chǎn)重組行為審批則分為受理、初審、反饋專題會(huì)、落實(shí)反饋意見、審核專題會(huì)、并購重組委會(huì)議、落實(shí)并購重組委審核意見以及審結(jié)歸檔8個(gè)步驟。

事實(shí)上，上市公司收購報(bào)告的審核以及重大資產(chǎn)購買、出售、置換的審核一直是IPO暫停期間證監(jiān)會(huì)的工作重心，而今后除借殼上市之外，上市公司重大資產(chǎn)重組將不需要經(jīng)過證監(jiān)會(huì)的審核。

除了減少審批外，國(guó)務(wù)院還對(duì)上市公司并購重組的一些細(xì)節(jié)有所放開?！兑庖姟贩Q，將對(duì)上市公司發(fā)行股份實(shí)施兼并事項(xiàng)，不設(shè)發(fā)行數(shù)量下限；兼并非關(guān)聯(lián)企業(yè)也不再強(qiáng)制要求做出業(yè)績(jī)承諾；而地方國(guó)有股東所持上市公司股份的轉(zhuǎn)讓，也下放到地方政府審批。