美擬退出量化寬松，新興市場(chǎng)警惕度提升

鑒于多方數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和增長(zhǎng)，就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的改善，近期外界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在近期開(kāi)始縮減量化寬松規(guī)模的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)。過(guò)去數(shù)月來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的外溢影響已使金融市場(chǎng)的波動(dòng)有所加劇，巴西、印度、南非、印度尼西亞等新興市場(chǎng)國(guó)家遭遇了外資撤出、貨幣貶值并累及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。美國(guó)摩根大通銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費(fèi)羅里和嘉盛集團(tuán)高級(jí)分析師埃里克·維羅利亞表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月17日-18日的貨幣政策會(huì)議上就開(kāi)始縮減量化寬松規(guī)模，其他一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)到今年底或者明年才會(huì)采取行動(dòng)。目前，美聯(lián)儲(chǔ)正以每月850億美元的規(guī)模買進(jìn)長(zhǎng)期國(guó)債和抵押貸款支持證券，這是美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施的第三輪量化寬松。日本、英國(guó)和歐洲央行也相繼實(shí)施了這種非常規(guī)貨幣政策。9月6日，美國(guó)官方公布的8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)16.9萬(wàn)人，略低于市場(chǎng)預(yù)期的18萬(wàn)人，7月的就業(yè)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)也被向下修正。雖然有財(cái)政政策緊縮的拖累和即將到來(lái)的債務(wù)上限問(wèn)題的壓力，但總體上美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)都指向相對(duì)穩(wěn)定的改善。美聯(lián)儲(chǔ)9月4日發(fā)布的經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)也確認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于"適度溫和增長(zhǎng)"，對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析較以往略微樂(lè)觀。從近期數(shù)據(jù)來(lái)看，仍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在本月的貨幣政策會(huì)議上開(kāi)始收縮資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模。全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)（NABE）對(duì)美國(guó)43位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)最早在年內(nèi)開(kāi)始縮減量化寬松的概率為45%，而到明年開(kāi)始縮減的概率達(dá)80%。