瑞銀財(cái)富：中國(guó)財(cái)富高速增長(zhǎng)期已結(jié)束

12月4日，瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)首席投資官浦永灝先生表示，據(jù)他們研究，中國(guó)財(cái)富高速增長(zhǎng)的時(shí)期已經(jīng)結(jié)束，今后從大眾角度將人均財(cái)富增長(zhǎng)還會(huì)出現(xiàn)，但是短期內(nèi)暴富的現(xiàn)象將下落。浦永灝認(rèn)為中國(guó)入世以來(lái)，有四個(gè)主要原因?qū)е卤└?。第一，外貿(mào)剩余資產(chǎn)進(jìn)入銀行，之后進(jìn)入房產(chǎn)；第二，大宗商品包括鐵礦、煤等；第三，房地產(chǎn)；第四，上市套現(xiàn)。針對(duì)以上四點(diǎn)的數(shù)據(jù)分析表明這些因素均逐步消退。第一，中國(guó)的經(jīng)常帳戶盈余從2000年開(kāi)始的高速增長(zhǎng)在2008年達(dá)到頂峰，之后一直回落，今年回落至2005－2006年水平。第二，國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格在08和11年兩次登頂后均回落，而新能源的誕生逐步挑戰(zhàn)傳統(tǒng)能源價(jià)格。第三，房?jī)r(jià)大規(guī)模上升的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，現(xiàn)在拿地的成本大大提高。第四，今年在香港上市的公司數(shù)量縮水5成以上。事實(shí)上，中國(guó)的奢侈品銷售12年至今較11年下降近30%，而澳門(mén)博彩業(yè)收入增長(zhǎng)率也在今年接近0，其中VIP的增幅為負(fù)。浦永灝提到，其實(shí)2012年人民幣貶值嚴(yán)重，對(duì)美元的升值僅僅因?yàn)槊涝H值更為嚴(yán)重。而相比于亞洲其他國(guó)家，如菲律賓(上升6.89%)、韓國(guó)(上升6.49%)和新加坡(上升5.94%)，人民幣(上升1.18%)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。就全球資金流向而言，浦永灝認(rèn)為，13年亞洲將再度勝出。至于是否回流到中國(guó)，由于財(cái)務(wù)投資進(jìn)出靈活，QFII具有一定吸引力。而長(zhǎng)期投資者更為看重投資環(huán)境，低端產(chǎn)品菲律賓等國(guó)勞動(dòng)力低成本更具吸引力，高端產(chǎn)品中國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題仍待解決。