國(guó)騰電子：高增長(zhǎng)時(shí)期來(lái)臨，業(yè)績(jī)爆發(fā)可待

4月25日，公司發(fā)布一季度財(cái)報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6148.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.87%，高于預(yù)期；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)1060.45萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)41.54%；基本每股收益為0.08元，同比增加60%，略超我們的預(yù)期。

北斗二代導(dǎo)航定位終端業(yè)績(jī)靚麗：公司在主營(yíng)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用關(guān)鍵元器件、特種行業(yè)高性能集成電路、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航終端的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中衛(wèi)星定位終端業(yè)務(wù)收入占到公司總營(yíng)業(yè)收入的50%以上。公司一季度營(yíng)收同比增幅30.87%，其中北斗二代導(dǎo)航終端業(yè)績(jī)靚麗，實(shí)現(xiàn)銷售收入3740.52萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)33.33%，是公司業(yè)績(jī)提升的最大主因。

期間費(fèi)用控制良好，凈利增速：遠(yuǎn)超營(yíng)收增速一季度公司毛利率小幅上升1.47個(gè)百分點(diǎn)，公司目前處于"北斗一代"產(chǎn)品向"北斗二代"產(chǎn)品過(guò)渡的末期，二代產(chǎn)品毛利稍高，預(yù)計(jì)未來(lái)毛利率會(huì)繼續(xù)小幅攀升。公司期間費(fèi)用控制良好，各項(xiàng)費(fèi)用率均有不同程度的減少，公司期間總費(fèi)用率大幅下降近7個(gè)百分點(diǎn)，使得一季度公司凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)超營(yíng)收增速。

"北斗二代"組網(wǎng)成功，終端產(chǎn)品即將大規(guī)模招標(biāo)，業(yè)績(jī)爆發(fā)指日可待：公司是國(guó)內(nèi)最大的北斗終端提供商，也是國(guó)內(nèi)唯一能提供全系列北斗關(guān)鍵元器件的廠商，同時(shí)公司已經(jīng)是我國(guó)國(guó)防領(lǐng)域北斗終端最大的供應(yīng)商，目前仍在不斷開(kāi)拓民用市場(chǎng)。隨著國(guó)家"北斗二號(hào)"衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)投入試運(yùn)行，各"北斗二代"終端產(chǎn)品的招標(biāo)也即將拉開(kāi)帷幕。公司的北斗一代終端的市場(chǎng)占有率就達(dá)到40%，"北斗二代"項(xiàng)目方面，公司更是承擔(dān)了六項(xiàng)研發(fā)任務(wù)的企業(yè)，也是目前市場(chǎng)上在北斗產(chǎn)業(yè)上產(chǎn)品化做的最好的企業(yè)。公司目前在元器件、終端、運(yùn)營(yíng)服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，在北斗二代市場(chǎng)中已搶占先機(jī)，預(yù)計(jì)將獲得較大受益，今年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)是大概率事件。