山東鋼鐵將得償所愿“鯨吞”日照鋼鐵

山鋼和日鋼鐵經(jīng)過近10個(gè)月的“戀愛”，終于迎來(lái)塵埃落定的一刻。據(jù)悉，雙方近期將正式簽署資產(chǎn)重組協(xié)議。杜雙華的“反收購(gòu)”戰(zhàn)略仍未保住企業(yè)。在這個(gè)重組中，隨處可見到當(dāng)?shù)卣钴S的身影。在這輪鋼鐵重組中，地方政府積極性更高，由此形成了“近親結(jié)婚”的怪圈，如此下去，我國(guó)鋼鐵業(yè)要做大做強(qiáng)可能功虧一簣……
 
●一場(chǎng)收購(gòu)與“反收購(gòu)”戰(zhàn)爭(zhēng)將結(jié)束
（一）重組終于迎來(lái)塵埃落定時(shí)刻
山東鋼鐵集團(tuán)（下稱“山鋼”）和日照鋼鐵集團(tuán)（下稱“日鋼”）經(jīng)過近10個(gè)月的“戀愛”， 終于迎來(lái)塵埃落定的一刻。近日獲悉，山鋼重組日鋼的具體協(xié)議已基本確定。杜雙華已同意山鋼正式重組日鋼。山鋼將以現(xiàn)金出資的方式，獲得新日鋼67%的股權(quán)，另外33%的股權(quán)由杜雙華及其他原股東擁有。重組后，日鋼將成為山鋼旗下的一個(gè)有限責(zé)任制子公司。山鋼、日鋼將于8月25日或26日正式簽署資產(chǎn)重組協(xié)議。
據(jù)悉，根據(jù)最新的重組協(xié)議，山鋼除了將以增資方式獲得日鋼67%股權(quán)，重組“日鋼的全部資產(chǎn)及土地”，而這些即將被重組的資產(chǎn)及土地，將“經(jīng)過雙方認(rèn)可的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，具體數(shù)額將以評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告所確認(rèn)的數(shù)額為準(zhǔn)”。
分析認(rèn)為，盡管山東鋼鐵本身的整合還沒有進(jìn)行完，但又迅速把日照鋼鐵攬入懷中，個(gè)中原因就是怕日照鋼鐵做的越來(lái)越大，反而增加收購(gòu)的難度。
資料顯示，目前，日鋼集團(tuán)總資產(chǎn)約350億元，凈資產(chǎn)約80億元。據(jù)悉，山鋼將按照日鋼“凈資產(chǎn)”來(lái)增資，預(yù)計(jì)出資數(shù)額將在100億元至160億元之間。但“杜雙華拿不到一分錢，重組后，日鋼依然獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，山鋼對(duì)新公司具有控制權(quán)，杜雙華的身份只是一名小股東”。
（二）山鋼重組日鋼“一波三折”
其實(shí)，山東鋼鐵重組日照鋼鐵并非一帆風(fēng)順，前后經(jīng)歷了十個(gè)月的磨合期。雙方展開了一場(chǎng)收購(gòu)與“反收購(gòu)”的戰(zhàn)爭(zhēng)。
山東省做大做強(qiáng)鋼鐵業(yè)之心早已有之，山東鋼鐵集團(tuán)就是出自這一指導(dǎo)思路。2008年3月26日，由萊鋼和濟(jì)鋼為主組建的山東鋼鐵掛牌成立，意味著山東鋼鐵業(yè)以省內(nèi)重組的方式，拒絕了四面出擊的央企和外資。由此，身處山東的日鋼，漸漸被納入山鋼重組的想象區(qū)間。2008年11月5日，山鋼與日鋼簽署了重組意向書和盡職調(diào)查方案。同時(shí)，日照鋼鐵也啟動(dòng)了78億元的熱軋板帶配套技改項(xiàng)目。如果這個(gè)項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)，2009年的產(chǎn)量勢(shì)必超過千萬(wàn)噸，盤子如果變得這么大，山東鋼鐵不一定能吃得下，這也是杜雙華的一步棋，意義深遠(yuǎn)。
2008年11月12日，重組意向公布僅一周后，杜雙華入股開源控股，之后再次增持成為開源控股最大股東。今年1月16日，開源控股宣布，將以52億港元的總代價(jià)，收購(gòu)日照型鋼30%權(quán)益、日照鋼鐵30%權(quán)益及日照鋼鐵軋鋼25%的權(quán)益。日照鋼鐵實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)注入香港上市公司，被媒體解讀為杜雙華“反收購(gòu)”的行動(dòng)取得了成功。然而，盡管杜雙華已成功借殼上市，但山鋼控股日鋼的底線一直未改變。
另外，今年6月11日，國(guó)家環(huán)保部緊急停批了一批項(xiàng)目，日鋼投資78億元的熱軋板帶配套技改項(xiàng)目赫然在列。分析認(rèn)為，此次環(huán)保部的處罰，主要是按鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策，并結(jié)合山東省政府建設(shè)日照精品基地的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃所做出的決定，同時(shí)此事也給日鋼一個(gè)警示——日鋼如果還有機(jī)會(huì)單干，幾乎沒有繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的空間。
同時(shí)，收購(gòu)方，山鋼也有所行動(dòng)。今年7月22日，山東省委、省政府召開了山鋼集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)干部會(huì)議，調(diào)整高層人事關(guān)系，為重組做準(zhǔn)備。同時(shí)，山東省政府，就推進(jìn)山鋼集團(tuán)實(shí)質(zhì)重組召開專項(xiàng)會(huì)議。業(yè)界普遍認(rèn)為，日照鋼鐵被山東鋼鐵集團(tuán)重組是板上釘釘。最新的消息更證實(shí)了這一點(diǎn)。
（三）政策助推的“小魚吃大魚”
有專家表示，這場(chǎng)重組是一場(chǎng)小魚吃大魚的怪戲。這話并非沒有根據(jù)。從業(yè)績(jī)上來(lái)看，2009年上半年，日照鋼鐵實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約18億元，而山鋼旗下最主要的子公司濟(jì)鋼和萊鋼同期共虧損12.85億元。而2009年下半年，山鋼的盈利目標(biāo)僅為5億元。
其實(shí)，鋼鐵行業(yè)的并購(gòu)早已不是新鮮事，但由于重組方山鋼集團(tuán)是巨虧的國(guó)企，被重組的日照鋼鐵是贏利的民企，由此引發(fā)的爭(zhēng)議愈演愈烈。鳳凰網(wǎng)的調(diào)查顯示，逾8成網(wǎng)友認(rèn)為這是一次典型的“國(guó)進(jìn)民退”，并支持“重組應(yīng)該遵從市場(chǎng)規(guī)律”的觀點(diǎn)。
仔細(xì)這起并購(gòu)，我們明顯會(huì)發(fā)現(xiàn)政府政策的強(qiáng)勢(shì)。分析認(rèn)為，山鋼是否應(yīng)該重組日鋼，并不能簡(jiǎn)單以經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)判斷。這是執(zhí)行國(guó)家鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策的必然結(jié)果，重組目的在于，加快日照精品鋼基地的建設(shè)。
按照2008年10月山東省政府下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加快鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的意見》，將在日照建設(shè)臨海鋼鐵精品基地，內(nèi)陸地區(qū)一律不再核建新增生產(chǎn)能力的項(xiàng)目。而且，今年4月25日，山東省發(fā)布鋼鐵工業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃(2009-2011年)，規(guī)劃提出，要把建設(shè)日照鋼鐵精品基地作為山東省鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的核心。充分利用國(guó)家政策支持和當(dāng)前建設(shè)成本下降的機(jī)遇，加快落實(shí)日照鋼鐵精品基地建設(shè)的前期準(zhǔn)備工作，抓緊項(xiàng)目審批并盡早開工建設(shè)。因此，重組日照鋼鐵，是山東推進(jìn)日照精品鋼基地建設(shè)的必要途徑
另外，從今年發(fā)布的鋼鐵行業(yè)振興規(guī)劃中，可以注意到國(guó)家鼓勵(lì)的是聯(lián)合重組。 盡管國(guó)企收購(gòu)民企不能“強(qiáng)買強(qiáng)賣”，但民營(yíng)鋼企在環(huán)保、技術(shù)改造、商業(yè)銀行貸款支持以及產(chǎn)能項(xiàng)目審批等方面沒有國(guó)企來(lái)得便利，6月日照鋼鐵的一個(gè)產(chǎn)能項(xiàng)目遭到國(guó)家叫停似乎就是一個(gè)活生生的例子。
●民營(yíng)鋼鐵巨人：喜也重組憂也重組
在鋼鐵行業(yè)，杜雙華因當(dāng)年創(chuàng)下的“日照速度”聞名。此次重組事件能如此引起人們的關(guān)注，再一次引起“國(guó)進(jìn)民退”之爭(zhēng)，一部分原因是日照鋼鐵在民營(yíng)鋼鐵的地位決定的。在國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)，國(guó)有企業(yè)仍占主要地位，民營(yíng)鋼鐵巨頭為數(shù)不多。各個(gè)民營(yíng)鋼鐵巨人在多年的重組中收獲迥異，山鋼重組日鋼成功將導(dǎo)致杜雙華陷入“失權(quán)陣痛”。
（一）沙鋼集團(tuán)沈文榮：兼并發(fā)跡
沙鋼之所以能在金融危機(jī)背景下進(jìn)軍世界500強(qiáng)，很大原因與近幾年沈文榮的一系列并購(gòu)活動(dòng)有關(guān)。
2005年，沙鋼耗資約20億元收購(gòu)了蘇北地區(qū)最大的鋼鐵企業(yè)江蘇淮鋼集團(tuán)90.5%的股權(quán)。不過，據(jù)沈文榮透露，那次并購(gòu)的幕后推手是淮安與張家港兩地政府。此后一段時(shí)間，沙鋼頻繁主動(dòng)出擊，先后對(duì)河南安陽(yáng)永興鋼鐵、常州鑫瑞特鋼進(jìn)行并購(gòu)重組，并通過參股、投資，在山東和山西等地建設(shè)了大型煤焦基地。
 2007年9月，沙鋼又成功進(jìn)行全國(guó)民營(yíng)鋼鐵企業(yè)首次跨地域重組：將河南最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)河南安陽(yáng)永興鋼鐵并入旗下，進(jìn)一步擴(kuò)大了產(chǎn)能和在全國(guó)的影響力。
（二）建龍集團(tuán)張志祥：一波三折
建龍集團(tuán)董事長(zhǎng)張志祥曾經(jīng)總結(jié)建龍快速發(fā)展的原因：避開同行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、提升建龍鋼鐵的產(chǎn)業(yè)鏈和戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的建立。面對(duì)目前建龍的成就，張志祥坦陳，并購(gòu)重組是建龍的擴(kuò)張模式，符合當(dāng)前國(guó)家對(duì)鋼鐵行業(yè)整合的思路，既對(duì)分散的小企業(yè)進(jìn)行整合，又可以實(shí)施產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
然而，張志祥的兼并重組之路并不一帆風(fēng)順。比如，在寧波建龍相關(guān)項(xiàng)目中，張志祥遭遇波折，公司甚至被相關(guān)部門警告。直到2006年，在浙江省政府和寧波市政府的游說下，寧波建龍才最終得以保存。而吉林通鋼事件，更是令張志祥的擴(kuò)張戰(zhàn)略受到?jīng)_擊。
（三）江蘇鐵本戴國(guó)芳：一蹶不振
2003年，為了早日實(shí)現(xiàn)趕超寶鋼的豪言，戴國(guó)芳上馬“新鐵本項(xiàng)目”。鐵本新廠占用耕地6000余畝，涉及總產(chǎn)能800萬(wàn)噸。不過，當(dāng)新廠加緊規(guī)劃時(shí)，2004年4月，國(guó)務(wù)院九部委組成專項(xiàng)檢查組對(duì)鐵本進(jìn)行全面調(diào)查，隨后，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布相關(guān)通報(bào)，羅列了鐵本相關(guān)項(xiàng)目的違規(guī)問題。
經(jīng)過不斷反復(fù)，今年4月17日下午3時(shí)，歷經(jīng)5年的“鐵本案”終于定論：45歲的戴國(guó)芳因“虛開用于抵扣稅款發(fā)票罪”，被判5年有期徒刑。不過，從2004年4月17日戴國(guó)芳被司法機(jī)關(guān)限制自由起，至上述宣判剛好5年，所以，在判決后，戴國(guó)芳已重獲自由。重獲自由的戴國(guó)芳還會(huì)回到曾經(jīng)讓他發(fā)跡又讓他痛苦的鋼鐵行業(yè)嗎？
●重組大幕將開啟，靈活運(yùn)用謀發(fā)展
（一）提升競(jìng)爭(zhēng)力為重組模式準(zhǔn)則
鋼鐵業(yè)兼并重組是個(gè)老話題，卻常說常新。延續(xù)2008年之勢(shì)，這半年來(lái)，大小鋼企對(duì)于兼并重組這一大勢(shì)的意識(shí)越漸明晰，中國(guó)鋼鐵業(yè)在未來(lái)數(shù)年仍將上演兼并、重組的劇目。縱觀現(xiàn)已呈現(xiàn)的整合模式，目前中國(guó)的鋼鐵業(yè)重組出現(xiàn)了四種典型模式。一、省內(nèi)重組模式：山東鋼鐵、河北鋼鐵、華菱鋼鐵等為首的省內(nèi)重組模式，引發(fā)了整而不合的擔(dān)憂；二、跨區(qū)重組模式：寶鋼、武鋼、鞍鋼的南征北戰(zhàn)，凸顯大產(chǎn)業(yè)聯(lián)合重組概念，符合兼并重組與淘汰產(chǎn)能這一相生相伴的命題。然而，跨區(qū)重組也有劣勢(shì)。由于涉及到的利益方眾多并且很難去協(xié)調(diào)，導(dǎo)致此類重組的進(jìn)程緩慢。而且即使勉強(qiáng)為之，也可能會(huì)在具體經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)權(quán)力、利益等方面的爭(zhēng)斗，進(jìn)而導(dǎo)致效果大打折扣；三、強(qiáng)者為王模式：寶鋼入主寧鋼、杭鋼之失落，呈現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)；四、弱者求存模式：陜西、江西等地的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)謀求綁定求大，避免企業(yè)盤子太小直接被列入淘汰落后產(chǎn)能名單。
通過這些模式的重組，我國(guó)已出現(xiàn)一些大型鋼鐵集團(tuán)樣本。如：寶鋼系、河北鋼鐵系、山東鋼鐵系、首都鋼鐵系、沙鋼系等等。
鋼鐵集團(tuán) 性質(zhì) 組成企業(yè) 總產(chǎn)能
寶鋼系 國(guó)營(yíng) 寶山鋼鐵、廣州鋼鐵、韶關(guān)鋼鐵、新疆八一鋼鐵、江西新余鋼鐵、寧波鋼鐵 7000萬(wàn)噸
河北鋼鐵系 國(guó)營(yíng) 唐山鋼鐵、邯鄲鋼鐵、承德鋼鐵 5000萬(wàn)噸
武漢鋼鐵系 國(guó)營(yíng) 武漢鋼鐵、昆明鋼鐵、柳州鋼鐵 5000萬(wàn)噸
鞍山鋼鐵系 國(guó)營(yíng) 鞍山鋼鐵、本溪鋼鐵、攀枝花鋼鐵 4000萬(wàn)噸
山東鋼鐵系 國(guó)營(yíng) 濟(jì)南鋼鐵、萊州鋼鐵、日照鋼鐵 4000萬(wàn)噸
首都鋼鐵系 國(guó)營(yíng) 首都鋼鐵、長(zhǎng)治鋼鐵、貴陽(yáng)特鋼、伊犁鋼鐵、唐山寶業(yè)鋼鐵、貴州水城鋼鐵 　
建龍系 民營(yíng) 唐山建龍、吉林市明城鋼鐵、吉林冶金、寧波鋼鐵新?lián)犴樹撹F、吉林通化鋼鐵(被終止) 2000萬(wàn)噸
沙鋼系 民營(yíng) 沙鋼集團(tuán)、安陽(yáng)永興鋼鐵、江蘇淮鋼、常州鑫瑞特鋼、江蘇永鋼 2500萬(wàn)噸
對(duì)于那種模式比較的問題，企業(yè)家們的看法很一致。聯(lián)合重組兼并模式?jīng)]有固定的，不能說省內(nèi)重組就是不好，也不能說跨區(qū)域就是對(duì)的。各種形式可以也應(yīng)該并存，但是這中間一定要有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是是否有利于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。
（二）鋼企重組以做“強(qiáng)”為目標(biāo)
山東鋼鐵集團(tuán)“叫吃”與通鋼鋼鐵躁動(dòng)，是目前中國(guó)鋼鐵業(yè)重組的具體案例。對(duì)照兩種失衡，從中都可見到當(dāng)?shù)卣钴S的身影。
目前，我國(guó)各省都掀起整合小廠、造大廠的運(yùn)動(dòng)，但也就在“運(yùn)動(dòng)”般的重組中，市場(chǎng)化運(yùn)作更多被政府行政干預(yù)所取代，而且和中央政府相比，地方政府積極性更高，簡(jiǎn)直熱情如火。在這場(chǎng)運(yùn)動(dòng)中，地方鋼廠就是地方政府手中棋子，比較典型如山東鋼鐵集團(tuán)的組建，萊鋼、濟(jì)鋼兩位主角在合并前夜，竟然還不知情。而河北省力推的河北鋼鐵集團(tuán)，唐邯鋼合并，規(guī)模超過寶鋼，中國(guó)最大的鋼鐵企業(yè)橫空出世，但成立后鋼協(xié)竟不知情。同時(shí)，各省鋼鐵產(chǎn)業(yè)“對(duì)外開放大門”關(guān)的更緊了，邯寶合作終止，讓寶鋼渤海灣夢(mèng)醒；首唐合作，分歧亦頗多。
鋼企重組，做大是正確方向，但做大不是唯一目標(biāo)。我們需要大的鋼廠，但我們更需要強(qiáng)的鋼廠?！白龃笞鰪?qiáng)”，重在做強(qiáng)。中央、地方利益博弈，成為中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的頑疾。當(dāng)前，鋼鐵業(yè)重組如果不能走出“近親結(jié)婚”的怪圈，地方政府不從大局考慮，我國(guó)鋼鐵業(yè)要做大做強(qiáng)可能功虧一簣。同時(shí)，如讓這一趨勢(shì)發(fā)展下去，鋼鐵行業(yè)將可能出現(xiàn)“高水平重復(fù)建設(shè)”，造成巨大的資源浪費(fèi)。
所以，我們要思考一下，在重組中，企業(yè)、各級(jí)政府該如何演好自己的角色呢？地方政府是否考慮不要越俎代庖，代為包辦，應(yīng)該讓市場(chǎng)化發(fā)揮更大作用，從經(jīng)濟(jì)上支持重組，不搞地域界限。而中央政府是否應(yīng)該考慮稅制改革，支持企業(yè)重組，變重組的阻力為動(dòng)力，使得各地政府能以開放心態(tài)，既鼓勵(lì)企業(yè)走出去，也能請(qǐng)企業(yè)進(jìn)來(lái)。千萬(wàn)不要讓全國(guó)范圍的鋼鐵產(chǎn)業(yè)重組變成了各省跑馬占地的怪現(xiàn)狀。
（三）鋼鐵重組大幕即將“開啟”
去年金融危機(jī)爆發(fā)后，鋼鐵業(yè)的產(chǎn)能問題一直被決策層所關(guān)注。而今年鐵礦石談判的“久拖未決”也被普遍認(rèn)為是國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)分散的原因。在此情況下，鋼鐵業(yè)的大規(guī)模重組治理意愿越來(lái)越強(qiáng)烈。
7月初，工信部舉行了遏制鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量過快增長(zhǎng)座談會(huì)。據(jù)了解，與會(huì)代表表示，上半年我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量逐月上升，大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)依舊困難，淘汰落后和兼并重組等工作推進(jìn)緩慢，鐵礦石進(jìn)口秩序混亂，行業(yè)深層次矛盾并沒有得到有效解決。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)數(shù)目眾多，全國(guó)現(xiàn)有粗鋼生產(chǎn)企業(yè)超過500家，平均規(guī)模不足100萬(wàn)噸，排名前5位企業(yè)的鋼產(chǎn)量?jī)H占全國(guó)總產(chǎn)量的28.5%，而美國(guó)、歐盟、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家排名前4位企業(yè)鋼產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比重為60～70%以上。
我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)，受體制、機(jī)制和政策滯后等因素制約，鋼鐵企業(yè)兼并重組進(jìn)展緩慢。在國(guó)際金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能總體過剩的背景下，通過兼并重組優(yōu)化鋼鐵產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)，已成為實(shí)現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興的當(dāng)務(wù)之急。
繼《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》后，近日獲悉，由國(guó)家工信部、發(fā)改委和中鋼協(xié)三方聯(lián)合擬定的《鋼鐵企業(yè)兼并重組條例》已經(jīng)成稿，目前進(jìn)入最后的修改階段，有望近期出臺(tái)。這意味著期盼多年的鋼鐵業(yè)并購(gòu)重組大幕將正式開啟。根據(jù)《振興規(guī)劃》，我國(guó)將推進(jìn)鞍本集團(tuán)與攀鋼、東北特鋼，寶鋼與包鋼等跨地區(qū)的重組以及太鋼與山西省內(nèi)鋼鐵企業(yè)等區(qū)域內(nèi)的聯(lián)合重組；力爭(zhēng)到2011年，全國(guó)形成寶鋼集團(tuán)、鞍本集團(tuán)、武鋼集團(tuán)等幾個(gè)5000萬(wàn)噸以上的特大型鋼鐵集團(tuán)以及若干個(gè)1000萬(wàn)-3000萬(wàn)噸級(jí)的大型鋼鐵集團(tuán)。