中國對(duì)石油的需求增長已開始放緩

紐約商品交易所原油期貨8月30日一度達(dá)到每桶69.81美元高點(diǎn)，但最近幾周溫和回落，11月9日?qǐng)?bào)收59.71美元。盡管中國去年石油需求的直線上升讓很多市場(chǎng)觀察人士大跌眼鏡，但是，中國的石油消費(fèi)增長基本上是符合行業(yè)預(yù)期的。我們估計(jì)，“投機(jī)成份”在當(dāng)前的油價(jià)中占到了每桶20美元左右。供求基本面應(yīng)該支撐一個(gè)35美元至40美元的油價(jià)。更加令人感到欣慰的是，在中國悄然成為全球最大的石油需求國之后的兩年后，如饑似渴的需求終于將有所緩和。全球石油市場(chǎng)的緊張情緒或許也可以因此放松一下了……

中國對(duì)國際原油需求猛增的預(yù)期正在減弱

去年，中國突飛猛進(jìn)的經(jīng)濟(jì)增長、國民對(duì)擁有汽車的渴望，加上拔地而起的一系列工廠和電廠，讓中國占據(jù)了全球新增石油消費(fèi)的30%之多。需求的意外猛增推動(dòng)全球油價(jià)暴漲，讓駕車者背上了沉重負(fù)擔(dān)。但今年，中國的石油進(jìn)口已大幅放緩。越來越多的跡象表明，2004年異乎尋常的需求增長受到了多種因素影響，而這些因素有些正在消退，有些則不復(fù)存在。不難看出，中國今年的經(jīng)濟(jì)增長率可能與去年相仿。但很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，增長結(jié)構(gòu)已發(fā)生很大變化，鋁業(yè)等很多大量耗費(fèi)燃料的領(lǐng)域活動(dòng)放緩，表明中國政府收緊信貸、防止某些行業(yè)過熱的措施開始收效。倘若中國的石油進(jìn)口需求能夠逐漸減少，全球供應(yīng)系統(tǒng)就有望在應(yīng)對(duì)卡特里娜颶風(fēng)這類突發(fā)事件時(shí)更加從容不迫。這也意味著，諸如美國或其他地區(qū)煉油產(chǎn)能緊張等其他因素將在未來幾年的油價(jià)走勢(shì)中發(fā)揮更大作用。

分析認(rèn)為，中國去年的石油需求增長超過15%是一個(gè)“失常現(xiàn)象”，長期來看，沒有任何一個(gè)國家能夠長期維持這樣高速的石油需求增長。否則，全世界的油就要全跑到中國去了。美國政客將油價(jià)上漲歸罪于中國，這是很不公平的。而且，去年印度以外東南亞國家的石油需求增幅與中國相差無幾。當(dāng)然，毫無疑問中國仍將是全球能源市場(chǎng)的重要力量，印度緊隨其后。但是，由于中國今年的電力短缺情況有所緩解，很多中國企業(yè)已不必像去年那樣使用柴油發(fā)電機(jī)。而且，更加嚴(yán)格的信貸標(biāo)準(zhǔn)以及從未有過的高昂汽油價(jià)格似乎已經(jīng)打擊了中國汽車銷量。有跡象顯示，中國石油公司正在成功提高本地產(chǎn)量，這一意外成功有望進(jìn)一步緩解中國對(duì)進(jìn)口石油的依賴。今年，中國可能占全球新增石油消費(fèi)的16%，略高于去年所占比例的一半。全球能源研究中心估計(jì)，中國今年的石油需求增長將為每天23萬桶左右，雖然增長很快，但遠(yuǎn)低于去年每天86萬桶的增長水平。

國際能源機(jī)構(gòu)也正推進(jìn)全球范圍內(nèi)能源的有效利用

國際能源機(jī)構(gòu)本周警告說，在今后25年內(nèi)，世界能源需求和溫室氣體排放量都將增長一半以上，這種發(fā)展趨勢(shì)是難于持續(xù)下去的。

國際能源機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，世界能源市場(chǎng)在2030年以前，一直會(huì)保持強(qiáng)勁增長，如果各國的現(xiàn)行能源政策不出現(xiàn)任何改動(dòng)的話，世界能源需求估計(jì)將增長50%以上。在能源需求增長中，大約有60%以上是石油和天然氣。因此，石油天然氣蘊(yùn)藏量豐富的中東和北非國家，在今后25年里，對(duì)能源市場(chǎng)的影響力將越來越大：“他們有足夠的資源，他們的地下蘊(yùn)藏了足夠的石油和天然氣，但是現(xiàn)在的問題是，這些國家會(huì)不會(huì)進(jìn)行及時(shí)高效的投資，對(duì)地下的石油和天然氣資源進(jìn)行開采提煉，輸送到加油站?！?如果石油輸出國不肯進(jìn)行及時(shí)足夠的投資，那么世界石油價(jià)格就會(huì)顯著提高，從而讓全球的經(jīng)濟(jì)增長速度受到打擊。國際能源機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在今后25年內(nèi)，如果對(duì)石油生產(chǎn)和提煉設(shè)施投資不足的話，就會(huì)使每桶原油價(jià)格比正常預(yù)期水平高出13美元之多。在要求世界石油輸出國增加投資的同時(shí)，國際能源機(jī)構(gòu)也要求世界石油進(jìn)口國通過政策引導(dǎo)，調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，減少對(duì)石油和天然氣的依賴。

國際能源機(jī)構(gòu)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家比羅爾說：“我們?cè)趫?bào)告中提出的一個(gè)嚴(yán)重問題是，世界上近 55億人口，卻日益依賴于世界上屈指可數(shù)的幾個(gè)國家的能源決策，這就讓全球的能源體系，乃至全球的經(jīng)濟(jì)，都變得十分脆弱?！?國際能源機(jī)構(gòu)因此建議美國、歐洲和日本等主要石油消費(fèi)國從政策入手，設(shè)法節(jié)省能源，并尋找石油和天然氣的替代能源，至少要減緩全球?qū)κ秃吞烊粴庑枨蟮脑鲩L速度。

目前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對(duì)“能源荒”而言仍是一大隱患

事實(shí)上，多數(shù)分析師預(yù)計(jì)中國石油需求明年將有所反彈，因?yàn)樵袔齑鎸⒅饾u耗盡，而且中國也有可能著手建立類似美國的石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備。值得注意的是，中國去年在全球石油市場(chǎng)掀起軒然大波，這在某種程度上是因?yàn)檫@一增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國經(jīng)濟(jì)增幅。分析認(rèn)為，一國石油需求通常與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同步增長，甚至在某些較為成熟的國家應(yīng)低于GDP增長步伐。而中國去年的石油需求激增15.4%，同期GDP增長9.5%。從目前的情況來看，雖然政府在“十一五”規(guī)劃期間著力于減少GDP的單位能耗，但這種不匹配的狀態(tài)還將持續(xù)下去，被壓抑?jǐn)?shù)十年之久的對(duì)汽車和工業(yè)需求被突然釋放是主要的推動(dòng)因素。更嚴(yán)重的是，如果“降低20%”這一硬性指標(biāo)不能夠?qū)崿F(xiàn)，中國石油需求增幅仍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)增長步伐，并可能再度引發(fā)全球市場(chǎng)動(dòng)蕩。中國隱晦的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及政策透明度欠佳將導(dǎo)致市場(chǎng)難以把握對(duì)中國需求前景，對(duì)需求增長放緩的預(yù)期也很可能難以兌現(xiàn)。但目前，我們認(rèn)為，去年本地需求猛增是一場(chǎng)“完美的風(fēng)暴”，某些成因正在消退，或者至少不太可能再次同時(shí)出現(xiàn)。當(dāng)然，所有前提將是中國政府推動(dòng)的宏觀調(diào)控能卓有成效地解決單位GDP能源消耗過大的問題。換言之，就是保持較快的經(jīng)濟(jì)增長前提下實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

新能源的利用和消費(fèi)觀念的改變將使能源增長逐步放緩

值得一提的是，在電力供應(yīng)改善的同時(shí)，有跡象顯示中國消費(fèi)者為應(yīng)對(duì)高油價(jià)也開始轉(zhuǎn)變他們的消費(fèi)觀念。為防止高昂的石油成本被轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者頭上，中國政府實(shí)施了汽油限價(jià)政策。即便如此，從去年年初以來政府仍然允許汽油價(jià)格上漲了29%，使零售價(jià)達(dá)到有史以來的最高水平。而隨著2008年北京奧運(yùn)會(huì)的臨近，許多項(xiàng)目陸續(xù)上馬，推動(dòng)2003年和2004年中國經(jīng)濟(jì)增長加快。汽車銷售也異?；鸨?，宏觀經(jīng)濟(jì)瓶頸突然出現(xiàn)，特別是鐵路運(yùn)力非常緊缺，迫使一些企業(yè)開始采用低效燃料。

我們發(fā)現(xiàn)，隨著全球能源局勢(shì)的緊張，與柴油車技術(shù)一同熱起來的，還有混合動(dòng)力技術(shù)。今年年底，豐田在美國大獲成功的混合動(dòng)力車普銳斯，將在長春下線。與此同時(shí)，上海通用、奇瑞等多家企業(yè)也宣布將進(jìn)行混合動(dòng)力車技術(shù)及產(chǎn)品方面的研發(fā)。發(fā)展混合動(dòng)力車風(fēng)頭強(qiáng)勁，一夜之間，讓歐系企業(yè)多年來在柴油車宣傳上的優(yōu)勢(shì)化為烏有。而且，由于過去城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村有使用柴油機(jī)的經(jīng)驗(yàn)，因此對(duì)柴油機(jī)有良好的使用能力，同時(shí)受經(jīng)濟(jì)條件約束，農(nóng)村以及中小城市對(duì)于節(jié)能，對(duì)于故障、耐久性問題肯定比大城市要重視得多。因此，中小城市對(duì)柴油機(jī)的接受比例肯定比北京、上海之類的大城市高很多。至于混合動(dòng)力車，“恐怕將來的發(fā)展方向會(huì)選擇在大中城市”。

隨著這些消費(fèi)趨勢(shì)的日益展開，中國在石油供給方面的壓力有所減輕。九十年代初期以前，中國的原油基本可以自給自足，但這種局面已經(jīng)一去不復(fù)返了。大慶油田等國內(nèi)主要油田已經(jīng)達(dá)到最高產(chǎn)量。不過去年，中國原油產(chǎn)量增長3%，此后繼續(xù)逐漸增長。今年前9個(gè)月較上年同期增長了4.4%。