物價指數(shù)上漲已經(jīng)接近今年的最高限

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，8月份我國居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲5.3%，環(huán)比上漲0.7%。這一同比增幅與上月持平而環(huán)比升幅加大的數(shù)據(jù)表明，當(dāng)月CPI的漲幅有所增大。今年以來，市場價格總水平出現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢，1至7月份中國居民消費價格總水平上漲3.8%，商品零售價格總水平上漲2.6%，工業(yè)生產(chǎn)資料流通環(huán)節(jié)價格總水平上漲14%，是1997年以來同期最高漲幅，隨著物價的攀升，物價成為今年中國的一個熱點話題，引起人們的廣泛關(guān)注……
糧食價格一直是推動本輪CPI上漲的主導(dǎo)力量
在其分類子項中，漲勢迅猛的首推糧食價格。以4月至8月為例，糧價同比分別上漲33.9%、32.3%、32%、31.8%、31.8%。糧食價格上漲具有較強的傳導(dǎo)性，它的價格上漲勢必陸續(xù)帶動起肉禽及其制品、油脂、鮮蛋、水產(chǎn)品、鮮菜、鮮果等價格的上揚，它們的聯(lián)動一舉拉高了食品價格。8月份這一價格上漲13.9%，僅此就拉動CPI上漲4.6%。糧食價格作為“百價之王”，在物價指數(shù)中權(quán)重最高，食品價格在CPI中占有三分之一權(quán)重。對居民消費價格具有直接的影響。而且，糧食價格上漲能夠較快地傳導(dǎo)到生產(chǎn)過程中去，引起消費品生產(chǎn)成本提高和消費品價格上漲的可能；糧食價格上漲具有越來越顯著的國際影響。一方面，和國際水平相比，我國目前的糧食價格水平總體上已經(jīng)較高，上漲空間不大。另一方面，由于我國人口眾多，糧食需求量大，我國糧價上漲能夠直接拉動國際糧食價格上漲；糧食價格上漲以及相關(guān)消費品價格的上漲直接增加企業(yè)的生產(chǎn)成本和人們的生活成本，從而對消費需求具有直接的抑制作用；我國人多地少，人均糧食產(chǎn)量不高，僅靠糧食價格上漲來解決糧農(nóng)收入提高是有限的。
據(jù)權(quán)威人士測算，我國糧食缺口至多5000萬噸，考慮到國家和農(nóng)民家里的糧食庫存，缺口更小。年初以來，各級政府出臺了一系列政策，包括落實對農(nóng)民的直接補貼、對化肥等農(nóng)用生產(chǎn)資料價格的調(diào)控和供應(yīng)的保障，以及落實耕地保護、增加播種面積等等，以確保糧食生產(chǎn)順利進行。目前，我國夏糧和早稻已經(jīng)增產(chǎn)，占年糧食總產(chǎn)量70%左右的秋糧豐收在望，全年糧食總產(chǎn)量可望超過增長6%的預(yù)期目標(biāo)。因此，本輪由糧價主導(dǎo)的CPI上升趨勢，有望于秋收之際歸于波瀾不興。屆時，供給的增加和同比基數(shù)的抬高至少將遏制糧價的繼續(xù)上揚。正因如此，一些專家將當(dāng)前的CPI加速上行僅僅看作是短期的溫和的通貨膨脹壓力，看作是“最后的瘋狂”，而不是中長期的物價運行趨勢。
能源原材料價格短時間內(nèi)影響國內(nèi)生產(chǎn)和消費價格上漲
國際原油價格居高不下，國內(nèi)煤電油運價格普遍上漲，且供給瓶頸制約沒有緩解。這導(dǎo)致無論是生產(chǎn)消費品的企業(yè)還是提供消費服務(wù)的公司，其成本均悄然上升。也就是說，煤電油運價格上漲有可能以各種方式滲透CPI，推動其漲幅有所加大。對能源、原材料價格上漲應(yīng)適度調(diào)控，貨幣政策在實施一定總量控制的同時應(yīng)更多地注重投資效率的提高和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不宜實施緊縮政策。首先，短期來看，能源、原材料上漲在目前還不具備向下游產(chǎn)業(yè)全面?zhèn)鲗?dǎo)、引發(fā)最終產(chǎn)品價格普遍上漲的條件。這主要是因為：目前我國的商品需求和供給關(guān)系總體上還是表現(xiàn)為供過于求的局面；成本推動固然可能，但勞動力工資構(gòu)成了企業(yè)生產(chǎn)成本的主要方面，在我國目前的勞動力供求關(guān)系條件下，工資成本大幅上漲的可能性較小；技術(shù)進步和市場競爭也導(dǎo)致產(chǎn)品價格的不斷下降，能源、原材料價格上漲更多地被下游產(chǎn)業(yè)吸收了。其次，中長期而言，從產(chǎn)業(yè)本身來看，能源、原材料價格上漲有利于增加能源、原材料產(chǎn)業(yè)的投資和供給，促使節(jié)約能源、原材料，提高利用效率，解決能源、原材料瓶頸問題。第三，從產(chǎn)業(yè)鏈來看，能源、原材料價格上漲短期內(nèi)會使下游產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本上升，影響下游產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品供給。但同時也加劇了下游產(chǎn)業(yè)的市場競爭，長期內(nèi)有利于下游產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
物價上漲表現(xiàn)為局部，不具有通貨膨脹的性質(zhì)
目前的物價上漲并不是全面商品價格上漲，而只是表現(xiàn)為局部的、結(jié)構(gòu)性的物價波動，因此還不具有通貨膨脹的性質(zhì)。首先，目前的投資快速增長固然有貨幣擴張性因素在里面，但與20世紀(jì)90年代的物價上漲相比，從經(jīng)濟發(fā)展的階段性分析，引起投資擴張更大程度在于我國經(jīng)濟進入新的上升周期，并在整體上進入重化工業(yè)化階段。目前的價格上漲是供給與需求作用的結(jié)果，貨幣因素占了次要方面。其次，目前的商品價格上漲和20世紀(jì)90年代經(jīng)濟過熱導(dǎo)致的通貨膨脹是有區(qū)別的。那時我國處于短缺經(jīng)濟向過剩經(jīng)濟過渡和各項制度（如工資福利制度）改革并存的時期，糧食、能源、原材料價格上漲能夠通過生產(chǎn)成本（包括工資）上漲機制快速、充分地傳遞到下游產(chǎn)品和最終產(chǎn)品，并具有不斷放大的正反饋效應(yīng)；但當(dāng)前的糧食、能源和原材料價格上漲在產(chǎn)業(yè)鏈中卻表現(xiàn)為不斷被吸收的阻尼效應(yīng)。因此，短期內(nèi)不具有形成全面通貨膨脹的機制。第三，目前我國經(jīng)濟實際上還沒有擺脫有效需求不足的基本格局，經(jīng)濟增長還沒有完全擺脫通貨緊縮的陰影。因此，從總體上看，我國目前一些行業(yè)和地區(qū)所表現(xiàn)出來的投資過熱更多地是一種局部現(xiàn)象，屬于結(jié)構(gòu)性問題，而不是全面的經(jīng)濟過熱。
影響物價走勢的根本因素主要還在于社會總供給與社會總需求的關(guān)系，只有當(dāng)社會總需求不斷擴大，與社會總供給的差距不斷縮小甚至超過社會總供給的情況下，物價才會持續(xù)上漲。在當(dāng)前買方市場的背景下，社會總需求的不斷擴大就集中表現(xiàn)在GDP增長速度的不斷加快，一旦國民經(jīng)濟增長急速回落，供需之間矛盾激化，從而導(dǎo)致物價的下跌。因此我們預(yù)測，2004年物價將繼續(xù)維持回升態(tài)勢，但
不大可能出現(xiàn)全面的物價上漲。全年居民消費價格指數(shù)增長將保持在2.5%至4%區(qū)間內(nèi)，其構(gòu)成也將主要表現(xiàn)為糧食、能源和原材料的價格上漲。展望明年，在今年糧價漲幅接近30%以及供需趨于平衡的基礎(chǔ)上，糧價及其帶動的食品價格即便不下滑，也難以再度上沖；而在廣大城鄉(xiāng)中低收入居民收入沒有持續(xù)大幅增長之前，仍缺乏足夠的消費能量拉動約占CPI權(quán)重45%的非食品性消費品價格的上揚；推動CPI上升的主導(dǎo)因素將轉(zhuǎn)換為服務(wù)項目價格。由于這類價格僅占CPI23%左右的權(quán)重，其拉力畢竟有限，由此可以推斷，明年CPI的漲幅將明顯低于今年，通貨膨脹壓力有望消弭于無形.(文/亞博聯(lián)合咨詢北京經(jīng)濟觀察員祁蘭柱)