四學(xué)者精彩解讀：中國經(jīng)濟(jì)能否承受高增長之重

（人民網(wǎng)）7月17日，國家統(tǒng)計(jì)局宣布中國上半年GDP增長達(dá)到8.2%，這表明中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了非典之后，仍頑強(qiáng)地保持了高速增長。中國經(jīng)濟(jì)是否能夠承受高速增長之重？中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)該控制在怎樣的規(guī)模與速度才最合適？四位經(jīng)濟(jì)學(xué)者對此有不同的解讀
 

　　中國改革基金會國民經(jīng)濟(jì)研究所所長樊綱：

　　已出現(xiàn)過熱苗頭

　　中國經(jīng)濟(jì)增長的潛力很大，但這種潛力一旦遇到了生產(chǎn)資料瓶頸，就說明它至少已經(jīng)接近潛力的充分運(yùn)用了，如果非要超越，就是過熱

　　要通過宏觀的“微調(diào)”，使經(jīng)濟(jì)不真正走到過熱的地步，防止大起大落，縮小經(jīng)濟(jì)波動的波幅

　　投資增速過快

　　中國改革基金會國民經(jīng)濟(jì)研究所所長樊綱認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)已有了過熱的苗頭，出現(xiàn)了朝過熱發(fā)展的趨勢。這個判斷主要依據(jù)的事實(shí)是，自去年下半年，投資開始加速增長，到了今年雖然出現(xiàn)了非典疫情，但投資依然加速。截至2003年第一季度末，投資增長速度是28%，到了第二季度末，投資增長速度到了31%；而第一季度生產(chǎn)資料的價格指數(shù)是5.2%，第二季度生產(chǎn)資料價格指數(shù)是3.4%，也就是說實(shí)際(扣除價格上漲因素后)投資增長速度還要更快一些。這應(yīng)該表明中國已經(jīng)出現(xiàn)了過熱的苗頭和趨勢。

　　樊綱強(qiáng)調(diào)，中國現(xiàn)在的投資增長速度應(yīng)該說是歷史之最了(按照實(shí)際增長速度算)。這當(dāng)然要引起充分的注意。

　　他表示，現(xiàn)在談防過熱的意義就是為了使中國經(jīng)濟(jì)不要達(dá)到過熱的程度，不然政府不得不“下猛藥”，致使一大批企業(yè)倒閉，一大批項(xiàng)目成為爛尾工程?，F(xiàn)在要通過宏觀調(diào)控達(dá)到最理想的狀態(tài)即運(yùn)用“微調(diào)”手段，使經(jīng)濟(jì)不真正走到過熱的地步，防止經(jīng)濟(jì)大起大落，縮小經(jīng)濟(jì)波動的波幅。如果宏觀經(jīng)濟(jì)是已經(jīng)過熱了，那就不是談“防過熱”的問題了，而是要談如何“治理過熱”的問題了。

　　欲速則不達(dá)

　　有企業(yè)界人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)發(fā)展好不容易提速，企業(yè)剛過上好日子，專家、學(xué)者就潑冷水，形勢大好談過熱是不是太悲觀了？對于這點(diǎn)，樊綱表示，“欲速則不達(dá)”，及時的宏觀調(diào)控，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長，對企業(yè)有好處，對資源的有效利用也有好處。企業(yè)界應(yīng)該冷靜想一想，企業(yè)是每年10%至20%的利潤率持續(xù)10年或20年的好，還是每年50%至100%的利潤率幾年之后就要垮臺倒閉的好？樊綱指出這樣的歷史教訓(xùn)比比皆是。發(fā)達(dá)國家是經(jīng)歷了多個經(jīng)濟(jì)周期，多次經(jīng)濟(jì)衰退才發(fā)展到了現(xiàn)在的規(guī)模。而周邊國家也有近期亞洲金融危機(jī)的沉痛教訓(xùn)。

　　有人認(rèn)為，中國現(xiàn)在是市場經(jīng)濟(jì)，市場機(jī)制更完備了，就不應(yīng)該出現(xiàn)宏觀波動了。樊綱指出，宏觀經(jīng)濟(jì)波動不是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)和特權(quán)，市場經(jīng)濟(jì)也是有波動的，全世界的市場經(jīng)濟(jì)無論是早期發(fā)展階段還是較為成熟的階段，都是有波動的。比如，美國經(jīng)濟(jì)這么發(fā)達(dá)，最近仍是經(jīng)歷了一個IT泡沫的周期。所以說，這跟現(xiàn)在市場經(jīng)濟(jì)是否完善沒有關(guān)系，市場經(jīng)濟(jì)也會有經(jīng)濟(jì)波動，也需要宏觀調(diào)控，也需要及早的進(jìn)行微調(diào)。市場經(jīng)濟(jì)與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的不同不在于是不是會發(fā)生過熱、發(fā)生波動，而是在于波動的原因和特點(diǎn)是什么，調(diào)節(jié)的方法是什么。

　　樊綱指出，最近中國的經(jīng)濟(jì)還確實(shí)表現(xiàn)出了市場經(jīng)濟(jì)的一些特點(diǎn)，以前完全是靠政府的政治周期，這次可以說已經(jīng)具有經(jīng)濟(jì)周期本身的特點(diǎn)了。前兩年，大家對什么項(xiàng)目都不看好，都比較悲觀，而現(xiàn)在形勢好了，大家看哪個項(xiàng)目都好，于是就樂于投資，銀行也樂于貸款，這就是典型的市場經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。凱恩斯對經(jīng)濟(jì)周期原因的分析就是所謂的“動物精神”———投資者悲觀時對什么都不投資，經(jīng)濟(jì)就衰退；投資者都樂觀，都增加投資時，經(jīng)濟(jì)就出現(xiàn)高漲。學(xué)者和理論的冷靜，就在于不盲目的悲觀或樂觀，就在于少一點(diǎn)“動物精神”。

　　生產(chǎn)資料瓶頸

　　還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，從長期看，中國面臨的主要問題是需求不足，容易出現(xiàn)通貨緊縮。對此，樊綱指出，在需求不足這個長期問題的背景下仍然不否定會出現(xiàn)波動，不能否定會出現(xiàn)階段性的需求過大和經(jīng)濟(jì)過熱。

　　市場經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)波動與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下(或改革早期)的經(jīng)濟(jì)，從波動周期上判別就在于，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下總是以需求膨脹為起點(diǎn)，而現(xiàn)在可能是以需求萎縮為起點(diǎn)。前幾年，由于出現(xiàn)信貸萎縮、需求萎縮、通貨緊縮，政府開始擴(kuò)大投資，擴(kuò)大支出，刺激內(nèi)需，拉動經(jīng)濟(jì)，到了一定時候，經(jīng)濟(jì)就會進(jìn)入高漲期，這時不及時防止增長過快，就有可能出現(xiàn)一些過熱。

　　所以我們不能否定會發(fā)生階段性的需求過大的情況，不能否定我們?nèi)匀粫霈F(xiàn)通貨膨脹?，F(xiàn)在所謂的過熱的苗頭之一，就是發(fā)生了“生產(chǎn)資料供給瓶頸”，生產(chǎn)資料的價格都在上漲。比如電力短缺，鋼鐵、水泥、煤炭、化工產(chǎn)品的價格在上漲。這些產(chǎn)品價格是投資的成本，它們的上漲早晚會體現(xiàn)在消費(fèi)品的價格上去?，F(xiàn)在中國還沒有出現(xiàn)以消費(fèi)物價指數(shù)計(jì)量的通貨膨脹，但如果上述趨勢繼續(xù)下去，如果經(jīng)濟(jì)增長又達(dá)到10%以上，如果生產(chǎn)資料瓶頸情況惡化下去，那么通貨膨脹就會發(fā)生。

　　有學(xué)者提出，從學(xué)術(shù)角度計(jì)算，中國現(xiàn)在進(jìn)入了一個快發(fā)時期，從一個資本積累的角度講，現(xiàn)在不要壓制這種經(jīng)濟(jì)快速增長，要讓它快速增長，以獲得財(cái)富的快速積累。對此觀點(diǎn)，樊綱表示，中國的經(jīng)濟(jì)增長潛力是很大的，但這種增長潛力一旦遇到了生產(chǎn)資料瓶頸，說明至少它已經(jīng)接近潛力的充分運(yùn)用了，不能脫離現(xiàn)實(shí)情況來講這個問題，畢竟某些東西目前的潛力就是這些，如果非要超越，那就是過熱。樊綱表示，確實(shí)相信中國的潛在增長率有8%至9%，而且可以持續(xù)發(fā)展，但是今年第一季度已經(jīng)是10%的增長，沒有非典的話增長還在加速，如果超過10%，還是不是潛在增長率？10%的增長率保持一兩年不成問題，但如果它還在加速增長就會成問題了!

　　中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所所長鄭超愚：

　　應(yīng)保持高速發(fā)展勢頭

　　中國的經(jīng)濟(jì)正處于高速增長時期，但這段時間不會太長，所以沒有必要陷入對數(shù)字的恐慌

　　經(jīng)濟(jì)的過冷或過熱是一個水平概念，而經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張收縮是一個速度概念，二者不能混淆，不能用發(fā)展速度來判斷經(jīng)濟(jì)的過冷或過熱

　　中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所所長鄭超愚教授則認(rèn)為，今年上半年8.2%的發(fā)展速度非常正常。2001年到2005年是中國經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張期，GDP的增長應(yīng)該保持在8%至9%的發(fā)展速度。

　　鄭超愚指出，中國的經(jīng)濟(jì)正處于高速增長時期，但這段時間不會太長，所以現(xiàn)在沒有必要陷入對數(shù)字的恐慌。對于中國來說，高速增長非常必要。中國即將迎來老齡化社會，在向這種社會形態(tài)過渡之時，要抓緊這段時間快速進(jìn)行財(cái)富的積累，為以后打基礎(chǔ)、做準(zhǔn)備。當(dāng)今中國正處在擴(kuò)張的高速發(fā)展時期，所以保持住這種勢頭，充分利用這段時間擴(kuò)大我國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，爭取使經(jīng)濟(jì)上一個新臺階。

　　鄭超愚認(rèn)為主要有三個原因促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展：一是后發(fā)優(yōu)勢，前兩年發(fā)展速度不夠，積蓄的力量在今年乃至以后相繼爆發(fā)出來；二是結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果，國家對于國有企業(yè)持續(xù)多年的結(jié)構(gòu)調(diào)整已初見成效；三是中國目前的經(jīng)濟(jì)仍然是短缺經(jīng)濟(jì)。

　　非典對中國經(jīng)濟(jì)的影響還沒有完全結(jié)束。至于，在“非典”的影響下，中國經(jīng)濟(jì)增長仍然達(dá)到8.2%，他說這其中包括一部分補(bǔ)償性增長，也就是國家在看到非典影響之大后，進(jìn)行了一些補(bǔ)償性投資，造成了一定的增長。這部分投資在非典過去之后就不會有了，它不屬于周期性增長的范疇。另外，鄭超愚還提醒說，經(jīng)濟(jì)的過冷或過熱是一個水平概念，而經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張收縮是一個速度概念，此二者不能混淆，不能用發(fā)展速度來判斷經(jīng)濟(jì)的過冷或過熱。

　　在政府的政策取向方面，鄭超愚認(rèn)為，中國要繼續(xù)保持?jǐn)U大內(nèi)需的政策，實(shí)行積極的擴(kuò)張性的財(cái)政政策。繼續(xù)發(fā)行國債，擴(kuò)大對公共產(chǎn)品的投資。

　　高盛(亞洲)有限責(zé)任公司董事總經(jīng)理、清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心主任胡祖六：

　　總體均衡局部可能過熱

　　從推動經(jīng)濟(jì)增長的來源看，中國內(nèi)外需都比較強(qiáng)勁，有多支引擎在運(yùn)轉(zhuǎn)，這種比較均衡的狀況在全世界也是絕無僅有的

　　中國可以利用目前良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，增大結(jié)構(gòu)改革的力度與速度，目前是中國銀行界改革的最好時機(jī)

　　高盛(亞洲)有限責(zé)任公司董事總經(jīng)理、清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心主任胡祖六在接受本報(bào)記者采訪時表示，盡管有前一段時間非典的影響，但中國經(jīng)濟(jì)仍處于健康快速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，總體來看未有出現(xiàn)泡沫成分，但在局部有可能出現(xiàn)過熱。目前中國經(jīng)濟(jì)處于快速擴(kuò)張期，這與1992年至1993年的經(jīng)濟(jì)過熱有根本不同。

　　胡祖六稱，目前，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)并沒有出現(xiàn)嚴(yán)重失衡跡象，消費(fèi)物價通貨膨脹率尚不到1%，國際收支比較穩(wěn)定，經(jīng)常賬戶處于盈余狀態(tài)。人民幣匯率穩(wěn)定堅(jiān)挺。

　　雖然中國實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策，但是中央政府的財(cái)政赤字在國民生產(chǎn)總值中所占的比例還是比較低的，總債務(wù)規(guī)模也還不是過于龐大，在可預(yù)見的將來不太可能觸發(fā)財(cái)政危機(jī)。

　　從資產(chǎn)價格來看，中國股市經(jīng)過了過去兩年的調(diào)整，目前基本上處于平穩(wěn)狀態(tài)，并沒有因?yàn)橥顿Y者“非理性亢奮”而導(dǎo)致股市大幅狂漲。

　　從推動經(jīng)濟(jì)增長的來源看，中國內(nèi)外需都比較強(qiáng)勁，比如國內(nèi)固定投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資、外國直接投資以及民間消費(fèi)都有較高速的增長，有多支引擎在運(yùn)轉(zhuǎn)，目前這種比較均衡的增長在全世界是絕無僅有的。美國的經(jīng)濟(jì)全仰賴于私人消費(fèi)，投資與出口表現(xiàn)平平，日本經(jīng)濟(jì)是靠出口帶動但內(nèi)需卻非常疲弱，歐盟則是內(nèi)外需都充足。

　　胡祖六表示，如果在今年上半年沒有非典的影響，中國的經(jīng)濟(jì)增長有可能達(dá)到9%或是10%，這也屬正常，不應(yīng)當(dāng)被看作是經(jīng)濟(jì)過熱。由于中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展比較均衡，在未來一段時間，中國經(jīng)濟(jì)的增長幅度達(dá)到10%左右是可能的，也是正常的。

　　但胡祖六同時強(qiáng)調(diào)，政府應(yīng)當(dāng)警惕經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)的局部過熱。由于目前國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)的投資增長很快，有些城市的房地產(chǎn)價格上漲過快，房地產(chǎn)信貸在銀行資產(chǎn)中的比例急劇增加，一旦房地產(chǎn)價格有所調(diào)整，將對銀行體系乃至宏觀經(jīng)濟(jì)造成風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于國內(nèi)外汽車廠商大幅增加對國內(nèi)汽車業(yè)的投資，有可能造成汽車產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)，雖然汽車需求也在上升，還是有可能引發(fā)汽車工業(yè)的投資泡沫。

　　所以，胡祖六認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)總體處于健康發(fā)展的快速發(fā)展的擴(kuò)張期，暫時無須縮緊貨幣信貸政策；相反，中國可以利用目前良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，增大結(jié)構(gòu)改革的力度與速度，他認(rèn)為，目前是中國銀行界改革的最好時機(jī)。

　　中國社科院數(shù)量與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所所長汪同三：

　　防止經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)惡化

　　8.2%的增長率確實(shí)是個好數(shù)字，但在中國宏觀經(jīng)濟(jì)總體過熱的表面現(xiàn)象之下，是結(jié)構(gòu)問題的惡化

　　政府要采取措施，努力增加人民收入，促進(jìn)消費(fèi)增長，加快第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

　　中國社科院數(shù)量與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所所長汪同三研究員對本報(bào)記者表示，8.2%的增長率確實(shí)是個好數(shù)字，但在中國宏觀經(jīng)濟(jì)總體過熱的表面現(xiàn)象之下，是結(jié)構(gòu)問題的惡化，這是一個非常值得人們注意的問題。

　　首先，是國民收入增長和經(jīng)濟(jì)增長之間結(jié)構(gòu)的惡化。中國經(jīng)濟(jì)增長得很快，而居民收入的增長卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)的增長，一些農(nóng)民的收入甚至還有所下降。

　　其次，是消費(fèi)與投資之間結(jié)構(gòu)的惡化。今年上半年投資增長了30%，而消費(fèi)，如果用社會商品零售額的增長來表示消費(fèi)情況的話，我們的消費(fèi)才增長8%左右。這之間存在著巨大的差距。

　　汪同三稱，固定資產(chǎn)投資到底應(yīng)該占國民生產(chǎn)總值(GDP)多大的比重，這一直是困擾中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的問題。改革開放以后，在制定“八五”計(jì)劃的時候，國家計(jì)委提出，固定資產(chǎn)投資達(dá)到30%比較合適，但實(shí)際情況卻是，每年都是在30%以上而且接近40%。特別是在亞洲金融危機(jī)以后，中國實(shí)施的是擴(kuò)張性的財(cái)政政策。擴(kuò)張性的財(cái)政政策的政策導(dǎo)向就是投資，發(fā)行國債，然后拿錢去投資，這樣就使中國的投資越來越高。去年固定資產(chǎn)投資占國民生產(chǎn)總值已經(jīng)超過40%，今年如果沒有非典，我們預(yù)計(jì)大概在45%。汪同三說，你想一個國家一年的國民產(chǎn)出，要有一半人們沒有去消費(fèi)而用來投資，這是多么可怕的一件事情。

　　第三，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的惡化，最嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)惡化出現(xiàn)在第二、三產(chǎn)業(yè)之間。從1993年開始的經(jīng)濟(jì)軟著陸，中國做得很成功的一點(diǎn)就是使第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展互相收斂，到了1996、1997年整體經(jīng)濟(jì)情況比較樂觀。但是1998年亞洲金融危機(jī)以后，中國不得不實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策。而這種政策的實(shí)施就又使第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的增長速度拉開了。截止到今年上半年，第二產(chǎn)業(yè)的增長速度是10%左右，而第三產(chǎn)業(yè)的增長速度只有5%。

　　汪同三認(rèn)為，這樣發(fā)展下去會使結(jié)構(gòu)問題越來越突出，政府一定要采取措施，防止經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步惡化。努力增加人民收入，想更多的辦法提高消費(fèi)的增長，加快第三產(chǎn)業(yè)的增長。

　　汪同三表示，“9.11”事件后，美國的經(jīng)濟(jì)開始轉(zhuǎn)入低谷。而中國在經(jīng)歷了非典這么嚴(yán)重的影響之后，經(jīng)濟(jì)增長依然能保持8.2%這個數(shù)字，這是值得肯定的。這說明中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)付突發(fā)事件的能力確實(shí)大大增強(qiáng)了。

　　但是，汪同三認(rèn)為，中國的GDP增長從去年的7%左右一下子增長了一個百分點(diǎn)，這樣的變化實(shí)在是太快了，這就說明中國的國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中肯定有某些因素或某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了比較突然的變化。投資方面的過熱跡象就是需要人們引起足夠重視的環(huán)節(jié)。中國的投資過熱主要表現(xiàn)在金融業(yè)膨脹過快：貨幣供應(yīng)量增加、貸款增加。今年上半年貸款的增加量已經(jīng)超過了去年全年增加的數(shù)額。今年全社會對固定資產(chǎn)的投資的增長已經(jīng)達(dá)到30%以上，速度之快，專家們都始料未及。(馮戈 實(shí)習(xí)生 賈雨)