人民幣升值劍拔弩張 央行商務(wù)部緊急應(yīng)對(duì)

　　由于要求人民幣升值的主要依據(jù)是“中國(guó)巨額的外匯儲(chǔ)備和貿(mào)易順差”，近日，中國(guó)人民銀行和商務(wù)部都已開(kāi)始著手緊急研究對(duì)策。

　　來(lái)自央行的消息說(shuō)，那些信用良好的中國(guó)企業(yè)，不久可望用自己的外匯收入購(gòu)買(mǎi)國(guó)外債券。這有利于改變外匯市場(chǎng)供大于求而央行不得不被迫買(mǎi)進(jìn)的局面，從而緩解人民幣升值的壓力。

　　《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》獲悉，央行這項(xiàng)正在擬議的規(guī)定有望于今后幾個(gè)月出臺(tái)，香港金管局（ＨＫＭＡ）將充當(dāng)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的清算機(jī)構(gòu)。按照現(xiàn)行規(guī)定，中國(guó)企業(yè)的外匯收入絕大部分需向央行兌換成人民幣，以提高外匯儲(chǔ)備和國(guó)內(nèi)貨幣供給。

　　新計(jì)劃還會(huì)放寬對(duì)中央國(guó)債登記結(jié)算公司成員企業(yè)的海外投資限制。該結(jié)算公司擁有１２００位機(jī)構(gòu)會(huì)員，其中大部分是非金融機(jī)構(gòu)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)所涉及的金額可能達(dá)５００億～８００億美元。

　　商務(wù)部的一位人士也向記者透露，商務(wù)部政策研究室正在對(duì)調(diào)整中國(guó)進(jìn)出口結(jié)構(gòu)進(jìn)行論證；中國(guó)很可能改變實(shí)行多年的以出口為主的外貿(mào)政策，加大對(duì)進(jìn)口的扶植力度。

　　聯(lián)袂施壓

　　根據(jù)國(guó)家外匯管理局的數(shù)據(jù)，中國(guó)目前外匯儲(chǔ)備達(dá)３１６０億美元，是僅次于日本的全球第二大外匯儲(chǔ)備國(guó)。

　　盡管中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川最近在國(guó)際清算銀行年會(huì)上表示，人民幣匯率將保持穩(wěn)定。但國(guó)際上要求人民幣升值的行動(dòng)正在加緊進(jìn)行。

　　６月１９日，“健全美元聯(lián)盟”（Ｃｏａｌｉｔｉｏｎ ｆｏｒ ａ ｓｏｕｎｄ Ｄｏｌｌａｒ）在美國(guó)開(kāi)會(huì)，討論是否提請(qǐng)美國(guó)政府動(dòng)用“３０１條款”來(lái)迫使人民幣升值；歐盟委員會(huì)上個(gè)月發(fā)布的最新報(bào)告顯示，歐盟１５國(guó)決定，將于今年１０月率先上調(diào)中國(guó)在“普遍優(yōu)惠制”（ＧＳＰ）下享有的出口商品優(yōu)惠關(guān)稅，即由目前的３．５％提高到５％，而２００４年上半年，將正式取消給予中國(guó)的“普惠制”。

　　“普惠制”是發(fā)達(dá)國(guó)家給予發(fā)展中國(guó)家出口制成品和半制成品（包括某些初級(jí)產(chǎn)品）的一種普遍的、非歧視的、非互惠的關(guān)稅優(yōu)惠制度。目前，全球有２８?jìng)€(gè)國(guó)家給予中國(guó)“普惠制”待遇，其中，歐盟１５國(guó)超過(guò)總數(shù)量的一半。

　　對(duì)此，中國(guó)國(guó)內(nèi)專(zhuān)家指出，從日本財(cái)務(wù)大臣鹽川正十郎早些時(shí)候針對(duì)中國(guó)的匯率政策四處游說(shuō)以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家逼迫人民幣升值的行動(dòng)，已經(jīng)進(jìn)入“實(shí)質(zhì)性階段”。今后一年，可能有更多的國(guó)家通過(guò)關(guān)稅或非關(guān)稅貿(mào)易壁壘向中國(guó)施壓，人民幣將承受有史以來(lái)最大的升值壓力。

　　朝野合作

　　今年５月，在Ｇ８財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯諾首次提出人民幣升值的問(wèn)題；進(jìn)入６月，他更多次在公開(kāi)場(chǎng)合“敦促”中國(guó)政府改變?nèi)嗣駧艆R率制度，并一再要求人民幣升值。

　　據(jù)世界著名律師事務(wù)所——高特兄弟律師事務(wù)所北京辦事處合伙人陶景洲律師向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》介紹，“健全美元聯(lián)盟”由８０多個(gè)美國(guó)貿(mào)易協(xié)會(huì)組成，代表著美國(guó)最大的制造業(yè)和農(nóng)業(yè)貿(mào)易團(tuán)體的利益，成員包括美國(guó)制造業(yè)協(xié)會(huì)、鋼鐵制造商協(xié)會(huì)、美國(guó)紡織制造者協(xié)會(huì)、美國(guó)航空業(yè)協(xié)會(huì)等。

　　美國(guó)制造業(yè)協(xié)會(huì)是“健全美元聯(lián)盟”的龍頭，它是美國(guó)最大的工商業(yè)團(tuán)體，由１．４萬(wàn)個(gè)成員組成，包括１萬(wàn)家中小企業(yè)和 ３５０家協(xié)會(huì)，代表著林業(yè)、汽車(chē)、航天及紡織等美國(guó)產(chǎn)業(yè)。該協(xié)會(huì)的宗旨是支持美國(guó)財(cái)政部“放棄強(qiáng)勢(shì)美元，改用健全美元”。

　　“健全美元聯(lián)盟”稱(chēng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)近幾年來(lái)一直以每年８％的速度增長(zhǎng)，而美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率不到３％，歐盟和其他一些國(guó)家則更低。該聯(lián)盟指稱(chēng)中國(guó)政府“在外匯市場(chǎng)上大量買(mǎi)入美元，人為地維持人民幣低匯率”；這種做法再不制止，“將對(duì)全球貿(mào)易伙伴造成極大打擊”。

　　據(jù)陶景洲分析，該聯(lián)盟提出通過(guò)“３０１條款”促使人民幣升值，主要因?yàn)槊绹?guó)出口商無(wú)法忍耐美國(guó)持續(xù)的貿(mào)易逆差所致。

　　美元貶值本應(yīng)有助于美國(guó)制造商在全球貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)中獲得更大的市場(chǎng)份額，并減緩美國(guó)貿(mào)易逆差的增長(zhǎng)。但是，由于中國(guó)采取有管理的浮動(dòng)匯率制度，基本固定了美元與人民幣的比價(jià)關(guān)系，以至形成了美元與人民幣“同升同貶”的態(tài)勢(shì)。根據(jù)美國(guó)貿(mào)易代表處的數(shù)據(jù)顯示，２００２年美國(guó)貿(mào)易逆差達(dá)到了４０００多億美元。中國(guó)已經(jīng)連續(xù)三年成為美國(guó)最大逆差國(guó)。

　　“羊群效應(yīng)”

　　中國(guó)商務(wù)部研究院美大部研究員王有莉指出，由于美國(guó)“３０１條款”本身的含混性，不排除美國(guó)政府將其對(duì)人民幣升值施加壓力的可能。迄今，美國(guó)政府運(yùn)用“３０１條款”總共發(fā)起了１２１起調(diào)查，其中涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的案例１６起。但按照“３０１條款”，美國(guó)政府可以對(duì)一切“不公正（不利于美國(guó)的）貿(mào)易行為進(jìn)行制裁”。

　　中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所的何帆研究員也指出，美國(guó)在貿(mào)易談判中一直奉行“ＬＩＮＫ”（關(guān)聯(lián)談判）原則，也就是將一種貿(mào)易問(wèn)題擴(kuò)大化。比如，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題和農(nóng)產(chǎn)品問(wèn)題結(jié)合起來(lái)進(jìn)行貿(mào)易談判。因此，在目前持續(xù)巨額貿(mào)易赤字的背景下，美國(guó)極有可能將貿(mào)易問(wèn)題和人民幣匯率制度聯(lián)系起來(lái)，向中國(guó)討價(jià)還價(jià)。

　　何帆認(rèn)為，２００４年是美國(guó)的“大選年”，布什政府為了獲得制造業(yè)團(tuán)體眾多選票的支持，加之其一貫的“鷹派政策”，如果“健全美元聯(lián)盟”做出決定，要求政府動(dòng)用“３０１條款”對(duì)付中國(guó)，很有可能會(huì)得到美國(guó)政府的響應(yīng)。

　　在何帆看來(lái)，一旦美國(guó)動(dòng)用了“３０１條款”對(duì)人民幣匯率施壓，將會(huì)是國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的一個(gè)十分不好的開(kāi)端——以匯率制度為借口進(jìn)行貿(mào)易保護(hù)主義。同時(shí)，還可能引發(fā)“羊群效應(yīng)”，使日本、歐盟以及東南亞一些國(guó)家一擁而上，采取類(lèi)似措施對(duì)人民幣匯率制度施加影響，逼迫人民幣升值。

　　外貿(mào)評(píng)估

　　在國(guó)際社會(huì)普遍要求人民幣升值的輿論壓力下，國(guó)際金融市場(chǎng)也提高了對(duì)人民幣升值的預(yù)期。很多分析認(rèn)為，中國(guó)會(huì)在近期將人民幣匯率溫和上揚(yáng)２％～２．５％。

　　但當(dāng)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》近日向中國(guó)外匯管理局求證這一問(wèn)題時(shí)，得到的答復(fù)是：“我們的回答就是維持人民幣匯率的穩(wěn)定，這一點(diǎn)不會(huì)改變。”

　　中國(guó)人民銀行的一位官員向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》表達(dá)了同樣意思，中國(guó)目前的形勢(shì)不允許人民幣匯率做出升值的決定。這位不愿透露姓名的人士指出，如果人民幣升值，那么中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍——出口行業(yè)將面臨致命的打擊，而且這“比任何一種貿(mào)易制裁都要可怕”。

　　在這位人士看來(lái)，國(guó)際社會(huì)要求人民幣升值的最終目的，是打擊中國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)能力。據(jù)他介紹，盡管“中國(guó)制造”已經(jīng)成為世界市場(chǎng)的主要產(chǎn)品，但中國(guó)產(chǎn)品的一個(gè)致命弱點(diǎn)是沒(méi)有形成自己的品牌，目前所占的市場(chǎng)份額，主要依靠中國(guó)產(chǎn)品價(jià)格的低廉。

　　他認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民幣升值是必然趨勢(shì)，但在沒(méi)有形成中國(guó)的特有品牌前，人民幣名義匯率不宜進(jìn)行大幅調(diào)整；即使面臨巨大的國(guó)際壓力，中國(guó)也應(yīng)該按照本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，對(duì)匯率進(jìn)行控制，否則，就會(huì)像日本和德國(guó)那樣，將自己大好的經(jīng)濟(jì)前景毀于一旦。

　　與此同時(shí)，中國(guó)商務(wù)部研究院的一份報(bào)告也得出了同樣的結(jié)論——中國(guó)不應(yīng)改變目前的匯率水平。這份名為《美元匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口的影響》的報(bào)告認(rèn)為，美元匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)出口影響是間接的，不應(yīng)夸大它的作用。２００２年中國(guó)外貿(mào)出口增長(zhǎng)２２．３％，增幅超過(guò)全球貿(mào)易增幅近１０倍。這得益于多方面因素：一是市場(chǎng)偏好；二是“入世”效應(yīng)；三才是美元匯率下跌。

　　這份報(bào)告建議，由于中國(guó)外貿(mào)在國(guó)際市場(chǎng)上“一枝獨(dú)秀”，許多國(guó)家開(kāi)始注意中國(guó)的匯率問(wèn)題，試圖要求人民幣升值，以抑制中國(guó)出口，對(duì)此要給予足夠的認(rèn)識(shí)。要吸?。保梗福的晡鞣絿?guó)家壓迫日元升值的教訓(xùn)，不能隨意調(diào)整匯率。

　　消除預(yù)期

　　中國(guó)央行一位不愿透露姓名的人士同時(shí)反駁了海外要求人民幣匯率“完全市場(chǎng)化”的建議。他認(rèn)為，在目前金融市場(chǎng)普遍提高對(duì)人民幣匯率升值預(yù)期的情況下，一旦完全由市場(chǎng)決定人民幣匯率，后果只能是人民幣被過(guò)度高估。

　　何帆也認(rèn)為，中國(guó)急需的是重新證明自己的匯率制度是“有管理的浮動(dòng)匯率制”，而不是“盯住匯率制”。

　　他認(rèn)為，過(guò)于僵硬、政治化的匯率制度，會(huì)給國(guó)家?guī)?lái)較大的負(fù)面影響。中國(guó)從１９９４年開(kāi)始實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度，但由于１９９７年亞洲金融危機(jī)發(fā)生，中國(guó)政府出面擔(dān)保人民幣匯率保持穩(wěn)定，這一政策保護(hù)了亞洲國(guó)家的貨幣沒(méi)有因惡性貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)而發(fā)生進(jìn)一步惡性貶值，這無(wú)疑為亞洲、為全人民幣升值劍拔弩張 央行商務(wù)部緊急應(yīng)對(duì)

央視國(guó)際 (2003年07月07日 15:13)

　　財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)消息：由于要求人民幣升值的主要依據(jù)是“中國(guó)巨額的外匯儲(chǔ)備和貿(mào)易順差”，近日，中國(guó)人民銀行和商務(wù)部都已開(kāi)始著手緊急研究對(duì)策。

　　來(lái)自央行的消息說(shuō)，那些信用良好的中國(guó)企業(yè)，不久可望用自己的外匯收入購(gòu)買(mǎi)國(guó)外債券。這有利于改變外匯市場(chǎng)供大于求而央行不得不被迫買(mǎi)進(jìn)的局面，從而緩解人民幣升值的壓力。

　　《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》獲悉，央行這項(xiàng)正在擬議的規(guī)定有望于今后幾個(gè)月出臺(tái)，香港金管局（ＨＫＭＡ）將充當(dāng)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的清算機(jī)構(gòu)。按照現(xiàn)行規(guī)定，中國(guó)企業(yè)的外匯收入絕大部分需向央行兌換成人民幣，以提高外匯儲(chǔ)備和國(guó)內(nèi)貨幣供給。

　　新計(jì)劃還會(huì)放寬對(duì)中央國(guó)債登記結(jié)算公司成員企業(yè)的海外投資限制。該結(jié)算公司擁有１２００位機(jī)構(gòu)會(huì)員，其中大部分是非金融機(jī)構(gòu)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)所涉及的金額可能達(dá)５００億～８００億美元。

　　商務(wù)部的一位人士也向記者透露，商務(wù)部政策研究室正在對(duì)調(diào)整中國(guó)進(jìn)出口結(jié)構(gòu)進(jìn)行論證；中國(guó)很可能改變實(shí)行多年的以出口為主的外貿(mào)政策，加大對(duì)進(jìn)口的扶植力度。

　　聯(lián)袂施壓

　　根據(jù)國(guó)家外匯管理局的數(shù)據(jù)，中國(guó)目前外匯儲(chǔ)備達(dá)３１６０億美元，是僅次于日本的全球第二大外匯儲(chǔ)備國(guó)。

　　盡管中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川最近在國(guó)際清算銀行年會(huì)上表示，人民幣匯率將保持穩(wěn)定。但國(guó)際上要求人民幣升值的行動(dòng)正在加緊進(jìn)行。

　?。对拢保谷?，“健全美元聯(lián)盟”（Ｃｏａｌｉｔｉｏｎ ｆｏｒ ａ ｓｏｕｎｄ Ｄｏｌｌａｒ）在美國(guó)開(kāi)會(huì)，討論是否提請(qǐng)美國(guó)政府動(dòng)用“３０１條款”來(lái)迫使人民幣升值；歐盟委員會(huì)上個(gè)月發(fā)布的最新報(bào)告顯示，歐盟１５國(guó)決定，將于今年１０月率先上調(diào)中國(guó)在“普遍優(yōu)惠制”（ＧＳＰ）下享有的出口商品優(yōu)惠關(guān)稅，即由目前的３．５％提高到５％，而２００４年上半年，將正式取消給予中國(guó)的“普惠制”。

　　“普惠制”是發(fā)達(dá)國(guó)家給予發(fā)展中國(guó)家出口制成品和半制成品（包括某些初級(jí)產(chǎn)品）的一種普遍的、非歧視的、非互惠的關(guān)稅優(yōu)惠制度。目前，全球有２８?jìng)€(gè)國(guó)家給予中國(guó)“普惠制”待遇，其中，歐盟１５國(guó)超過(guò)總數(shù)量的一半。

　　對(duì)此，中國(guó)國(guó)內(nèi)專(zhuān)家指出，從日本財(cái)務(wù)大臣鹽川正十郎早些時(shí)候針對(duì)中國(guó)的匯率政策四處游說(shuō)以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家逼迫人民幣升值的行動(dòng)，已經(jīng)進(jìn)入“實(shí)質(zhì)性階段”。今后一年，可能有更多的國(guó)家通過(guò)關(guān)稅或非關(guān)稅貿(mào)易壁壘向中國(guó)施壓，人民幣將承受有史以來(lái)最大的升值壓力。

　　朝野合作

　　今年５月，在Ｇ８財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯諾首次提出人民幣升值的問(wèn)題；進(jìn)入６月，他更多次在公開(kāi)場(chǎng)合“敦促”中國(guó)政府改變?nèi)嗣駧艆R率制度，并一再要求人民幣升值。

　　據(jù)世界著名律師事務(wù)所——高特兄弟律師事務(wù)所北京辦事處合伙人陶景洲律師向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》介紹，“健全美元聯(lián)盟”由８０多個(gè)美國(guó)貿(mào)易協(xié)會(huì)組成，代表著美國(guó)最大的制造業(yè)和農(nóng)業(yè)貿(mào)易團(tuán)體的利益，成員包括美國(guó)制造業(yè)協(xié)會(huì)、鋼鐵制造商協(xié)會(huì)、美國(guó)紡織制造者協(xié)會(huì)、美國(guó)航空業(yè)協(xié)會(huì)等。

　　美國(guó)制造業(yè)協(xié)會(huì)是“健全美元聯(lián)盟”的龍頭，它是美國(guó)最大的工商業(yè)團(tuán)體，由１．４萬(wàn)個(gè)成員組成，包括１萬(wàn)家中小企業(yè)和 ３５０家協(xié)會(huì)，代表著林業(yè)、汽車(chē)、航天及紡織等美國(guó)產(chǎn)業(yè)。該協(xié)會(huì)的宗旨是支持美國(guó)財(cái)政部“放棄強(qiáng)勢(shì)美元，改用健全美元”。

　　“健全美元聯(lián)盟”稱(chēng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)近幾年來(lái)一直以每年８％的速度增長(zhǎng)，而美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率不到３％，歐盟和其他一些國(guó)家則更低。該聯(lián)盟指稱(chēng)中國(guó)政府“在外匯市場(chǎng)上大量買(mǎi)入美元，人為地維持人民幣低匯率”；這種做法再不制止，“將對(duì)全球貿(mào)易伙伴造成極大打擊”。

　　據(jù)陶景洲分析，該聯(lián)盟提出通過(guò)“３０１條款”促使人民幣升值，主要因?yàn)槊绹?guó)出口商無(wú)法忍耐美國(guó)持續(xù)的貿(mào)易逆差所致。

　　美元貶值本應(yīng)有助于美國(guó)制造商在全球貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)中獲得更大的市場(chǎng)份額，并減緩美國(guó)貿(mào)易逆差的增長(zhǎng)。但是，由于中國(guó)采取有管理的浮動(dòng)匯率制度，基本固定了美元與人民幣的比價(jià)關(guān)系，以至形成了美元與人民幣“同升同貶”的態(tài)勢(shì)。根據(jù)美國(guó)貿(mào)易代表處的數(shù)據(jù)顯示，２００２年美國(guó)貿(mào)易逆差達(dá)到了４０００多億美元。中國(guó)已經(jīng)連續(xù)三年成為美國(guó)最大逆差國(guó)。

　　“羊群效應(yīng)”

　　中國(guó)商務(wù)部研究院美大部研究員王有莉指出，由于美國(guó)“３０１條款”本身的含混性，不排除美國(guó)政府將其對(duì)人民幣升值施加壓力的可能。迄今，美國(guó)政府運(yùn)用“３０１條款”總共發(fā)起了１２１起調(diào)查，其中涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的案例１６起。但按照“３０１條款”，美國(guó)政府可以對(duì)一切“不公正（不利于美國(guó)的）貿(mào)易行為進(jìn)行制裁”。

　　中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所的何帆研究員也指出，美國(guó)在貿(mào)易談判中一直奉行“ＬＩＮＫ”（關(guān)聯(lián)談判）原則，也就是將一種貿(mào)易問(wèn)題擴(kuò)大化。比如，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題和農(nóng)產(chǎn)品問(wèn)題結(jié)合起來(lái)進(jìn)行貿(mào)易談判。因此，在目前持續(xù)巨額貿(mào)易赤字的背景下，美國(guó)極有可能將貿(mào)易問(wèn)題和人民幣匯率制度聯(lián)系起來(lái)，向中國(guó)討價(jià)還價(jià)。

　　何帆認(rèn)為，２００４年是美國(guó)的“大選年”，布什政府為了獲得制造業(yè)團(tuán)體眾多選票的支持，加之其一貫的“鷹派政策”，如果“健全美元聯(lián)盟”做出決定，要求政府動(dòng)用“３０１條款”對(duì)付中國(guó)，很有可能會(huì)得到美國(guó)政府的響應(yīng)。

　　在何帆看來(lái)，一旦美國(guó)動(dòng)用了“３０１條款”對(duì)人民幣匯率施壓，將會(huì)是國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的一個(gè)十分不好的開(kāi)端——以匯率制度為借口進(jìn)行貿(mào)易保護(hù)主義。同時(shí)，還可能引發(fā)“羊群效應(yīng)”，使日本、歐盟以及東南亞一些國(guó)家一擁而上，采取類(lèi)似措施對(duì)人民幣匯率制度施加影響，逼迫人民幣升值。

　　外貿(mào)評(píng)估

　　在國(guó)際社會(huì)普遍要求人民幣升值的輿論壓力下，國(guó)際金融市場(chǎng)也提高了對(duì)人民幣升值的預(yù)期。很多分析認(rèn)為，中國(guó)會(huì)在近期將人民幣匯率溫和上揚(yáng)２％～２．５％。

　　但當(dāng)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》近日向中國(guó)外匯管理局求證這一問(wèn)題時(shí)，得到的答復(fù)是：“我們的回答就是維持人民幣匯率的穩(wěn)定，這一點(diǎn)不會(huì)改變?！?

　　中國(guó)人民銀行的一位官員向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》表達(dá)了同樣意思，中國(guó)目前的形勢(shì)不允許人民幣匯率做出升值的決定。這位不愿透露姓名的人士指出，如果人民幣升值，那么中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍——出口行業(yè)將面臨致命的打擊，而且這“比任何一種貿(mào)易制裁都要可怕”。

　　在這位人士看來(lái)，國(guó)際社會(huì)要求人民幣升值的最終目的，是打擊中國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)能力。據(jù)他介紹，盡管“中國(guó)制造”已經(jīng)成為世界市場(chǎng)的主要產(chǎn)品，但中國(guó)產(chǎn)品的一個(gè)致命弱點(diǎn)是沒(méi)有形成自己的品牌，目前所占的市場(chǎng)份額，主要依靠中國(guó)產(chǎn)品價(jià)格的低廉。

　　他認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民幣升值是必然趨勢(shì)，但在沒(méi)有形成中國(guó)的特有品牌前，人民幣名義匯率不宜進(jìn)行大幅調(diào)整；即使面臨巨大的國(guó)際壓力，中國(guó)也應(yīng)該按照本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，對(duì)匯率進(jìn)行控制，否則，就會(huì)像日本和德國(guó)那樣，將自己大好的經(jīng)濟(jì)前景毀于一旦。

　　與此同時(shí)，中國(guó)商務(wù)部研究院的一份報(bào)告也得出了同樣的結(jié)論——中國(guó)不應(yīng)改變目前的匯率水平。這份名為《美元匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口的影響》的報(bào)告認(rèn)為，美元匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)出口影響是間接的，不應(yīng)夸大它的作用。２００２年中國(guó)外貿(mào)出口增長(zhǎng)２２．３％，增幅超過(guò)全球貿(mào)易增幅近１０倍。這得益于多方面因素：一是市場(chǎng)偏好；二是“入世”效應(yīng)；三才是美元匯率下跌。

　　這份報(bào)告建議，由于中國(guó)外貿(mào)在國(guó)際市場(chǎng)上“一枝獨(dú)秀”，許多國(guó)家開(kāi)始注意中國(guó)的匯率問(wèn)題，試圖要求人民幣升值，以抑制中國(guó)出口，對(duì)此要給予足夠的認(rèn)識(shí)。要吸?。保梗福的晡鞣絿?guó)家壓迫日元升值的教訓(xùn)，不能隨意調(diào)整匯率。

　　消除預(yù)期

　　中國(guó)央行一位不愿透露姓名的人士同時(shí)反駁了海外要求人民幣匯率“完全市場(chǎng)化”的建議。他認(rèn)為，在目前金融市場(chǎng)普遍提高對(duì)人民幣匯率升值預(yù)期的情況下，一旦完全由市場(chǎng)決定人民幣匯率，后果只能是人民幣被過(guò)度高估。

　　何帆也認(rèn)為，中國(guó)急需的是重新證明自己的匯率制度是“有管理的浮動(dòng)匯率制”，而不是“盯住匯率制”。

　　他認(rèn)為，過(guò)于僵硬、政治化的匯率制度，會(huì)給國(guó)家?guī)?lái)較大的負(fù)面影響。中國(guó)從１９９４年開(kāi)始實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度，但由于１９９７年亞洲金融危機(jī)發(fā)生，中國(guó)政府出面擔(dān)保人民幣匯率保持穩(wěn)定，這一政策保護(hù)了亞洲國(guó)家的貨幣沒(méi)有因惡性貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)而發(fā)生進(jìn)一步惡性貶值，這無(wú)疑為亞洲、為全球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定做出了重大的貢獻(xiàn)。但是，此后中國(guó)的匯率一直在政策的作用下異常穩(wěn)定，這也成為現(xiàn)在國(guó)際社會(huì)攻擊中國(guó)的口實(shí)。

　　因此，何帆認(rèn)為，現(xiàn)在必須向外界證明中國(guó)實(shí)行的是“有管理的浮動(dòng)匯率制度”。這需要加強(qiáng)中國(guó)人民銀行作為獨(dú)立貨幣政策的制訂與執(zhí)行者的地位，為它代表中國(guó)對(duì)外談判增加主動(dòng)權(quán)。

　　而且，“升值預(yù)期要比升值本身更重要”。何帆認(rèn)為，升值本身并不可怕，升值無(wú)非是調(diào)整價(jià)格；但升值的預(yù)期要比升值本身可怕。中國(guó)要調(diào)整的應(yīng)當(dāng)是人民幣匯率制度，而不是匯率本身；匯率制度調(diào)整的目的在于使它更加靈活，為原來(lái)的有管理的匯率制度正名。另外，還要消除人民幣升值的預(yù)期。
球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定做出了重大的貢獻(xiàn)。但是，此后中國(guó)的匯率一直在政策的作用下異常穩(wěn)定，這也成為現(xiàn)在國(guó)際社會(huì)攻擊中國(guó)的口實(shí)。

　　因此，何帆認(rèn)為，現(xiàn)在必須向外界證明中國(guó)實(shí)行的是“有管理的浮動(dòng)匯率制度”。這需要加強(qiáng)中國(guó)人民銀行作為獨(dú)立貨幣政策的制訂與執(zhí)行者的地位，為它代表中國(guó)對(duì)外談判增加主動(dòng)權(quán)。

　　而且，“升值預(yù)期要比升值本身更重要”。何帆認(rèn)為，升值本身并不可怕，升值無(wú)非是調(diào)整價(jià)格；但升值的預(yù)期要比升值本身可怕。中國(guó)要調(diào)整的應(yīng)當(dāng)是人民幣匯率制度，而不是匯率本身；匯率制度調(diào)整的目的在于使它更加靈活，為原來(lái)的有管理的匯率制度正名。另外，還要消除人民幣升值的預(yù)期。