上市公司高管年薪 國際國內(nèi)大比拼

融、IT、房地產(chǎn)、醫(yī)藥和電力五大行業(yè)

2002年上市公司高管年薪比2001年提高了2成，平均每位高管的年薪達到9.27萬元，這樣的水準究竟是高還是低呢？讓我們來看看金融、IT、房地產(chǎn)、醫(yī)藥和電力五大行業(yè)與國際水準的對比吧。我們從國際知名企業(yè)中，選出5個行業(yè)的代表公司，按照2002年的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、主營收入、凈利潤和高管收入5個指標，與國內(nèi)的同行業(yè)公司進行比較，從中發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)上市公司高管的年薪已經(jīng)出現(xiàn)與國際接軌的現(xiàn)象，部分行業(yè)甚至超過了國際水準。

　　金融：收入基本合理

平均年薪23.99萬元

　　前3名平均年薪：32.42萬元

對比公司：花旗集團

2002年，薪水拿的最多的要數(shù)金融行業(yè)了，10家上市公司的104位高管人員平均年薪為23.99萬元，每家公司薪水最高的3人平均工資達到了32.42萬元。金融企業(yè)薪水高可能是和公司管理的資產(chǎn)規(guī)模有關的，10家公司的平均總資產(chǎn)達1097億元，平均凈資產(chǎn)為42.44億元，是所有行業(yè)當中最高的。從主營收入的情況看，金融企業(yè)也是相當高的，平均為35.27億元。在10家公司中，除魯銀投資虧損外，其余9家均贏利，平均贏利額達4.25億元。

　　業(yè)績優(yōu)良，管理的資產(chǎn)規(guī)模大，薪水當然要拿得多了。但我們不能光看國內(nèi)的情況，還要看看國際的情況?；ㄆ旒瘓F是全球最大的金融控股公司，業(yè)務涉及銀行、證券、保險等所有金融領域，用它作為參照物，應該能說明問題。2002年花旗集團掌管的資產(chǎn)達11370億美元，約合94000億元人民幣，是國內(nèi)金融上市公司平均水平的86倍。而從收入來看，花旗集團包括董事長在內(nèi)的3名高管，去年的收入為3970萬美元，其中包括1430萬元的股票期權收入。3人的平均收入為1323萬美元，合人民幣1億元。而國內(nèi)上市金融企業(yè)中，前3名高薪的平均收入是32.42萬元，花旗的收入是國內(nèi)平均水平的337倍。但考慮到花旗的規(guī)模比較大，如果按收入占資產(chǎn)規(guī)模的比例計算，花旗的大約收入是國內(nèi)平均水平的4倍。

　　從經(jīng)營的情況看，花旗去年主營收入為232億美元，贏利41億美元，而國內(nèi)金融上市企業(yè)的平均主營收入和凈利潤分別是35.28億元和4.25億元，分別是花旗的1/54和1/80而高管前3位平均收入只是花旗的1/337，顯然國內(nèi)的金融上市企業(yè)的高管平均收入與其管理的資產(chǎn)和經(jīng)營業(yè)績還是相稱的。

　　但這并不意味著所有金融類企業(yè)的高管收入都合理，證券公司的高管收入就偏高了。如中信證券，前3名高薪平均為46萬元，而中信管理的資產(chǎn)只有186億元，去年的主營收入是8.26億元，凈利潤是1.1億元，分別是花旗的1/511、1/232和1/308，而其收入?yún)s達到了花旗的1/237。按經(jīng)營業(yè)績計算，中信證券已經(jīng)和花旗處于相同的水平，按管理的資產(chǎn)考慮，中信證券已經(jīng)遠遠超過了花旗的水平。宏源證券的情況與中信證券差不多，可見證券公司收入偏高是個普遍現(xiàn)象。

  國內(nèi)企業(yè)平均 花旗（按8.27折算為人民幣） 花旗/國內(nèi)平均 年薪（萬元） 23.99 —— —— 前3名平均（萬元） 32.42 10941 337 總資產(chǎn)（億元） 1097 94030 86 凈資產(chǎn)（億元） 42.44 7223 170 主營收入（億元） 35.28 1919 54 凈利潤（億元） 4.25 339 80　　 （注：本文中各表格所列外國公司的數(shù)值已按1美元=8。27元折算）信息產(chǎn)業(yè):可與世界首富媲美平均年薪15.7萬元

　　平均前3名年薪25.72萬元

對比公司：微軟

前幾年，國內(nèi)的信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度較快，從業(yè)人員的收入較高，相關上市公司高管的年薪自然更高。可自從網(wǎng)絡股泡沫破滅之后，信息產(chǎn)業(yè)遇到了前所未有的低潮期，企業(yè)的收入和利潤都出現(xiàn)了不同程度的下滑。惟一沒有下滑的是高管的年薪，從2002年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，59家IT類上市公司696位高管的平均收入為15.7萬元，前3名高管的平均收入為25.72萬元。

　　這樣的收入水平顯然與公司的規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績不成比例。2002年59家公司的平均主營收入為13.21億元，而能達到這樣的收入水平，主要還是靠中興通訊、TCL通訊等少數(shù)幾家規(guī)模較大的公司才達到的，大部分公司的收入低于平均水平。雖然平均有13億多元的主營收入，但凈利潤卻很低，平均只有3828萬元，凈利潤率還不到3%。從規(guī)模上看，多數(shù)公司的規(guī)模也不大，平均總資產(chǎn)17.91億元，平均凈資產(chǎn)8.09億元，這里面還主要是靠發(fā)行股票、配股和增發(fā)才把規(guī)模搞上去的。

　　再來看看微軟，微軟是全球最大的軟件公司，也是信息產(chǎn)業(yè)的旗幟。微軟總裁比爾·蓋茨是全球首富，可他的收入并不算高。2002年蓋茨的收入是75.3萬美元，只相當于623萬元人民幣。微軟首席執(zhí)行官史帝芬·芭爾默的收入也不高，為75.9萬美元。公司收入最高的是高級副總裁克雷格·蒙戴依，年薪為63.3萬美元，但他獲得了700萬美元的期權收入，兩者相加為763.3萬美元。他們3人去年的平均收入為304.83萬美元，是國內(nèi)IT類上市公司高管年薪平均水平的98倍。

　　盡管行業(yè)不太景氣，可微軟的收入還是相當驚人的。2002年微軟的主營收入為283.65億美元，凈利潤是78.29億美元，分別是國內(nèi)IT企業(yè)的178倍和1704倍。連年的擴張使得微軟的規(guī)模也是相當巨大的，目前微軟的總資產(chǎn)為676億美元，凈資產(chǎn)為521.8億美元，也是國內(nèi)同類企業(yè)規(guī)模的312倍和533倍?？梢?，國內(nèi)IT行業(yè)高管們的收入實在是太高了，他們的收入水平完全可以和世界首富相媲美了。

　　   國內(nèi)企業(yè)平均 微軟 微軟/國內(nèi)平均 年薪（萬元） 15.7     前3名（萬元） 25.72 2521 98 總資產(chǎn)（億元） 17.91 5594 312 凈資產(chǎn)（億元） 8.09 4315 533 主營收入（億元） 13.21 2346 178 凈利潤（億元） 0.38 647 1704房地產(chǎn)：整體低于國際水平

平均年薪17.47萬元

　　平均前3名年薪22.21萬元

對比公司：Equity Residential

近兩年，房地產(chǎn)成了投資者最熱衷的投資項目。在國內(nèi)的一些城市，甚至出現(xiàn)了買房難的情況。隨著房地產(chǎn)的升溫，介入到房地產(chǎn)領域的上市公司也逐漸增多，房地產(chǎn)企業(yè)的高管年薪也水漲船高。根據(jù)對房地產(chǎn)上市公司的統(tǒng)計，2002年45家企業(yè)高管的平均年薪位17.47萬元，前三名高管平均年薪為22.21萬元。

　　根據(jù)統(tǒng)計45家房地產(chǎn)上市公司中，虧損公司只有4家，其余41家均實現(xiàn)贏利。2002年他們的平均主營收入為7.67億元，平均的凈利潤為0.57億元。由于ST興業(yè)的虧損額較大，達到了虧損6.54億元的程度，拖累了房地產(chǎn)企業(yè)的平均利潤。如果不考慮ST興業(yè)，其余44家公司的平均凈利潤可以達到7300萬元。

　　我們再拿一家國際上的房地產(chǎn)公司進行比較，看看國內(nèi)房地產(chǎn)上市公司高管的收入是否合理。Equity Residential是美國一家大型的綜合類房地產(chǎn)公司，既進行房地產(chǎn)開發(fā)，也從事房地產(chǎn)買賣、租賃等業(yè)務。2002年該公司實現(xiàn)主營收入20億美元，實現(xiàn)凈利潤4.27億美元，分別是國內(nèi)房地產(chǎn)上市公司平均水平的22倍和61倍。從收入上看，去年Equity Residential公司的CEO布魯斯·鄧肯的收入是120萬美元，首席財務官（CFO）大衛(wèi)·尼澤卡特的收入是200萬美元，首席運營官（COO）吉拉德斯·伯科特的收入為370萬美元加50.5萬美元的期權收入。3人的平均年收入為247萬美元，合2043萬元人民幣。他們的收入是國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)前3位高管平均收入的92倍。從經(jīng)營業(yè)績上看，Equity Residential的主營收入和凈利潤分別是國內(nèi)平均水平的22倍和61倍，在資產(chǎn)規(guī)模方面，Equity Residential的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別是118億美元和52億美元，是國內(nèi)平均水平的40倍和42倍。無論如何衡量，國內(nèi)房地產(chǎn)公司高管的收入還是低于國際水平的。

　　   國內(nèi)企業(yè)平均 Equity Residential Equity Residential/國內(nèi)平均 年薪（萬元） 17.47     前3名平均（萬元） 22.21 2043 92 總資產(chǎn)（億元） 24.3 977 40 凈資產(chǎn)（億元） 10.2 430 42 主營收入（億元） 7.67 165 22 凈利潤（億元） 0.57 35 61醫(yī)藥：高管收入高 企業(yè)利潤低

平均年薪11.22萬元

　　平均前3名年薪19.65萬元

對比公司：輝瑞制藥

醫(yī)藥是一個科技含量相對較高的行業(yè)，也是收入較高的一個行業(yè)。從數(shù)量上說，國內(nèi)的醫(yī)藥類上市公司是不少的，今年共有69家醫(yī)藥類上市公司公布了2002年年報。但從規(guī)模上看，普遍都不大。69家公司的平均總資產(chǎn)才16億元，平均凈資產(chǎn)才7.56億元。每年的營業(yè)額也不高，平均9.8億元，凈利潤就更少了，平均只有0.38億元。

　　盡管業(yè)績平平，但并不妨礙這些公司的高管們拿高薪。除潛江制藥和華海藥業(yè)兩家新公司未公布高管收入外，其余67家公司的859名高管平均年薪達到了11.22萬元，平均前3名高管的年薪為19.65萬元。

　　我們再來看看輝瑞制藥的情況。輝瑞制藥是全球最大的醫(yī)藥公司之一，其最有名的產(chǎn)品要數(shù)"偉哥"了。輝瑞制藥的規(guī)模龐大，總資產(chǎn)達464億美元，凈資產(chǎn)達200億美元，分別是國內(nèi)平均水平的240倍和218倍。公司首席執(zhí)行官邁克金尼爾去年的收入是1050萬美元，首席財務官大衛(wèi)·施德拉茲的收入是410萬美元，執(zhí)行付總裁凱倫·卡頓的年收入是500萬美元。3人的平均收入為653萬美元，合5403萬元人民幣。這樣的收入水平是國內(nèi)平均水平的275倍。對比資產(chǎn)規(guī)模和收入水平，我們發(fā)現(xiàn)國內(nèi)醫(yī)藥公司高管的收入已經(jīng)和輝瑞制藥處在同一等級上了。

　　但從經(jīng)營業(yè)績上，國內(nèi)企業(yè)與輝瑞制藥的差距就更大了。2002年，輝瑞制藥的主營收入是71.96億美元，凈利潤為28.56億美元，分別是國內(nèi)平均水平的61倍和622倍。從利潤的角度分析，輝瑞高管的收入還"低"于國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的平均水平。換句話說，如果是拿同樣多的薪水，輝瑞高管們創(chuàng)造的凈利潤比國內(nèi)醫(yī)藥公司平均水平多一倍。從這個意義上分析，醫(yī)藥公司的高管的收入是偏高的?！　?   國內(nèi)企業(yè)平均 輝瑞制藥 輝瑞制藥/國內(nèi)平均 年薪（萬元） 11.22     前3名平均（萬元） 19.65 5403 275 總資產(chǎn)（億元） 16 3834 240 凈資產(chǎn)（億元） 7.56 1650 218 主營收入（億元） 9.8 595 61 凈利潤（億元） 0.38 236 622電力：小公司高管賺大錢

平均年薪16.32萬元

　　平均前3名年薪9.87萬元

對比公司：南方電力

在電力極度缺乏的年代，電力行業(yè)被稱作是"電老虎"，因為他們擁有拉電的權力，是高度壟斷的行業(yè)。近幾年，缺電的現(xiàn)象整體有所好轉，但局部地區(qū)用電緊張的情況還沒有完全消失。在這種情況下，電力公司經(jīng)營還是比較容易，收入和利潤都比較高。在這樣的行業(yè)里工作，收入肯定不錯，這一點看看電力行業(yè)高管的收入就知道了。

　　根據(jù)統(tǒng)計，40家電力上市公司的469名高管，去年的平均收入是9.87萬元，前3名高管的平均收入為16.32萬元。從資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績上看，電力公司的高管收入并不算離譜，去年40家公司的平均總資產(chǎn)為48.48億元，平均凈資產(chǎn)為25.42億元，平均主營收入16.59億元，平均凈利潤2.81億元。4項指標均高于房地產(chǎn)行業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)，但從收入水平上看，要低于上述兩個行業(yè)。

　　在和國外的公司相比，電力企業(yè)高管收入水平還是比較低的。如美國最大的電力公司之一--南方電力公司，去年的主營收入和凈利潤分別是105.49億美元和13.18億美元，分別是國內(nèi)電力行業(yè)平均水平的53倍和39倍，其利潤率要低于國內(nèi)平均水平，說明美國電力行業(yè)的競爭要比國內(nèi)激烈。南方電力的總資產(chǎn)為318億美元，凈資產(chǎn)為90.08億美元，分別是國內(nèi)平均水平的54倍和29倍。而南方電力的高管收入要比國內(nèi)的同行高多了，董事長艾倫·富蘭克林去年的收入是470萬美元年薪加120萬美元期權收入，下屬子公司--南方核電的首席執(zhí)行官海斯頓去年的收入是120萬美元年薪加100萬美元期權收入，其它人的收入情況不詳。兩人去年的平均收入為405萬美元，合人民幣3349萬元，相當于國內(nèi)平均水平的205倍?？梢妵鴥?nèi)電力行業(yè)的整體收入水平并不算高。

　　需要注意的是，一些規(guī)模較小的電力公司，收入水平卻不低。如金山股份，前3名高管平均收入73.33萬元，可公司的總資產(chǎn)才13.29億元，不到行業(yè)平均的30%，凈資產(chǎn)4.42億元，只有行業(yè)平均的1/6，而其收入?yún)s是行業(yè)平均的4倍多，這樣的收入早就超過了南方電力的水平了。金山股份去年的主營收入才3.67億元，只有南方電力的1/238，凈利潤3534萬元，為南方電力的1/308?？善涓吖艿哪晔杖?yún)s相當于南方電力的1/46，顯然金山股份的高管收入太高了，請這樣的人管理公司有些不值。類似的情況也發(fā)生在樂山電力、桂東電力等公司身上。大公司收入比較合理，小公司收入偏高是發(fā)生在電力行業(yè)的獨特現(xiàn)象。

　　   國內(nèi)企業(yè)平均 南方電力 南方電力/國內(nèi)平均 年薪（萬元） 9.87     前3名（萬元） 16.32 3349 205 總資產(chǎn)（億元） 48.48 2630 54 凈資產(chǎn)（億元） 25.42 745 29 主營收入（億元） 16.59 872 53 凈利潤（億元） 2.81 109 39