中國證監(jiān)會嚴(yán)控公司內(nèi)部風(fēng)險

記者從有關(guān)方面獲悉,中國證監(jiān)會日前明確了基金公司內(nèi)部風(fēng)險控制的76個最低標(biāo)準(zhǔn),其中涉及投資決策與交易的風(fēng)險防范點就有48個。這表明市場所關(guān)注的基金公司可能存在的道德風(fēng)險已經(jīng)引起了管理層的高度重視。

　　目前,基金管理公司除了管理相當(dāng)規(guī)模的公募基金外,還在積極開展專戶理財業(yè)務(wù)。社?；鸬娜胧?表明這項業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入了實質(zhì)性操作階段。由此市場也產(chǎn)生一定的擔(dān)憂,作為 同一管理人,基金管理公司在管理公募性質(zhì)的開放式基金、封閉式基金以及私募性質(zhì)的社保基金時,會否產(chǎn)生道德風(fēng)險,即犧牲封閉式基金持有人的利益來維護(hù)開放式基金的凈值,犧牲公募基金持有人的利益來維護(hù)社?；鸬膬糁?。

　　今年4月,中國證監(jiān)會曾下發(fā)了《關(guān)于開展2003年基金管理公司內(nèi)部控制執(zhí)行情況檢查的通知》。為了幫助基金公司管理層進(jìn)行適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險防范,中國證監(jiān)會特意引入一系列自我評估的量化指標(biāo),明確相關(guān)業(yè)務(wù)的流程。通過比照這些指標(biāo),基金公司可以更好地理解人力資源該如何管理、投資決策與交易該如何監(jiān)控以及關(guān)聯(lián)交易該如何防范等問題。

　　據(jù)透露,在這76個風(fēng)險防范最低標(biāo)準(zhǔn)中,涉及人力資源管理風(fēng)險控制評估的有21個,涉及投資和交易風(fēng)險控制評估的有48個,涉及關(guān)聯(lián)方交易風(fēng)險控制評估的有7個。其中,公司員工不了解他們的工作職責(zé)和相關(guān)規(guī)定；公司員工工作績效沒有得到正確考評；為了激發(fā)員工的積極性,實施違背公司利益的獎勵制度；缺乏正當(dāng)理由解聘員工；關(guān)聯(lián)方交易沒有及時向有關(guān)方面進(jìn)行披露等等,都屬于風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)中的內(nèi)容。

　　在風(fēng)險防范的最低標(biāo)準(zhǔn)中,最核心的內(nèi)容當(dāng)屬投資和交易風(fēng)險控制。其評估點幾乎包括了所有的投資流程,從投資研究、投資授權(quán)、投資決策、交易的執(zhí)行一直到基金股權(quán)收入的確認(rèn)、基金風(fēng)險分析和業(yè)績評估。這其中,研究工作受到基金經(jīng)理不當(dāng)干預(yù)導(dǎo)致研究缺乏獨立性；沒有根據(jù)每只基金的特征建立和維護(hù)基金股票池；資產(chǎn)的配置決策違反基金契約的規(guī)定；基金經(jīng)理直接向交易員下達(dá)投資指令；不同基金同向買賣同一股票沒有進(jìn)行公平的交易分配；沒有及時對交易員進(jìn)行有效考核等都同樣屬于風(fēng)險責(zé)任。比照這些具體的量化指標(biāo),基金公司內(nèi)部可以形成較好的防火墻體系,以確保有效防范可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險。

　　據(jù)了解,基金業(yè)內(nèi)此次進(jìn)行的風(fēng)險控制自我評估將在本周結(jié)束。中國證監(jiān)會之后還將組織現(xiàn)場檢查,重點監(jiān)控風(fēng)險控制自我評估工作的執(zhí)行情況。