央行整風(fēng)公開市場 中國銀行以犯規(guī)4次列榜首

　　5月27日，對中國銀行來說，這是個不太輕松的日子。當(dāng)天，央行公開市場業(yè)務(wù)操作室發(fā)布公告，對43家一級交易商的流動性日報(bào)制度執(zhí)行情況進(jìn)行了通報(bào)，中國銀行以犯規(guī)4次的記錄“名列榜首”。

　　這意味著，如果中國銀行再犯規(guī)1次的話，其公開市場業(yè)務(wù)一級交易商的資格將被取消。同樣犯規(guī)4次的，還有廣東發(fā)展銀行和珠海市商業(yè)銀行，而中國銀行樹大招風(fēng)，它的上榜尤其令人關(guān)注。

　　在外人看來，中行犯的也不是什么“大錯誤”———僅僅在填寫報(bào)表上出了點(diǎn)問題：按照規(guī)定，公開市場業(yè)務(wù)一級交易商須每天報(bào)告資金的流動性，填寫流動性日報(bào)表，并于每工作日11：30前報(bào)送央行公開市場業(yè)務(wù)操作室；如果不報(bào)或者出現(xiàn)明顯差錯，就算違規(guī)一次。此項(xiàng)規(guī)定從3月5日開始實(shí)施，迄今為止，中國銀行已4度踩線。而如果在一年內(nèi)累計(jì)犯規(guī)5次，中行的公開市場業(yè)務(wù)一級交易商資格將告不保。

　　如此，在未來的200多個工作日內(nèi)，中國銀行已經(jīng)再也容不得半點(diǎn)閃失。

　　中行為何撞線

　　“這次事件對我們來說是個教訓(xùn)?！敝袊y行全球金融市場部助理總經(jīng)理王海曄說。全球金融市場部負(fù)責(zé)參與央行公開市場業(yè)務(wù)操作，剛剛由原資金部整合而成。

　　自肖鋼就任中國銀行行長以來，中行內(nèi)部進(jìn)行了一些機(jī)構(gòu)調(diào)整。有人據(jù)此猜測，中行可能因?yàn)闄C(jī)構(gòu)調(diào)整和人員變動而影響了報(bào)表的填制。

　　但事實(shí)上，雖然中行的全球金融市場部剛剛成立，但是原來的資金部一直負(fù)責(zé)這項(xiàng)工作，而且按照一般規(guī)律，機(jī)構(gòu)調(diào)整的前提是要不影響工作的連續(xù)性。

　　況且，央行在實(shí)行流動性日報(bào)制度以前已下發(fā)通知，明確了報(bào)告的規(guī)矩，中國銀行不會不知道犯規(guī)的嚴(yán)重性。

　　王海曄將原因歸罪為SARS的影響。她說，“我們的工作確實(shí)存在疏忽，但在抗擊非典期間，兩個人的工作由一個人做，肯定會影響到我們的工作。況且報(bào)送的時間都很嚴(yán)格，超過了時間就報(bào)送不過去了?！?

　　然而央行看重的只是報(bào)送的結(jié)果。

　　“中國銀行沒有向我們做出解釋，我們也不清楚他們?yōu)楹嗡拇尾粓?bào)。”央行公開市場業(yè)務(wù)操作室的龐昭曦說。

　　按照央行的有關(guān)規(guī)定，一級交易商少報(bào)一次流動性日報(bào)表，就要給予停止交易資格一周的處分。中國銀行4次未報(bào)，是否已經(jīng)被相應(yīng)地停了4周？據(jù)龐昭曦透露，中國銀行還沒有因此而被停過交易。但他同時強(qiáng)調(diào)，這個制度剛開始的時候是手工填報(bào)并傳真到央行，現(xiàn)在已經(jīng)改為通過公開市場業(yè)務(wù)交易系統(tǒng)發(fā)送，“如果以后再發(fā)生不報(bào)的情況，肯定要執(zhí)行停牌制度”。

　　此次事件還引起了另外一些猜測。

　　“中國銀行近期參與公開市場操作的力度有所減弱?！蓖瑯由頌橐患壗灰咨痰哪吵鞘猩虡I(yè)銀行一位資金交易員說。

　　據(jù)他觀察，從近來發(fā)行央行票據(jù)的情況分析，中國銀行中標(biāo)的數(shù)量不是太大，與其大行身份不甚相稱。比如說，5月27日發(fā)行的300億元央行票據(jù)，工行認(rèn)購了64億元，農(nóng)行認(rèn)購了50.8億元，建行認(rèn)購了36.9億元，但中國銀行卻沒有參與認(rèn)購。前幾期央行票據(jù)的認(rèn)購情況也大體類似。他猜測，“可能是因?yàn)閰⑴c公開市場業(yè)務(wù)程度降低，導(dǎo)致中行沒有及時上報(bào)流動性日報(bào)表?！?

　　但這種說法遭到了中國銀行的否認(rèn)。王海曄解釋說，“中國銀行之所以沒有參與央行票據(jù)的認(rèn)購，是因?yàn)樗膬r格高于我們的資金成本，我們認(rèn)為不合算，就放棄了認(rèn)購?！蓖踹€強(qiáng)調(diào)，就資金狀況而言，中國銀行和其他銀行比起來資金可能沒有太多富余，但保證日常所需是足夠了。

　　一級交易商震動

　　對于央行的“較真”，一級交易商都感到震動很大。

　　“也許中國銀行忽略流動性日報(bào)工作，（是因?yàn)椋]有想到央行會這么嚴(yán)厲?！币晃粐猩虡I(yè)銀行資金交易中心的處長說，“中國銀行作為四大國有商業(yè)銀行之一，如果真的被取消一級交易商資格，這個影響就大了。對中國銀行業(yè)務(wù)的影響將是不可估量的，而且央行公開市場業(yè)務(wù)操作的效果也會受到影響?！?

　　這位處長推測，央行在中國銀行即將被紅牌驅(qū)逐的關(guān)鍵時刻發(fā)布這個公告，其意圖耐人尋味。他分析，央行既要維護(hù)規(guī)則的嚴(yán)肅性，從而表明央行執(zhí)法必嚴(yán)的決心，也是對中行提出警告，勸其切莫再犯。

　　按照央行的有關(guān)規(guī)定，一級交易商享有很多“特權(quán)”，如直接同中國人民銀行進(jìn)行債券交易，優(yōu)先獲取央行發(fā)布的公開市場業(yè)務(wù)操作信息，享有央行和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在賬戶開立、資金清算、債券托管結(jié)算及技術(shù)支持等方面提供的便利服務(wù)等。

　　“成為一級交易商是銀行實(shí)力的標(biāo)志，各商業(yè)銀行都會積極爭取成為一級交易商?！甭尻柹虡I(yè)銀行有關(guān)人士說。目前該行也已成為一級交易商。

　　但另一方面，央行對違規(guī)者的懲罰亦相當(dāng)嚴(yán)厲：公開市場業(yè)務(wù)一級交易商在規(guī)定時間內(nèi)未能按時傳送流動性日報(bào)的，取消當(dāng)周公開市場業(yè)務(wù)交易資格，并記錄在案；一年內(nèi)5次未報(bào)者，取消公開市場業(yè)務(wù)一級交易商資格。央行還要求，各一級交易商要指定專門人員，負(fù)責(zé)流動性日報(bào)的報(bào)告工作。

　　毋庸置疑，擁有一級交易商資格，將為銀行的資金管理開辟廣闊天地。反過來說，對中國銀行這樣的超級金融機(jī)構(gòu)而言，失去一級交易商資格，肯定是無法容忍的。

　　“不能想象如果中國銀行失去一級交易商資格是什么樣子?！鼻笆鰢猩虡I(yè)銀行資金交易中心的處長說，“失去一級交易商資格，對銀行的信譽(yù)是個極大的損失；更重要的是，銀行的很多資金業(yè)務(wù)都無法開展，會影響到整個銀行的資金狀況?！?

　　央行意圖

　　不過，央行的用意顯然不僅僅是針對中國銀行的。

　　“央行這次通報(bào)一級交易商的報(bào)告執(zhí)行情況，目的就是要規(guī)范這項(xiàng)工作，嚴(yán)肅紀(jì)律?！饼嬚殃卣f。

　　不報(bào)流動性日報(bào)表就會招致嚴(yán)厲處罰，那么，這些數(shù)據(jù)究竟對央行意味著什么呢？

　　一級交易商每個工作日上報(bào)的數(shù)據(jù)共有11個，分別是：庫存現(xiàn)金、在中央銀行存款、流動性、各項(xiàng)存款備付金率、流動性需求、流動性缺口、同業(yè)拆借余額、債券回購余額、擬在貨幣市場融資額、擬通過公開市場業(yè)務(wù)融資額。

　　“央行公開市場操作需要這些數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)，比如根據(jù)各銀行的流動性狀況來判斷操作的方向和力度。”中國銀行國際金融研究所的宗良博士說。

　　據(jù)龐昭曦介紹，從3月5日開始實(shí)施流動性日報(bào)制度以來，絕大多數(shù)交易商都能及時準(zhǔn)確報(bào)送數(shù)據(jù)，但也有一些交易商沒有重視這項(xiàng)工作，致使央行無法準(zhǔn)確掌握交易商的資金需求情況。

　　此次通報(bào)結(jié)果顯示，43家一級交易商中只有20家完全達(dá)標(biāo)。最令人關(guān)注的四大國有商業(yè)銀行中，也只有中國農(nóng)業(yè)銀行按照規(guī)定按時報(bào)送了流動性日報(bào)，中國工商銀行和中國建設(shè)銀行各犯規(guī)1次。為了提高公開市場業(yè)務(wù)操作的準(zhǔn)確性，央行肯定要嚴(yán)肅紀(jì)律。再者，公開市場操作是央行傳達(dá)貨幣政策意圖的主要手段，從這次嚴(yán)肅流動性報(bào)告紀(jì)律來看，央行無疑是在為提高貨幣政策操作水平打下基礎(chǔ)。

　　2002年6月30日，在給“上海友邦的全體同仁們”的簡短告別信中，徐正廣的用詞頗為煽情：“行將離去之際，手足之情無以釋懷，謹(jǐn)此對各位在此期間所付出的辛勤和智慧，特別是十年來對我的幫助和支持表示最誠摯的謝意?！?

　　而今，徐的“手足”們正面臨著友邦管理結(jié)構(gòu)的一場大調(diào)整。

　　在最近的2003年4月的業(yè)務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)調(diào)整中，繼IT、精算、法律、人事等部門權(quán)力上收中國區(qū)后，原先擔(dān)任中國區(qū)總部的CHIEFAGENCYOFFICER，又“拿”走了上海分公司業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)的位子。

　　其實(shí)在更早的徐正廣時代，友邦的一系列管理結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)開始。知情人士稱，其可能結(jié)果是將非業(yè)務(wù)職能進(jìn)一步上收，而分支機(jī)構(gòu)將主要承擔(dān)銷售和客戶服務(wù)的職能，“符合跨國公司的管理模式”。雖然在此之前，友邦上海分公司有關(guān)產(chǎn)品開發(fā)、財(cái)務(wù)、投資、精算等部門的工作，已經(jīng)須經(jīng)香港總部最后拍板。

　　而若從另一個角度去理解，盡管同樣掛著友邦保險上海分公司的“牌子”，此前此后，其涵蓋的“內(nèi)容”已經(jīng)不同；對友邦內(nèi)部員工來說，同樣的職位，此前此后也似乎有了不盡相同的含義。

　　友邦陣痛

　　與人事變動同時發(fā)生的，是友邦上海分公司市場地位的動搖。盡管徐正廣希望“上海友邦即將迎來10周年的紀(jì)念，這也將是她第二個輝煌十年的開始”，但來自同業(yè)的上海保險市場統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（未經(jīng)友邦上海方面證實(shí)）給出的卻是開局不利之佐證。

　　在2002年下半年，有關(guān)“友邦代理人流失，業(yè)績下滑”的說法曾風(fēng)傳一時。數(shù)據(jù)顯示，以2002年6月底為界：2002年上半年，友邦上海分公司代理人數(shù)量雖然時有波動，但一直保持在5000～5400人的區(qū)間內(nèi)；到下半年，代理人數(shù)量從7月份的5099人逐月減少，至2002年12月底為4283人，與六月底的5227人相比，減幅接近兩成。同期，太平洋安泰代理人數(shù)量已經(jīng)從年初的6449人擴(kuò)張到年終的7945人，巔峰時一度達(dá)8432人。

　　2002年上海壽險業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)顯示：2002年1～6月份中，友邦上海仍然有5個月成功衛(wèi)冕個險首年保費(fèi)外資壽險冠軍，僅有4月份被太平洋安泰趕超；但在2002年下半年，情勢發(fā)生了變化，盡管絕對保費(fèi)收入相比上半年有所上升，但7月、8月、10月和12月，友邦上海屢被太平洋安泰“超車”，到年底勉強(qiáng)以“微弱優(yōu)勢”保住了全年個險首年保費(fèi)NO.1的地位。

　　可以讓友邦上海分公司松一口氣的是，2003年1～4月份，無論是代理人數(shù)量還是首年保費(fèi)都似乎有回暖的跡象：第一季度，友邦上海打了個漂亮的翻身仗，每個月都將太平洋安泰甩在后面；而代理人數(shù)量亦穩(wěn)步上升，達(dá)到4700～4800人的水平。

　　需要指出的是，2003年一季度，恰恰也是太平洋安泰新老總經(jīng)理交接的時間。來自太平洋安泰的說法稱，在2002年下半年，從開業(yè)以來一直被秉承的“快速”發(fā)展風(fēng)向標(biāo)，被悄然修正為“快速穩(wěn)健”。