51.1%!生產(chǎn)回升需求回暖促PMI連續(xù)走高

7月31日，國家統(tǒng)計局發(fā)布7月份中國采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)。7月份，中國制造業(yè)PMI為51.1%，比上月上升0.2個百分點，連續(xù)5個月位于臨界點以上;7月份，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為54.2%，比上月回落0.2個百分點，繼續(xù)保持在臨界點以上。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此前，市場普遍預測本月制造業(yè)PMI將有可能在6月份50.9%的基礎上小幅下探。但最終發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月制造業(yè)PMI非但沒有下探，反而出現(xiàn)小幅上漲，51.1%的數(shù)值也創(chuàng)下年內(nèi)第二高。

國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河解讀稱，隨著統(tǒng)籌防疫和發(fā)展政策顯效發(fā)力，我國經(jīng)濟景氣持續(xù)恢復，企業(yè)運營狀況不斷改善。7月份，中國采購經(jīng)理指數(shù)繼續(xù)保持平穩(wěn)運行。

生產(chǎn)運行循環(huán)趨向加快

為何7月份PMI數(shù)據(jù)能超出市場預期?對此，趙慶河結(jié)合數(shù)據(jù)分析稱，本月數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出五方面特點。

一是生產(chǎn)普遍回升。生產(chǎn)指數(shù)為54.0%，略高于上月0.1個百分點。從行業(yè)情況看，除化學纖維及橡膠塑料制品以外，其他20個行業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)均高于臨界點。

二是需求逐步回暖。新訂單指數(shù)為51.7%，高于上月0.3個百分點，連續(xù)3個月回升。從行業(yè)情況看，造紙印刷、電氣機械器材、計算機通信電子設備等制造業(yè)新訂單指數(shù)在臨界點以上連續(xù)上升，行業(yè)復蘇動能繼續(xù)增強。

三是進出口狀況繼續(xù)改善。隨著全球主要經(jīng)濟體逐漸放松隔離封鎖措施恢復經(jīng)濟活動，以及我國出臺的一系列穩(wěn)外貿(mào)政策措施落地生效，制造業(yè)進出口有所回暖，本月新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)分別為48.4%和49.1%，高于上月5.8和2.1個百分點。

四是主要原材料購進價格指數(shù)升至近期高點。主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為58.1%和52.2%，與上月相比一升一降。

五是企業(yè)預期進一步好轉(zhuǎn)。生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)為57.8%，高于上月0.3個百分點，企業(yè)對近期行業(yè)恢復態(tài)勢保持樂觀。

國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群分析稱，7月份制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)小幅提高，表明中國經(jīng)濟保持回升態(tài)勢。從分類指數(shù)看，生產(chǎn)端和供給端指標均保持回升態(tài)勢，表明制造業(yè)的恢復、回升是全面的，生產(chǎn)運行循環(huán)是暢通和趨向加快的。

中型企業(yè)是主要貢獻力量

7月PMI表現(xiàn)超出市場預期、連續(xù)5個月運行在景氣區(qū)間，都說明了當前我國經(jīng)濟已出現(xiàn)趨勢性復蘇變化。

光大證券分析稱，7月份中國制造業(yè)PMI為51.1%，比6月上升0.2個百分點，連續(xù)5個月位于臨界點以上并連續(xù)兩個月上升，再次驗證經(jīng)濟復蘇進入快速通道。展望后續(xù)，盡管仍存在一些不確定因素，但經(jīng)濟快速復蘇是主基調(diào)，需要關(guān)注的是經(jīng)濟能夠攀升到的高度和一些中長期問題的破解。

PMI表現(xiàn)超預期，其他指標是否會延續(xù)這種態(tài)勢?對此，興業(yè)證券首席經(jīng)濟學家魯政委分析稱，在增長方面，制造業(yè)投資回升有望帶動7月固定資產(chǎn)投資同比降幅進一步收窄，汽車消費對社零的拖累在7月也有望減輕。物價方面，洪澇使豬肉和蔬菜價格出現(xiàn)超季節(jié)性上漲，但受基數(shù)影響，CPI同比可能會小幅回落。在油價帶動下7月PPI同比降幅有望繼續(xù)收窄。

財信國際經(jīng)濟研究院指出，7月份大型、中型、小型企業(yè)PMI分別錄得52.0%、51.2%、48.6%，分別較上月變動-0.1、1.0、-0.3個百分點。其中，大型企業(yè)PMI雖然略有回落，但波動幅度相對較小，大型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況趨于穩(wěn)定;在前期制造業(yè)幫扶政策的支持下，中型企業(yè)PMI連續(xù)兩個月提高，是7月制造業(yè)PMI回升的主要貢獻力量;但小型企業(yè)PMI連續(xù)兩個月低于臨界值，小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨的困難較大，預計是下半年政策的幫扶重點。從分項指標看，7月小型企業(yè)新訂單指數(shù)為46.8%，較上月下降1.0個百分點，小型企業(yè)訂單不足問題較為嚴重。