地方自行發(fā)債釋放破冰信號(hào)

隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議閉幕，防控地方債風(fēng)險(xiǎn)首次單列入第二年的經(jīng)濟(jì)任務(wù)中，使地方債再次成為各方關(guān)注焦點(diǎn)。財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉12月16日表示，"三中全會(huì)《決定》提出，'建立權(quán)責(zé)發(fā)生制的政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度，建立規(guī)范合理的中央和地方政府債務(wù)管理及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制'。這意味著建立在地方政府信用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上地方發(fā)債的管理體制。"這一表態(tài)也被認(rèn)為是釋放了地方政府自行發(fā)債的破冰信號(hào)。

自2011年四季度開(kāi)始，上海、廣東、浙江和深圳四地獲準(zhǔn)試點(diǎn)自行發(fā)債，由財(cái)政部代辦還本付息。今年7月，地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)范圍擴(kuò)大，新增江蘇和山東兩省。但仍停留在中央代理發(fā)行和完全自主發(fā)行的過(guò)渡中。業(yè)內(nèi)專家擔(dān)憂，地方債的償還若由中央財(cái)政擔(dān)保，會(huì)引發(fā)地方政府的"道德風(fēng)險(xiǎn)"，借的沖動(dòng)強(qiáng)，還的責(zé)任弱，會(huì)增加新的違約風(fēng)險(xiǎn)，埋下債務(wù)危機(jī)的禍根。

近年來(lái)，我國(guó)地方政府債務(wù)規(guī)模急速擴(kuò)張，2011年6月審計(jì)署發(fā)布數(shù)字顯示，截至2010年底，全國(guó)地方政府性債務(wù)余額為10.7萬(wàn)億元，比2008年和2009年的債務(wù)余額分別上漲23.48%和61.29%。而渣打銀行最新測(cè)算的數(shù)字更為驚人：截至2013年上半年，中國(guó)地方政府債務(wù)估計(jì)在21.9萬(wàn)億元，如果加上公司化的地方政府融資平臺(tái)的貸款，則債務(wù)總額最高或達(dá)24.4萬(wàn)億元。龐大的地方債規(guī)模隨即引發(fā)了業(yè)界的擔(dān)憂和中央政府的注意。

此前，就有專家建議發(fā)行市政債解決地方債問(wèn)題，即以地方政府或者授權(quán)機(jī)構(gòu)作為發(fā)行主體，以政府稅收等一般財(cái)政收入或項(xiàng)目收益為償債來(lái)源，將一直以來(lái)地方政府的隱性、不規(guī)范債務(wù)轉(zhuǎn)變成顯性、規(guī)范債務(wù)。央行行長(zhǎng)周小川也多次在公開(kāi)場(chǎng)合表示，希望進(jìn)行市政債發(fā)行試點(diǎn)。

不過(guò)，推進(jìn)市政債的一大阻礙便是我國(guó)地方政府目前信用評(píng)級(jí)制度的空白。因此，樓繼偉的上述表態(tài)也被認(rèn)為是我國(guó)將建立地方政府信用評(píng)級(jí)機(jī)制并推進(jìn)地方自主發(fā)債的一個(gè)重要信號(hào)。