國務院力挺直融輸血小微企業(yè)

就在各界對于下半年企業(yè)融資環(huán)境齊感擔憂之時，國院務給市場帶來了好消息。在7月15日召開的國務院全國小微企業(yè)金融服務經驗交流電視電話會議上，國務院副總理馬凱明確要求一行三會疏通各道直融環(huán)節(jié)，試圖通過發(fā)展直接融資工具，以彌補銀行信貸擴張受限的資金缺口，小微企業(yè)將成為最大的受益者。具體措施包括開放創(chuàng)業(yè)板再融資、降低創(chuàng)業(yè)板上市財務門檻，以及加大集合融資工具的發(fā)行規(guī)模等。除了股權融資之外，集體債券和信托等直融工具成為新的政策著力點。馬凱要求央行、銀監(jiān)會逐步擴大小微企業(yè)集合債券、集合票據、集合信托和短期融資券的發(fā)行規(guī)模。小微企業(yè)由于規(guī)模偏小，通常不具備獨立發(fā)債或票據融資的實力，多家企業(yè)組團發(fā)行集合債券和集合票據及集合信托和其他短融工具成為其重要的融資方式之一。在金融脫媒背景下，大公司通過債市融資漸成氣候，對銀行信貸的需求逐步減弱，這給中小企業(yè)留出更多的信貸空間，客觀上為解決中小企業(yè)融資難問題提供了契機。所以擴大集合債、集合票據等的發(fā)行規(guī)?？尚行暂^大。馬凱要求，證監(jiān)會要適當放寬創(chuàng)業(yè)板對創(chuàng)新型、成長型企業(yè)的財務準入標準，盡快開啟創(chuàng)業(yè)板上市小微企業(yè)再融資。盡管開放創(chuàng)業(yè)板再融資和降財務準入門檻的消息早已見諸報端，但馬凱的這一表態(tài)無疑令這一事宜上升到國務院的高度，對于具體措施出臺的推進意義不言而喻。除了要求解禁創(chuàng)業(yè)板再融資和降低財務準入門檻之外，馬凱還要求證監(jiān)會推進中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)試點向全國延伸，完善股權投資退出機制。此舉較解禁創(chuàng)業(yè)板再融資意義更為重大，保守預計，由于準入門檻更低，未來新三板的市場容量將十倍于創(chuàng)業(yè)板。