券商資管業(yè)務(wù)迎來大松綁

8月22日，證監(jiān)會發(fā)布了關(guān)于修改《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》及配套實施細則征求意見的通知，新《辦法》大幅放松了證券公司開展資管業(yè)務(wù)的限制條件，不僅投資權(quán)限得到較大的解放、投資倉位限制放寬，而且券商自購集合資產(chǎn)管理計劃的上限和產(chǎn)品清盤的下限也一并取消……與舊版本相比，一個顯著的變化就是將證券公司以自有資金認購其發(fā)行的集合計劃上限取消。證監(jiān)會此前規(guī)定，證券公司參與單個集合計劃的自有資金，不得超過計劃成立規(guī)模的5%，并且不得超過2億元；同時，參與多個集合計劃的自有資金總額不得超過證券公司凈資本的15%。修改后的新《辦法》將證券公司參與單個集合計劃的自有資金比例由原來的5%大幅提高至20%，2億元的上限也予以取消；同時，新《辦法》還將證券公司參與多個集合計劃的自有資金總額占公司凈資本的比例予以徹底刪除。證監(jiān)會表示，上述新規(guī)為證券公司解決極端情況下的流動性風險預留空間，在取消和上調(diào)了上述上限之后，證券公司需通過完善風控指標體系，適當提高對自有資金參與集合計劃部分的凈資本扣減比例，防范自有資金參與集合計劃的總體風險。新《辦法》的另一亮點在于，證監(jiān)會取消了證券公司管理的集合計劃清盤的下限，使得證券公司面臨的清盤壓力減小。同時，證監(jiān)會還將限額特定集合計劃的成立門檻也一并下調(diào)。此外，新《辦法》借鑒了分級基金的做法，允許對集合計劃份額進行分級。