中國經(jīng)濟增長下一個支柱是什么

近來常引起討論的一個話題，是尋找下一個經(jīng)濟增長點。仔細一想，這其實是一個奇怪的問題：一個全民致力于經(jīng)濟發(fā)展，幾乎心無旁顧的國家，一個人均收入只有發(fā)達經(jīng)濟十分之一的國家，怎么會缺少經(jīng)濟增長點呢？難道不應該到處都是增長點嗎？理解這一話題，要從背景說起。

2010年以來，中國經(jīng)濟增速下行，通脹壓力顯著，房地產(chǎn)價格高位欲漲，地方政府債務壓力增大，而且轉變經(jīng)濟增長方式收效甚微。在歐債危機爆發(fā)、全球經(jīng)濟放緩的背景下，這些現(xiàn)象引發(fā)對中國經(jīng)濟增長潛力下降，宏觀經(jīng)濟基礎變壞的擔憂。特別是2012年以來，不但發(fā)達國家經(jīng)濟陷入低迷，而且主要發(fā)展中經(jīng)濟體，包括印度、巴西等，經(jīng)濟增長速度也迅猛下行，比發(fā)達國家的情形更加不容樂觀，引發(fā)了全球經(jīng)濟二次探底，甚至進入長期蕭條的擔憂。國外低迷，國內(nèi)的近況也很慘淡，今年一、二季度的經(jīng)濟增速分別只有8.1%和7.6%，尤其是考慮到這是從14%的速度降下來的，下降了幾乎一半。

好的跡象是中國的通貨膨脹壓力已經(jīng)逐漸褪去，CPI從2011年6月的6.5%高點下降到2012年6月份的2.2%，為宏觀政策轉向提供了空間。需要進一步探討的問題，是下一步經(jīng)濟增長著力點應該在哪里？倘若沒有強有力的增長點，寬松的宏觀政策帶來的可能是通貨膨脹和財富轉移，而非經(jīng)濟繁榮。

對新的經(jīng)濟增長點的渴求，源于舊的增長動力的衰竭，因而讓我們先來看看舊的"增長點"。中國經(jīng)濟在1998年開始陷入通貨緊縮和長達4年的低迷，直到2002年才真正回暖，并開始了近十年來的高速增長。1998-2002年間為了應對低迷采取的對策，在很大程度上影響了后來的經(jīng)濟發(fā)展路徑，甚至是世界的經(jīng)濟版圖，其中有兩件事情，是不得不提的。一是1998年開啟的住房商品化改革，從此開始了轟轟烈烈的房地產(chǎn)經(jīng)濟時代；二是2011年加入WTO，從此進入世界市場，凈出口迅速增加，中國制造開始席卷世界。房地產(chǎn)的蓬勃發(fā)展，極大地增加了"內(nèi)需"。凈出口的大幅增加，代表了外需的大量增加。一內(nèi)一外雙劍合璧，拉動了經(jīng)濟的快速增長。從大的圖景上看，新世紀以來中國經(jīng)濟的高速增長，依靠的就是房地產(chǎn)和凈出口，以及這二者帶來的大量投資。

經(jīng)濟增長有主要支柱行業(yè)并不是壞事情，但是過于依賴一兩個支柱也并不一定就是好事情，按下深層次的資源錯配暫且不表，一旦支柱行業(yè)出現(xiàn)停滯，整個經(jīng)濟增長就會面臨中斷，而這正是中國宏觀經(jīng)濟目前面臨的問題。房地產(chǎn)調(diào)控使得內(nèi)需大幅減弱，發(fā)達經(jīng)濟的低迷減少了中國商品的外需，兩根柱子一起倒塌，一時間風聲鶴唳，那也是自然的。

回顧歷史，你會發(fā)現(xiàn)所謂的兩大支柱，其實是我們造出來的，而且因為好用，一用就是十年?；蛟S就是因為這兩根柱子太好用了，人們才不愿意輕易放棄，或者說已經(jīng)缺乏尋找下一根柱子的勇氣了。但是這世界上有永遠撐起房屋的柱子，卻沒有永遠撐起經(jīng)濟增長的柱子，隨著時間推移，支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)生轉換是必然的事情。

具體什么行業(yè)會成為下一階段經(jīng)濟增長的支柱，取決于多方面的因素，特別是政策方面的因素。但是放眼望去，多個行業(yè)都有巨大潛力，有待釋放。

首先需要提到的是服務性行業(yè)。隨著收入的提高，服務需求必然快速增長，而且因為服務需求的彈性大，其增速要快于非服務部門的增速。然而，現(xiàn)實中的實際情況是，過去十年間由于匯率低估，賺人民幣不如賺美元快，也就是內(nèi)需不如外需掙錢快，因而內(nèi)需受到壓制，服務業(yè)屬于內(nèi)需，當然也就受到壓制，表現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，中國GDP中服務業(yè)占比只有43%，不僅遠低于發(fā)達國家70%左右的水平，甚至比低收入國家45%的水平也要低一些?？紤]到中國的發(fā)展階段，現(xiàn)在的服務業(yè)占比應該在60%左右，也就是說，中國目前服務業(yè)大概滯后了15個百分點以上。這15個百分點的缺口，加上服務業(yè)發(fā)展可以促進一、二產(chǎn)的進一步發(fā)展，就意味著巨大的增長機會。當然，服務業(yè)發(fā)展滯后無非就是過去房地產(chǎn)和凈出口這兩根柱子太粗這一現(xiàn)象的另一個側面，本身并沒有提供額外的信息，只是幫助指明了這里有一個進一步發(fā)展的巨大空間。

另一個重要的增長點是基礎設施投資。國際比較表明，中國基礎設施依然非常落后，中國的公路密度不到美國、印度和韓國的一半，不到英國、德國、法國和日本的五分之一；中國的鐵路密度也大幅落后于上述國家，僅與金磚其他四國，以及馬來西亞、印尼等國家處于同等水平，仍有很大的提升需求和發(fā)展空間。

基礎設施落后會導致交易費用昂貴，減少交易機會，形成其他行業(yè)的發(fā)展瓶頸。有研究表明，美國1970年代的滯脹，與前期基礎設施投資不足有重要關聯(lián)，而馬來西亞、印度尼西亞等國家陷入中等收入陷阱，也和基礎設施落后，形成發(fā)展瓶頸有關。在基礎設施依然落后的情況下，中國的這些投資總體上有益于生產(chǎn)生活，有利于長期經(jīng)濟增長，具有經(jīng)濟上的合理性。現(xiàn)實中存在的不合理項目是經(jīng)濟管理的問題，而不是方向和戰(zhàn)略的問題。