不滿一月，央行年內(nèi)第二次降息

短短28天里，央行再度祭出降息殺手锏，貨幣政策放松節(jié)奏之快令市場深感意外。央行7月5日晚間宣布，自7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，這已是年內(nèi)第二次降息，這距離6月8日首次下調(diào)利率還不滿一個月，穩(wěn)增長力度明顯加強(qiáng)。根據(jù)央行公告，此次調(diào)整仍屬不對稱降息，其中金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至3%；一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個百分點至6%。其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。央行表示，自7月6日起將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間下限調(diào)整由此前的基準(zhǔn)利率0.8倍降為0.7倍。為防范房地產(chǎn)市場借勢反彈，央行特別強(qiáng)調(diào)，個人住房貸款利率浮動區(qū)間不做調(diào)整，金融機(jī)構(gòu)要繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化的各項住房信貸政策，繼續(xù)抑制投機(jī)投資性購房。央行一個月之內(nèi)連續(xù)降息，上一次出現(xiàn)還是在2008年金融危機(jī)的時候，這也暗示了當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增長形勢并不樂觀。近期我國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)再度顯現(xiàn)疲軟跡象，中國6月制造業(yè)PMI為50.2%，比上月回落0.2個百分點；6月匯豐制造業(yè)PMI終值為48.2，為7個月來最低，國內(nèi)制造業(yè)仍不景氣。央行選擇晚間公布降息這一重磅消息，不僅體現(xiàn)了救市意圖，與國際市場也有密切關(guān)系。7月5日晚間，歐洲央行也將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點至0.75%，隔夜貸款利率下調(diào)25個基點至1.50%，隔夜存款利率下調(diào)25個基點至零。由于全球范圍內(nèi)很多經(jīng)濟(jì)體已開始了大幅度降息，中國如果保持較高利率將導(dǎo)致明顯息差，可能導(dǎo)致國際資本流入和較高的資金對沖成本，從這個意義上來說，央行降息也在一定程度上暗合了國際潮流。