銀證間委托理財要立規(guī)矩

　　一份針對銀證合作的委托理財行為的新規(guī)范即將亮相，目前任何“地上地下”的集合投資計劃都將被喊停。

　　昨天證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于證券公司從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》明確表明，監(jiān)管層正在加緊制定規(guī)范銀證間集合性受托投資的管理辦法。

　　在新辦法實施前，證券公司不得向特定或不特定的多數(shù)投資者募集資金，或設(shè)立集合投資計劃，從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)；自通知發(fā)布日起，正在募集的集合投資計劃，必須立即停止募集。

　　據(jù)了解，集合性受托投資管理業(yè)務(wù)，是證券公司受托投資管理業(yè)務(wù)的一種新形式。由于這一業(yè)務(wù)涉及的當(dāng)事人較多，當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系比較復(fù)雜，管理要求較高、難度較大，如處理不當(dāng)，極易發(fā)生金融風(fēng)險和社會風(fēng)險。

　　一直以來，證券公司以各種“巧立名目”的委托理財行為屢見不鮮，尤其是去年證券業(yè)整體處于低迷狀態(tài)，拓寬賺錢路子的壓力越來越大，一些銀證合作、私募資金的受托理財事件屢屢被曝光。

　　最近頗受矚目的招商證券與招商銀行的委托理財事件，就是很典型的代表。

　　當(dāng)時的業(yè)內(nèi)人士對此議論紛紛，一是沒想到這種理財方式如此受歡迎，二是在媒體已經(jīng)曝光的前提下，管理層“睜一眼閉一眼”的不了了之。由此，許多分析人士已經(jīng)預(yù)測，管理層對券商的委托理財行為可能會“開綠燈”。

　　以前是摸著黑壯著膽地搞“地下”工作，如今要光明正大的、規(guī)范地進(jìn)行陽光操作，自然得到券商的歡迎。

　　但在道路尚未修通前，任何車輛禁止行駛，無疑也打擊了目前正在進(jìn)行中的委托理財活動，尤其是比較普遍的銀證合作受到?jīng)_擊。

　　近期招商證券、國泰君安、國信證券、長江證券、湘財證券和天同證券等多家券商均推出了實質(zhì)屬于集合性受托理財?shù)摹般y證合作理財”產(chǎn)品，它們成為了近期貨幣市場資金進(jìn)入證券市場的一條通道。

　　暫停令無疑堵塞了這條通道，也直接沖擊了市場資金面，從近幾天的大盤回落和主流板塊的下挫，可以看出主力資金撤出的痕跡，進(jìn)而造成短期市場失衡，入場資金速度減緩的局面。

　　但市場人士認(rèn)為，在大盤還相對熱乎時，及時對銀證合作理財進(jìn)行規(guī)范，是明智之舉。負(fù)面影響只短期存在，而且涉及資金量并不是很大，對整個資金面的實質(zhì)沖擊極其有限，投資者不必過于驚慌。