信用經(jīng)濟缺失是市場體系問題

因2008年世界金融危機，中國出臺4萬億救市，中國的經(jīng)濟迎來資本的狂歡。然而隨著中國實行貨幣緊縮政策已經(jīng)一年多的時間以來，似乎打開了傳說中的潘多拉盒，關(guān)于中國經(jīng)濟中的信用經(jīng)濟問題不停的出現(xiàn)，信用經(jīng)濟缺失歸根到底是市場經(jīng)濟體制不完善問……

信用經(jīng)濟的潘多拉盒

中國貨幣緊縮政策一刀切，給以中小企業(yè)為主的溫州帶來了難題。從今年銀根緊縮開始，銀行的利率提高到了月息一分甚至更多，這是幾倍于去年在貨幣寬松形態(tài)下的資金價格。有人說銀行都相當(dāng)于放高利貸了，民間就更不用說了。因為中小企業(yè)融資難，給了民間"高利貸"一個興風(fēng)作浪的好機會。

溫州喜歡以債權(quán)的方式融資，民間金融也承載了溫州這些年來的繁榮的重任。溫州的民間借貸的方式比較靈活，利率較低，不用質(zhì)押，沒有時限，實用性比較強，但這些優(yōu)勢也是它的風(fēng)險所在--為滿足實用性，民間借貸犧牲了契約的完整性。借款因為是基于一種人情關(guān)系，所以很可能借錢的人家里急用錢，又隨時把借款收回。這條環(huán)環(huán)相扣的資金鏈條龐大卻脆弱，它利用的是所有參與這場逐利游戲的個體使用資金的時間差。信心是游戲根本--一旦信心喪失，所有人都害怕有限的資金被別人拿走，同時提款，形成擠兌，資金使用的時間差就喪失掉了。民間擠兌之后，你愿意給再高的利息，也沒有人愿意把錢借給你。即便民間還有龐大的存量資金，都無法補充進(jìn)這個已經(jīng)出現(xiàn)缺口的鏈條中。

為了應(yīng)對國內(nèi)的通貨膨脹，從2011年1月開始，銀行6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。截至6月14日，大型金融機構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率是21.5%，而1月份未調(diào)整之前是18.5%。"這相當(dāng)于市場有9000億元資金沒有了，引發(fā)了金融市場的連鎖反應(yīng)。"擔(dān)保公司也隨之登臺，通過擔(dān)保，可獲得與房價評估相當(dāng)?shù)?00%貸款。我們當(dāng)時就判斷房地產(chǎn)在升值，因此對地產(chǎn)行業(yè)的融資需求就優(yōu)先滿足。但一個月后，貸款僅能為房子評估價的80%。到5月，貸款只能是房子評估價的50%到60%，最高不超過70%。八九月份銀根繼續(xù)緊縮后，銀行推倒了這個資金游戲的第一塊多米諾骨牌--開始對資質(zhì)不那么優(yōu)良的企業(yè)抽貸。收回企業(yè)的到期貸款后，不再向企業(yè)貸款。一些企業(yè)涉足高利貸，被抽資后，事實已經(jīng)破產(chǎn)，在企業(yè)破產(chǎn)、老板跑路的風(fēng)潮下，民間的債主們紛紛上門擠兌，要求于令剛歸還連本金在內(nèi)的所有借款。民間借貸資金鏈斷裂的危機全面爆發(fā)。這樣的情況之下，一方面不斷的推高民間借貸的利率，逐漸的形成高利貸；另一方面，積壓了大量的資金得不到有效利用，據(jù)統(tǒng)計，溫州的民間資金大概有8000億。也就是溫州并不缺錢，卻因為信心喪失，卻造成了資金鏈的斷裂。

除了溫州民間借貸的引發(fā)的信用經(jīng)濟困境外，越演越烈的三角債也是其中一方面。依稀的記得上個世紀(jì)80年代的后期，也發(fā)生過嚴(yán)重的三角債，中國企業(yè)之間形成了大量的三角債1985年中央政府開始抽緊銀根后，企業(yè)賬戶上"應(yīng)收而未收款"與"應(yīng)付而未付款"的額度就大幅度上升；到1991―1992年間，"三角債"的規(guī)模曾發(fā)展到占銀行信貸總額1/3的地步。

現(xiàn)在三角債問題卷土重來。據(jù)悉，目前鐵道部拖欠包括36家與高鐵相關(guān)上市公司債務(wù)，總金額將近2500億元，其中不僅包括高鐵建設(shè)單位中鐵、中鐵建，動車提供單位南車、北車，還包括物料提供方馬鋼、太原重工等企業(yè)。在高昂的負(fù)債壓力，以及7o23甬溫線特別重大鐵路交通事故的影響下，鐵道部一度難以從公開市場籌集到資金，只能被迫向中央求援，最終憑借政策的傾斜，利息收入減半征企業(yè)所得稅及政府支持的護(hù)體金衣，才得以重返債券市場。由于發(fā)改委批覆鐵道部今年的鐵路建設(shè)債券發(fā)行規(guī)模為1000億元，前三期已發(fā)行了700億，只剩300億空間，相對于鐵道部的應(yīng)付賬款而言，無異于杯水車薪。

除了鐵路系統(tǒng)，鋼鐵行業(yè)目前面臨的三角債問題也日益嚴(yán)重。近日公布的數(shù)據(jù)顯示，目前全國70余家大中型鋼鐵企業(yè)的應(yīng)收賬款達(dá)到500多億元，應(yīng)付賬款超過3000億元，同比增幅與去年同期相比均上漲了10%以上。此外，這些鋼鐵企業(yè)還有超過1萬億元的銀行貸款，部分鋼廠要想繼續(xù)獲得貸款已經(jīng)很難。由于鋼材貿(mào)易屬于資金密集型行業(yè)，整個經(jīng)營過程都需要銀行的大量信貸資金補充流動性，鋼鐵行業(yè)的平均銷售利潤不足3%，資金鏈吃緊對他們而言要比其他行業(yè)敏感得多。三角債問題卷土重來反映了國內(nèi)的市場環(huán)境和企業(yè)的經(jīng)營能力都在變差，這對中國的金融系統(tǒng)是不能忽視的風(fēng)險因素。也是信用經(jīng)濟缺失的體現(xiàn)。

此外，信用經(jīng)濟缺失也影響到網(wǎng)購的發(fā)展前途。互聯(lián)網(wǎng)快速的發(fā)展帶動了新一輪消費熱潮，網(wǎng)購正廣泛的被接受和發(fā)展壯大。2008年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及所延伸出來的信息娛樂電子商務(wù)等行業(yè)的交易總額超過4600億美元，連續(xù)5年保持45%以上的增長速度，特別是在全球金融危機的情況下，我國電子商務(wù)的迅猛發(fā)展勢頭依然不減，截至到2008年我國網(wǎng)絡(luò)購物的用戶以后達(dá)到7400萬，據(jù)有關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，今年上半年國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)購物的市場交易以后突破1000億元，現(xiàn)在生活的必需品幾乎都可以在網(wǎng)上購到，網(wǎng)絡(luò)不僅改變了人民的生活方式也成為拉動內(nèi)需的重要渠道，將逐步改變傳統(tǒng)的商業(yè)銷售模式，形成新的商品流動的液態(tài)，有可能成為未來人民群眾消費的主要方式之一。但是，由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬特點，使得市場經(jīng)營秩序混亂，商業(yè)欺詐，出現(xiàn)虛假宣傳廣告，違反合同等現(xiàn)象，也不乏銷售偽劣商品，從商務(wù)部反商業(yè)欺詐近兩年接受舉報投訴來看，網(wǎng)絡(luò)欺詐排在首位，而且還接到了不可缺少國家消費者對網(wǎng)絡(luò)欺詐行為的投訴舉報，有些公安機關(guān)已經(jīng)破獲，這些現(xiàn)象的存在說明互聯(lián)網(wǎng)的信用和監(jiān)管嚴(yán)重缺失。

信用經(jīng)濟是一個世界性問題

信用經(jīng)濟問題不獨中國才有，是一個世界性的問題，中國也深受其害，不過中國的信用經(jīng)濟缺失表現(xiàn)的更為突出。

根據(jù)美國克魯爾公司（Kroll）18日聯(lián)合英國《經(jīng)濟學(xué)家》發(fā)布的年度《全球反欺詐報告》顯示，中國蒙受欺詐影響的企業(yè)所占比例高達(dá)84%，僅次于非洲地區(qū)，和印度一起全球排名第二。全球欺詐總發(fā)生率從去年的88%降到75%，約1/4的被調(diào)查企業(yè)遭受現(xiàn)金、實物資產(chǎn)和庫存盜竊或信息盜竊的侵害，這較2010年歷史峰值有所下降。但與此同時，全球各地的管理層利益沖突變得越來越多，發(fā)生率高達(dá)21%，賣方、供應(yīng)商或采購欺詐比例也上升到20%，內(nèi)部財務(wù)欺詐率高達(dá)19%。腐敗和賄賂的發(fā)生率也從去年調(diào)查時的10%升至今年的19%。在受訪國家當(dāng)中，中國企業(yè)在去年遭受欺詐的比例之高受到關(guān)注。報告稱，在中國，盡管被調(diào)查者報告的欺詐總發(fā)生率從2010年的98%下降到2011年的84%，但2011年"三類欺詐行為"的發(fā)生率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過去年。有33%的中國企業(yè)據(jù)報遭遇了賣方、供應(yīng)商或采購商的欺詐，這一比例遠(yuǎn)高于全球20%的平均值。過去12個月，中國企業(yè)遭受信息盜竊侵害的比例高達(dá)28%，較2010年的16%也有顯著增長。在各項指標(biāo)的推動和全球欺詐總發(fā)生率顯著下降的背景下，中國蒙受欺詐影響的企業(yè)所占比例仍然排名全球第二，和排名第一的非洲地區(qū)，僅僅相差1%。

事實上，全球各地企業(yè)的商業(yè)欺詐問題仍然不容樂觀。歐洲大公司超過1/3的員工為贏得生意，考慮過用金錢、名貴禮物以及娛樂服務(wù)來賄賂客戶。在最近德國柏林的反腐敗組織透明國際表示，總部位于中國的公司進(jìn)行賄賂的頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于幾乎任何其他地方的公司。在透明國際調(diào)查覆蓋的28個國家和地區(qū)中，在衡量賄賂頻率的評分中，中國的得分為6.5分（0分表示該國公司總是進(jìn)行賄賂，10分表示該國公司從不進(jìn)行賄賂）。在調(diào)查覆蓋的28個國家和地區(qū)中，只有俄羅斯的得分比中國低，為6.1分。中國的賄賂頻率僅比俄羅斯略好，列倒數(shù)第二。

信用經(jīng)濟缺失是市場經(jīng)濟體系問題

信用經(jīng)濟一定程度上反映了市場經(jīng)濟體系混亂問題。一方面是發(fā)達(dá)國家利用優(yōu)勢地位，轉(zhuǎn)嫁信用危機；另一方面，信用經(jīng)濟的缺失反映了我國的市場經(jīng)濟建設(shè)有待提高，市場經(jīng)濟的法律保障有待完善，
從歷史上看，資本主義國家在資本原始積累階段，市場發(fā)育并不完善，為了實現(xiàn)利潤最大化，利用經(jīng)濟上以及軍事上的優(yōu)勢，打破信用問題，把矛盾和問題向海外國家轉(zhuǎn)移，如鴉片戰(zhàn)爭，日本對中國發(fā)動的一系列戰(zhàn)爭，都有類似的影子。

而在現(xiàn)代，新興國家需要一個全球統(tǒng)一的信用傳遞機制作為基礎(chǔ)，但是目前全球信用高度差異化。與此同時，各國本應(yīng)平等分擔(dān)金融危機造成的嚴(yán)重后果，但發(fā)達(dá)國家在利用自己的地位釋放本該由其自身承擔(dān)的危機后果，這使得新興國家承擔(dān)了過大的成本。比如美國在國際金融體系中信用嚴(yán)重缺失，正采用實施定量寬松貨幣政策的方式，向境外轉(zhuǎn)移危機或轉(zhuǎn)嫁成本。而各國都在用貨幣緊縮政策抑制通貨膨脹時，美國的量化寬松貨幣政策長期化，卻能保持比較低的通貨膨脹率，得益于美元的霸主地位，從廣義上說，這也是美國對全球的信用缺失，美國正是采用了可恥的貨幣政策，使得本國的經(jīng)濟損失最大的攤派到各國頭上，自己承擔(dān)最小的損失和責(zé)任。別忘了，中國的4萬億救市，到經(jīng)濟失衡，采用貨幣緊縮政策，都是因為在金融危機影響下造成的，然后才出現(xiàn)了溫州民間高利貸、三角債的問題。由此看來，信用經(jīng)濟缺失正越來越成為處于后發(fā)展階段國家的致命缺陷。

此外，信用經(jīng)濟的缺失乍一看似乎是信用危機出現(xiàn)了問題，深層次上看是由于市場經(jīng)濟發(fā)育不成熟造成的。首先，中國的強勢政府無論在直接上還是間接上影響了市場的資源優(yōu)化配置，同時政府其強大的權(quán)力缺乏監(jiān)督和有效控制，也是一些企業(yè)尋租產(chǎn)生腐敗的溫床；其次，國家在多數(shù)領(lǐng)域處在壟斷地位，影響了市場中公平競爭以及效率的提高。舉個例子說，中國在金融方面采用利差保護(hù)，維護(hù)其盈利的能力，在銀行持續(xù)盈利的驅(qū)使下，不斷的擴大，商業(yè)銀行快速擴張，資產(chǎn)占金融資產(chǎn)比重持續(xù)高達(dá)90%，商業(yè)銀行在與保險、基金、券商等金融機構(gòu)業(yè)務(wù)談判中強勢定價地位明顯，利差保護(hù)政策表面上充實了銀行利潤和資本，有利于銀行系統(tǒng)穩(wěn)定，但實際上利潤、資本使商業(yè)銀行擴大數(shù)十萬億貸款的能力，信貸過快擴張加重了中國經(jīng)濟過熱等問題。在利差保護(hù)政策下，商業(yè)銀行堅持存貸盈利策略，集中力量多存多貸而對業(yè)務(wù)創(chuàng)新投入不夠，以國有產(chǎn)權(quán)為主的銀行體系信貸投放傾向于國有企業(yè)和政府投資，致使中小企業(yè)得到的資金不足，在貨幣持續(xù)緊縮的情況下，中小企業(yè)陷入了融資難的困境，在利益驅(qū)使下，加上市場經(jīng)濟體制不完善，民間高利貸、三角債問題就在意料之中了。

信用經(jīng)濟的缺失，對于我國的金融穩(wěn)定、經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展都產(chǎn)生了巨大的影響，國家一方面應(yīng)該加強信用體系的建設(shè)，另一方面繼續(xù)深化市場經(jīng)濟體制改革，完善市場經(jīng)濟的法制建設(shè)。