年內(nèi)CPI回落明顯，明年仍需政策發(fā)力

8月份以來，中國物價總水平漲幅開始回落，年內(nèi)價格運行拐點特征已得到確認(rèn)，預(yù)計今年后兩個月居民消費價格指數(shù)（CPI）漲幅可以控制在5%以下。今年中國的CPI預(yù)計增速將達到5.5%，但明年能下降到2.8%。從現(xiàn)在的形勢看來，通過一系列穩(wěn)健政策的實施，貨幣供應(yīng)已經(jīng)從相當(dāng)高回落到很低的水平，貨幣量的持續(xù)收緊對物價產(chǎn)生的收縮效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)；其次，物價上漲原因中很重要的食品價格因素也在回落，尤其是前期上漲較快的蔬菜、肉禽價格漲幅明顯收窄；再次，近期受美債歐債危機影響，國際大宗商品價格回落，使得原料、燃料的壓力在變小。此外，翹尾因素的影響也在不斷變小。明年面臨形勢仍復(fù)雜，全球經(jīng)濟增長放緩，全球經(jīng)濟復(fù)蘇仍未明朗，主權(quán)債務(wù)風(fēng)險及通脹壓力大，從國內(nèi)看，一些體制性結(jié)構(gòu)性的矛盾還沒有得到根本的解決，發(fā)展方式依然粗放，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍不合理，資源環(huán)境約束進一步強化，全球流動性過于寬松導(dǎo)致的輸入型通脹壓力尚未明顯減弱，國內(nèi)資源要素價格矛盾也比較突出。未來的貨幣政策基本面不變，但是針對國內(nèi)外的形勢變化，進行微調(diào)，保持貨幣政策在大體不變的前提下，充分保留靈活性和針對性。因此，在宏觀調(diào)控的政策總體不變的前提下，控制物價的各項措施繼續(xù)得到堅持和落實的話，明年的CPI漲幅將可控制在3%以下。