“制度紅利”是實現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵

過去的30年，中國經(jīng)濟起飛和崛起的基礎(chǔ)和特征我們通常歸結(jié)為"增長紅利"。其外因是制度創(chuàng)新，主要包括中國市場化導向的體制改革和冷戰(zhàn)后全球經(jīng)濟一體化的進程；內(nèi)因是"人口紅利"。支持中國經(jīng)濟高速增長的基礎(chǔ)性因素，包括需求、供給都將發(fā)生重大的變化。在這個意義上講，未來30年中國的經(jīng)濟發(fā)展不是前30年的簡單外推，而是一個具有不同特征的新時期，經(jīng)濟增長將會從高速轉(zhuǎn)向常規(guī)，增長的動力將會從"增長紅利"轉(zhuǎn)向"制度和勞動生產(chǎn)率紅利"。這也標志著中國經(jīng)濟從前一個30年高速發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期進入到經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略機遇期。

經(jīng)濟增長已經(jīng)失衡

加入世界貿(mào)易組織之后，過去30年全球貿(mào)易量增長不到5.9倍，而同期中國的出口總額增長了87倍，中國貿(mào)易總額占全球貿(mào)易總額的比例由0.83%上升到7%，特別是過去十年里該比例的增長曲線愈加陡峭，平均每年增加0.45個百分點。從自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的角度，中國經(jīng)濟對于出口的依賴也越來越強。中國在過去30年里，平均每年出口增長是GDP增長的1.5倍，出口占GDP的比重從1978年的4.6%上升到2007年的37.5%。
與此同時，世界經(jīng)濟發(fā)展的格局日益呈現(xiàn)出一種失衡的狀況。在這種不平衡之中，中國處于新興經(jīng)濟體的最極端，通過貿(mào)易順差積累了巨額的外匯儲備，同時將外匯儲備投資于發(fā)達經(jīng)濟體的國債；而美國則處于發(fā)達經(jīng)濟體的最極端，依靠借貸來消費新興經(jīng)濟體的出口產(chǎn)品，積累了巨額的債務(wù)。

2008年的金融危機和隨后的全球經(jīng)濟衰退暴露了世界經(jīng)濟失衡的問題。這表明全球化進程不能以每個經(jīng)濟體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡為代價，特別是經(jīng)濟的大國，必須小心維持國際收支的平衡和經(jīng)濟增長的均衡。當然，此輪經(jīng)濟全球化出現(xiàn)失衡，并不意味著全球化的終結(jié)，經(jīng)過再平衡后將會迎來新一輪的更加均衡的經(jīng)濟全球化。全球經(jīng)濟面臨再平衡、外部市場需求的結(jié)構(gòu)性調(diào)整無疑會使中國出口增長的發(fā)展模式面臨挑戰(zhàn)。中國經(jīng)濟的增長必須主要立足于自身的市場，只有這樣才能維持一個健康可持續(xù)的增長。

市場化改革面臨瓶頸

改革開放為中國經(jīng)濟注入了制度創(chuàng)新帶來的增長動力。20世紀80年代農(nóng)村改革調(diào)動了農(nóng)民積極性，大大提高了農(nóng)業(yè)勞動生產(chǎn)率。90年代國企改革為中國工業(yè)發(fā)展注入了活力，而進入WTO之后，中國產(chǎn)品走向全球，這些都是中國經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的催化劑。

近幾年制度改革放慢了腳步，市場化進程面臨瓶頸。其中一個重要的問題就是要素價格長期管制，其市場化進程未能適時推進。要素價格從廣義上講包括：資本（匯率、利率）、土地（工業(yè)用地）、勞動力成本、能源、礦產(chǎn)資源（稅），此外還有公用設(shè)施及環(huán)保和安全的成本。要素價格扭曲導致投資沖動、資源錯配、結(jié)構(gòu)失衡、增長質(zhì)量欠佳，與此同時居民收入差距擴大，勞動密集的服務(wù)業(yè)發(fā)展受到制約，"國進民退"現(xiàn)象產(chǎn)生，腐敗和尋租愈演愈烈。但要素價格的改革會增加企業(yè)生產(chǎn)成本、壓縮企業(yè)盈利空間、抑制投資需求。同時，會傳導到產(chǎn)業(yè)鏈的下游及消費領(lǐng)域，形成成本推進通脹的壓力。由此，要素價格扭曲形成的"增長紅利"難以為繼。

潛在經(jīng)濟增長速度回落

改革開放的30年，中國經(jīng)濟維持了年均9.8%的增長速度。但支持過去30年中國經(jīng)濟高增長的這些因素都將出現(xiàn)重大的變化。未來30年中國的"人口紅利"優(yōu)勢將會逐步衰減，城鎮(zhèn)化速度放緩，第一波"全球化紅利"已透支，要素價格市場化改革勢在必行。這意味著中國儲蓄率將出現(xiàn)下降趨勢，資本形成的增長將會有一定程度的放緩?？紤]到勞動力供應(yīng)與資本形成增速的趨勢性下降，以及凈出口對GDP增長的貢獻減少，中國的GDP潛在能力的增長將出現(xiàn)趨勢性的下降，在未來十年內(nèi)可能會從目前的9%-10%下降到約7%-8%。

而增長速度下降可能會造成一些問題和代價，如失業(yè)率上升、通脹、企業(yè)利潤收窄等，但總體來講是合理的、健康的、可持續(xù)的，因而是一個向常態(tài)回歸的過程。在這個過程中如能處理好轉(zhuǎn)型的一些重大問題，對中國下一個30年的經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要。一些發(fā)展中國家在人均GDP達到3000美元-5000美元之后，經(jīng)濟持續(xù)增長的動力頓失，典型的表現(xiàn)就是拉美國家經(jīng)濟經(jīng)過一輪急速發(fā)展后，由于創(chuàng)新不足，經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)停頓，被稱為"拉美陷阱"。同樣，中國過去30年賴以成功的"增長紅利"，將在未來的30年逐步消失，中國經(jīng)濟再次站到了歷史性的關(guān)口，必須尋求新的增長動力。

中國經(jīng)濟的未來，應(yīng)從獲取"增長紅利"轉(zhuǎn)向"制度和勞動生產(chǎn)率的紅利"。而制度改革的重點是轉(zhuǎn)換政府職能，充分發(fā)揮市場的功能；勞動生產(chǎn)率的提高，重點是人力資源的改善和技術(shù)進步。

人口結(jié)構(gòu)老化

數(shù)據(jù)顯示，2000年以來中國的勞動年齡人口的增長率開始放緩，《聯(lián)合國人口展望》預(yù)計，到2015年中國勞動年齡人口停止增長并隨后轉(zhuǎn)為負增長。中國60歲以上的老年人口，目前為1.65億，2020年將增加到2.4億，2030年時則高達3.4億，屆時約占中國總?cè)丝诘乃姆种?，撫養(yǎng)比在2015年出現(xiàn)拐點并開始上升。長期存在的"人口紅利"即將消失，人口結(jié)構(gòu)趨于老化。

這意味著，勞動力供給增速下降、勞動力成本提升、居民消費率上升、儲蓄率下降、進而導致投資率和資本形成的下降。過去30年的低消費、低勞動力成本支持的高投資的經(jīng)濟發(fā)展方式將發(fā)生變化。

城鎮(zhèn)化進程放緩

另外，快速的城鎮(zhèn)化，吸引了農(nóng)村大量的剩余勞動力向城市工業(yè)和服務(wù)業(yè)部門的轉(zhuǎn)移，外出農(nóng)民工在城鎮(zhèn)總勞動力的占比持續(xù)上升。2007年以來開始趨于穩(wěn)定，農(nóng)民工城鎮(zhèn)就業(yè)數(shù)量增長率開始回落。近年來，勞動力市場已開始反映這些變化，例如出現(xiàn)的"民工荒"現(xiàn)象，同時農(nóng)民工工資呈現(xiàn)逐年上漲的趨勢，在2004年-2007年期間，農(nóng)民工的工資年增長率大約為7%，2008年增長了19%。目前，市場認為農(nóng)村還有不少剩余勞動力，但我認為戶籍制度、社會保障、知識結(jié)構(gòu)等因素阻滯了農(nóng)村勞動力的進一步轉(zhuǎn)移，因而導致"劉易斯拐點"提前到來。

這意味著，城鎮(zhèn)化拉動的大規(guī)模固定資產(chǎn)投資以及相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施和城市公用設(shè)施建設(shè)將放緩，例如公路、鐵路、建筑業(yè)、建材、汽車、通信等，從而抑制了投資的需求。

加快政府職能轉(zhuǎn)變

政府目前承擔了過多的經(jīng)濟建設(shè)職能，在某種程度上形成了對市場的替代，而在提供公共產(chǎn)品（社保、醫(yī)療、教育、住房）、維護市場秩序（法治、信用）方面卻未能承擔起應(yīng)有的責任。推進政府從經(jīng)濟建設(shè)型向公共服務(wù)型轉(zhuǎn)換，為中國經(jīng)濟發(fā)展釋放新的"制度紅利"，是未來30年中國經(jīng)濟實現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。