外資正在威脅中國農(nóng)業(yè)安全

2008-08-06 09:52:44    

玩資本、玩金融的高盛竟然跑去養(yǎng)豬,據(jù)悉,高盛近期斥資3億美元在中國生豬養(yǎng)殖的重點地區(qū)湖南、福建一帶一口氣全資收購了十余家專業(yè)養(yǎng)豬廠。透過此離奇事件,我們從背后發(fā)現(xiàn)以高盛為代表的國際PE滲透正在逐漸滲透中國的養(yǎng)殖業(yè)甚至中國農(nóng)業(yè)整條產(chǎn)業(yè)鏈,在多哈小型部長會議再次破裂、各國死保農(nóng)業(yè)底線的今天,高盛以及其他國際投行正在威脅中國的農(nóng)業(yè)安全……

投行養(yǎng)豬由來已久

大名鼎鼎的國際投資銀行美國高盛最近在中國忙些什么?答案是:“養(yǎng)豬?!睋?jù)報道,高盛近期斥資2億至3億美元,在中國生豬養(yǎng)殖重點地區(qū)湖南、福建一口氣全資收購了十余家專業(yè)養(yǎng)豬廠。

玩資本、玩金融的高盛跑去養(yǎng)豬,不明就里的人都得問個為什么。但在關(guān)注外資行蹤的人看來,高盛養(yǎng)豬是意料之中。早在2004年,高盛即入股肉制品企業(yè)雨潤集團,2006年更以20.1億元將中國最大食品企業(yè)雙匯集團收入囊中。隨著中國養(yǎng)殖規(guī)?;I(yè)化大舉推進,已抓住了加工環(huán)節(jié)的高盛當然不會放棄向?qū)κ袌龊蛢r格更有影響力的產(chǎn)業(yè)上游推進。但是,高盛日前在湖南和福建等地全資并購過來的養(yǎng)豬廠并未自己進行經(jīng)營,一般都是轉(zhuǎn)手給他人承包,自己只控制最為敏感的價格部分。

事實上,像高盛這樣從加工到養(yǎng)殖,在中國“養(yǎng)豬”,并試圖收攏整條產(chǎn)業(yè)鏈的外資投行還不止一家。據(jù)了解,德意志銀行同樣正在大規(guī)模布局國內(nèi)的養(yǎng)殖業(yè)。2007年中,德意志銀行面向全球發(fā)行了“德銀DWS環(huán)球神農(nóng)基金”,“該基金起購點在1萬美元以上,將投資定位于以農(nóng)產(chǎn)品為主的食物產(chǎn)業(yè)鏈條上各個環(huán)節(jié)的不同企業(yè),其中,相當一部分資金投向中國,可見中國農(nóng)業(yè)市場存在的巨大機會。

   據(jù)一家與與德意志銀行有著密切來往的上海養(yǎng)豬廠說,目前他們正在與德意志銀行洽談該廠的股權(quán)融資事宜。在他們把融資需求拋向市場后收到的近百家PE的意向中,德意志銀行出價頗高,其他優(yōu)勢也更明顯。而且他們也很看好養(yǎng)殖行業(yè),投資的要求很是迫切。目前他們正在進行深度的洽談。

另外,據(jù)了解,近年來在天津發(fā)展勢頭很猛的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)集團寶迪也在進行大型私募,德意志集團也參與其中,計劃注資金額同樣達到6000萬美元。寶迪集團的計劃是在全國建立十大肉食品工業(yè)園,與雨潤、雙匯三分天下。德意志銀行如果注資成功,就可以大舉進入中國大宗肉食品消費市場。

從豬欄伸出的產(chǎn)業(yè)鏈條

盡管高盛此舉更像技術(shù)性的操作而非處心積慮的產(chǎn)業(yè)布局,但有著資深國際投資經(jīng)驗的專家們還是很提醒道,國內(nèi)大的投行如中金、建銀等可能都不屑于做這樣的事情,國際資本在投資方面更加現(xiàn)實,更懂得通過資本與產(chǎn)業(yè)的結(jié)合獲得超值利潤。

    在中國,由于企業(yè)的普遍規(guī)模比較小,實力比較弱,國外資本通過股權(quán)融資的方式能很快介入,不多的資金就能控制終端市場,這是機會所在。中國的生豬養(yǎng)殖及屠宰加工業(yè)備受國際資本的青睞并不奇怪,中國的生豬養(yǎng)殖及加工業(yè)集中度不高,即使大規(guī)?;虼蠓秶氖召徱草p易不會構(gòu)成壟斷。中國前三大肉類加工企業(yè)占全國的總市場份額僅為3.7%,典型的如高盛對雙匯的收購及雨潤進行參股,也不會形成壟斷。但是,生豬養(yǎng)殖及消費的區(qū)域性,卻足以使其局部地區(qū)獲得價格上的控制力或影響力。
很多人可能并不了解,德意志銀行是商業(yè)銀行與投資銀行混業(yè)經(jīng)營的銀行,比摩根、高盛這些專做投行的機構(gòu)有著更強大的資金實力。他們的目標是參股各種類型的大型農(nóng)業(yè)企業(yè),向中國農(nóng)業(yè)的上游、中游、下游分頭滲透,養(yǎng)豬只是其中的一個環(huán)節(jié)。區(qū)別于高盛的全資收購,德意志銀行做的是戰(zhàn)略投資,企業(yè)上市或被并購后就會套利退出。在中國,單獨的養(yǎng)殖風險很大,養(yǎng)殖業(yè)不是越大越好,而必須根據(jù)地區(qū)的情況采用適度規(guī)模的養(yǎng)殖方式。投資人要進入此行業(yè),需要有相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈作為依托。的確,高盛在有了雙匯和雨潤的肉類加工企業(yè)以及成熟的銷售渠道和品牌后,向上游收購養(yǎng)殖廠已無后顧之憂。加上對原材料期貨市場一定的把控力度,產(chǎn)業(yè)鏈的依托可謂完整,所以它敢于全資收購。德意志銀行同樣在整個農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈方面進行拓展,其戰(zhàn)略投資的靈活性使得他們可以最大程度地規(guī)避風險,所以外資投行才管涉足養(yǎng)殖業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

從農(nóng)業(yè)衍生出的資本圖謀

由于美國次級債危機引發(fā)“兩房危機”的影響,7月份,美國大宗商品價格高臺跳水,相應的投資額高達1500億美元的指數(shù)基金開始撤離。中國正在成為資金新的逐利場所。

在目前關(guān)系全球經(jīng)濟命脈的幾大行業(yè)領(lǐng)域,如能源、金融、礦產(chǎn)、電訊等,中國對資金的進入尤其是外資的進入都保持了高度警惕,并高度關(guān)注產(chǎn)業(yè)安全問題,唯獨農(nóng)業(yè),中國仍然保持著較大的開放態(tài)度,很多在該行業(yè)的并購對外資基本上沒有任何門檻限制。隨著全球農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲以及農(nóng)業(yè)問題對于全球經(jīng)濟的利益攸關(guān),中國的農(nóng)業(yè)及食品產(chǎn)業(yè)鏈正在為國際資本創(chuàng)造千載難逢的投資機會。而國內(nèi)對農(nóng)業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的各類補貼以及財政扶助措施同樣可以惠及進入這一領(lǐng)域的國際資本。國際資本的機會還并不止于此。這些國際資本可以一手控制國際大宗商品交易中大豆、玉米及豆粕的價格,同時可以一手控制中國的生豬養(yǎng)殖企業(yè),從中直接獲取利潤。大豆、玉米、豆粕等是農(nóng)業(yè)飼料的主要來源,其價格直接決定著生豬養(yǎng)殖的成本及豬肉的價格。而且今年上半年大豆價格創(chuàng)出新高,全球大豆儲量則創(chuàng)新低的報道,進一步暗示著生豬養(yǎng)殖面臨巨大的獲利機會。

目前外資投資策略出現(xiàn)變化,投資重心向前期項目和受宏觀經(jīng)濟影響小的行業(yè)轉(zhuǎn)移。私募股權(quán)資本進入一個企業(yè)之后,典型的退出途徑有兩種:一是上市,二是并購。企業(yè)成功上市,往往意味著股權(quán)的超值溢價,也標志著私募股權(quán)資本又一個成功項目的誕生,有助于打響PE的品牌。而并購,則意味著更少的成本,更短的操作時間,更恰當?shù)臅r機,有時也是更隱秘的操作。如德意志銀行對一些農(nóng)業(yè)企業(yè)的介入,就是希望幫助企業(yè)實現(xiàn)海外上市的目標。而高盛則是全資收購養(yǎng)豬廠,其目標可能是要控制某個基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈,與傳統(tǒng)PE的操作手法有很大不同,這也就意味著其并不急于退出。

即使到了需要退出的時候,可能仍存第三種路徑:如金蟬脫殼等。典型的金蟬脫殼的方式就是將生豬在養(yǎng)殖廠直接進行交割,當然,這有賴于中國最終推出的生豬期貨的相關(guān)規(guī)定。據(jù)了解,2007年開始,“生豬期貨”已經(jīng)開始提上我國大宗商品期貨交易所的推出日程。作為全球最大的豬肉生產(chǎn)國與消費國,“生豬期貨”的推出將可以避免生豬價格的大幅波動,并加劇行業(yè)內(nèi)的規(guī)模經(jīng)營和行業(yè)間的縱向整合。

 外資正在威脅中國的農(nóng)業(yè)安全

眼下在事關(guān)經(jīng)濟命脈的領(lǐng)域,如能源、金融、電訊,中國對外資進入都是高度警惕,單單農(nóng)業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)并購門檻很低。而在全球農(nóng)產(chǎn)品價格上漲、農(nóng)業(yè)安全成為各國底線的今天,國際資本紛紛侵入中國農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈又怎能不讓人憂心忡忡?

  就在上周,苦談9天的“多哈回合”新一輪談判再次談崩,其根源在于各國在農(nóng)業(yè)問題上談不攏。發(fā)達國家一方面堅決不肯削減本國巨額的農(nóng)業(yè)補貼;一方面要求發(fā)展中國家降低關(guān)稅,放開農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品市場,外帶不允許發(fā)展中國家在農(nóng)產(chǎn)品進口激增的情況下提高關(guān)稅保護本國農(nóng)業(yè),即使當?shù)氐霓r(nóng)業(yè)生產(chǎn)在低補貼、低投入、低科技的狀態(tài)下弱不禁風。

現(xiàn)在“多哈回合”一再談崩、發(fā)達國家咄咄逼人實際上都印證了什么叫“糧食戰(zhàn)爭”:發(fā)達國家先大量購買低端工業(yè)品,誘使發(fā)展中國家爭先恐后投入到衣服、鞋子、電視機的生產(chǎn)當中,價格戰(zhàn)打得頭破血流,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)一再放松;緊接著將本國享受巨額農(nóng)業(yè)補貼的廉價農(nóng)產(chǎn)品打進發(fā)展中國家的市場,讓這些國家的農(nóng)民種得越多賠得越多,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)自行萎縮;最后打出能源自給旗號,把本國富余的糧食化成燃料,驟然出口減少,將發(fā)展中國家拖進糧價暴漲、受制于人的漩渦。

雖然最近經(jīng)常有“全球糧食危機,中國獨善其身”之說,但我們不能因為國內(nèi)糧價沒起大風波就天真地認為“世界糧價頭疼腦熱,中國連噴嚏都沒打一個”。在“糧食戰(zhàn)爭”中,中國算不上全勝,盡管小麥、稻谷、玉米等自給率達到了95%以上,但大豆依賴進口,而跨國糧商控制了中國40%以上的大豆加工能力和90%的大豆進口量,中國正不得不承受大豆價格暴漲?,F(xiàn)在,新一輪“農(nóng)業(yè)戰(zhàn)爭”正在打響,在中國的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈里、在各類大型農(nóng)業(yè)企業(yè)里,越來越頻繁出現(xiàn)的面孔是“外國投行”。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈易主,外資對農(nóng)產(chǎn)品價格的潛在影響,正是中國農(nóng)產(chǎn)品市場“雖無近憂、但有遠慮”的地方。

  有句話說得好,控制了石油,你就控制了所有國家??刂屏耸澄铮憔涂刂屏苏麄€世界。高盛和其他國際資本在中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中刮起的投資風是給中國農(nóng)業(yè)安全敲的又一記警鐘。要知道沒有錢的日子不好過,可沒有吃的的日子更不好過。

[打印] [關(guān)閉] [返回頂部]