“雙率”調(diào)整僅是下半年調(diào)控的開始
2007-07-24 09:39:23
19日,欲推遲發(fā)布的相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)“按時”與大家見面,其中六月CPI同比上漲4.4%,緊縮預期進一步加強。20日,滬深兩市放量上漲,晚間時分,“兩率”調(diào)整的拍子已經(jīng)落下:利息稅率下調(diào)15%,一年期存貸款基準利率上調(diào)0.27個百分點,財政貨幣政策組合出擊給經(jīng)濟降溫,打響了下半年宏觀調(diào)控的序曲……
加息減稅同時出擊
央行上調(diào)一年期存貸款利率0.27個百分點
中國人民銀行決定,自2007年7月21日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率。金融機構(gòu)一年期存款基準利率上調(diào)0.27個百分點,由現(xiàn)行的3.06%提高到3.33%;一年期貸款基準利率上調(diào)0.27個百分點,由現(xiàn)行的6.57%提高到6.84%;其他各檔次存貸款基準利率也相應調(diào)整。個人住房公積金貸款利率相應上調(diào)0.09個百分點。這也是央行今年來第三次加息,有意給過熱的經(jīng)濟降溫并抑制通貨膨脹。
金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率調(diào)整表(單位%)
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調(diào)整前利率 |
調(diào)整后利率 |
調(diào)整幅度 |
一、城鄉(xiāng)居民和單位存款 |
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(一)活期存款 |
0.72 |
0.81 |
0.09 |
(二)整存整取定期存款 |
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三個月 |
2.07 |
2.34 |
0.27 |
半年 |
2.61 |
2.88 |
0.27 |
一年 |
3.06 |
3.33 |
0.27 |
二年 |
3.69 |
3.96 |
0.27 |
三年 |
4.41 |
4.68 |
0.27 |
五年 |
4.95 |
5.22 |
0.27 |
二、各項貸款 |
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六個月 |
5.85 |
6.03 |
0.18 |
一年 |
6.57 |
6.84 |
0.27 |
一至三年 |
6.75 |
7.02 |
0.27 |
三至五年 |
6.93 |
7.20 |
0.27 |
五年以上 |
7.20 |
7.38 |
0.18 |
三、個人住房公積金貸款 |
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五年以下(含五年) |
4.41 |
4.50 |
0.09 |
五年以上 |
4.86 |
4.95 |
0.09 |
國務院決定將利息稅稅率下調(diào)15%
2007年7月20日,中國國務院決定自8月15日起,將儲蓄存款利息所得個人所得稅的適用稅率由現(xiàn)行的20%調(diào)減為5%。
利息稅全稱為“儲蓄存款利息所得個人所得稅”,主要指對個人在中國境內(nèi)存儲人民幣、外幣的利息所得征收的個人所得稅。
1950年,頒布《利息所得稅條例》。
1959年,停征存款利息所得稅。
1993年,利息所得列為征稅項目。
1999年11月1日,全國統(tǒng)一征收20%利息稅。
2007年6月29日,全國人大常委會批準授權(quán)國務院可停減征利息稅。
上周末股市暴漲為“兩率”調(diào)整洗塵
敏感數(shù)據(jù)下緊縮預期加強 滬深兩市異常暴漲
上周四(19日)國家統(tǒng)計局公布,上半年,居民消費價格同比上漲3.2%,其中6月份同比上漲4.4%,環(huán)比上漲0.4%,漲幅比上年同期上升1.9個百分點。
上周五(20日),上證綜合指數(shù)以3918.41點開盤,收于4058.85點,上漲145.91點,漲3.73%,成交1064.75億;深成指開盤12786.61點,收于13417.96點,上漲627.02點,漲4.90%,成交547.10億。
近日的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,加息預期已經(jīng)很明顯,此次股市逆勢上揚,量價齊升,顯得很是異常。隨后不久(20日晚),“兩率”調(diào)整的拍子即已落下。而我們注意到本年度的三度加息關(guān)口,股市的表現(xiàn)都異常活躍,似乎是有意單邊看好經(jīng)濟猛烈發(fā)展的勢頭。
歷次加息及對股市影響
2007年5月19日金融機構(gòu)一年期存款基準利率上調(diào)0.27個百分點至3.06%,一年期貸款基準利率上調(diào)0.28個百分點至6.57%。滬指收于4072.23點,漲1.04%。
2007年3月18日上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率0.27個百分點。低開后大幅度走高,開盤2864點,收盤3014點,突破3000點,全天大漲2.87%,隨后一路強勁上行至3600點。
2006年8月19日一年期存、貸款基準利率均上調(diào)0.27%。周一開盤后,滬指開盤低開至1565.46點,最低點1558.10點,隨后迅速反彈收復失地,收盤至1601點,上漲0.20%。
2006年4月28日金融機構(gòu)貸款利率上調(diào)0.27%,提高到5.85%。28日,滬指低開14點,最高1445點,收盤1440點,漲23點,大漲1.66%。
2005年3月17日提高了住房貸款利率。滬綜指當日下跌了0.96%,次日再跌1.29%。稍作反彈后,滬綜指一路下跌,最低至998.23點。
2004年10月29日一年期存、貸款利率均上調(diào)0.27%。一路下跌中的滬綜指繼續(xù)大跌1.58%,當天報收于1320點。
1993年7月11日一年期定期存款利率9.18%上調(diào)到10.98%。首個交易日滬指下跌23.05點。
1993年5月15日各檔次定期存款年利率平均提高2.18%,各項貸款利率平均提高0.82%。首個交易日滬指下跌27.43點。
此次組合政策給經(jīng)濟降溫恐難有實質(zhì)表現(xiàn)
19日國家統(tǒng)計局公布了上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù),二季度GDP達到了11.9%,6月份CPI增長4.4%,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資6月份增長28.5%,外貿(mào)順差達1125億美元,比上年同期增加511億美元。經(jīng)濟發(fā)展勢頭比此前預期的要迅猛得多,因此市場對加息已經(jīng)充分的預期,本次上調(diào)幅度也與此前相當,在預期之內(nèi)。
此次政策一升一減,雖然力度不大,但對中國當前實際負利率的狀況是個很大的改變。當前股市還處于一個短期內(nèi)的低點,如果股市處于歷史高位的話,周一勢必會是黑色的。但自5月份以來,中國股市兩輪震蕩,對本次加息也有一個很好的預期,可以說這段時間都在等著這個消息。周四的有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)一出來,在周五就迎來了一個較大的漲幅,相當于近期壓力的一個釋放,不管是利好還是利壞,形勢已經(jīng)明了,情緒自然釋放。綜合分析,本次加息對股市影響不大。
中國的兩高行業(yè),股市處于回調(diào)階段,房地產(chǎn)市場熱度不減,如果說5月19日的組合拳打向的是股票市場的話,此次針對房地產(chǎn)市場的味道更濃一些。另一個方面就是針對當前高挺的通貨膨脹,在以前,3%的通脹被喻為警戒線,那是勢必要加息的,但今年的通脹數(shù)據(jù)屢創(chuàng)新高,常規(guī)已被打破,也許下一個警戒線變成4%也說不定。對通脹感受最深的還屬食品行業(yè),豬肉的價格回落至少還需半年的時間,即使在未來一段時間增加供給,也難有作為。
可以預計,此次央行加息0.27個百分點和國務院調(diào)減利息稅率15%,只是政府部門下半年宏觀調(diào)控政策的一個開始。綜合分析,本次組合出擊的政策雖難有上佳表現(xiàn),接下來大家都會有一個預期,在自覺與不自覺中都會對各自下半年的經(jīng)濟行為有一個影響。而接下來的政策也必定是豐富多樣的,針對“兩高”——高污染、高能耗行業(yè)的信貸、產(chǎn)業(yè)政策、資源稅等;針對中國的流動性過剩問題的央行的公開市場操作、準備金率、包括再次加息等;針對房地產(chǎn)的土地政策等。下半年的調(diào)控政策開了個頭,效果未到,勢必會有更猛的拳頭打出。