國際油價首破百美元大關(guān)的必然和偶然

新年交易首日，美國原油價格于2日在盤中突破了每桶100美元的價格，創(chuàng)下新的交易紀(jì)錄。2008年第一個交易日油價即破百元關(guān)口，這是一系列因素共同作用的結(jié)果，其中既有偶然性，也有必然性……

國際油價首破百美元大關(guān)是“必然中的偶然”

說其必然，是因為近年來世界經(jīng)濟強勁增長帶動全球原油需求增加，而產(chǎn)油國產(chǎn)量增長有限，國際市場原油供求平衡十分脆弱，并略有供不應(yīng)求的跡象。在這種情況下，油價只能是連年上漲。加上市場投機活動旺盛、美元貶值及中東等產(chǎn)油區(qū)地緣政治局勢緊張，油價觸及每桶100美元大關(guān)早已成為一個“注定要發(fā)生、只是時間早晚的問題”。

　　說其偶然，是因為2日當(dāng)天雖然市場傳出了一些推動油價走高的因素，包括非洲第一大產(chǎn)油國尼日利亞局勢不穩(wěn)及美國原油商業(yè)庫存可能持續(xù)下降等，但國際市場原油供求格局并未發(fā)生根本性變化。在一個交易日之內(nèi)，油價每桶一度上漲4個多美元乃至觸及100美元心理大關(guān)，實屬罕見。

　　不過，在2008年新年假期后的第一個場內(nèi)交易日，紐約市場原油期貨交易量只有平時的一半左右。根據(jù)常理，交易量越小，油價就越容易發(fā)生波動。因此，當(dāng)天油價大幅飆升屬于市場的“非典型表現(xiàn)”。

不應(yīng)夸大油價“破百”的效應(yīng)，還在于作為市場中的一個規(guī)律，油價大漲之后通常會有所回落，尤其是在當(dāng)前國際原油期貨市場上投機資金泛濫的情況下。例如，2006年7月14日，紐約市場油價一度達到每桶78.40美元，創(chuàng)出了當(dāng)時的歷史最高價。但此后由于投機性交易者采取獲利回吐操作，油價一路回落，并在2007年1月18日跌至每桶50.48美元。當(dāng)時油價持續(xù)回落甚至迫使歐佩克連續(xù)采取“限產(chǎn)保價”措施。而如今市場投機氛圍更濃，一旦投機商再度獲利回吐，油價出現(xiàn)某種程度的回落可能難以避免。

美國因素主導(dǎo)世界石油需求走向

根據(jù)國際貨幣基金組織的預(yù)測報告，2008年世界經(jīng)濟將保持良好的增長態(tài)勢，尤其是中國、印度等新興經(jīng)濟體的增長將格外強勁。該機構(gòu)預(yù)計，2008年，中國、印度經(jīng)濟將分別增長10%和8.4%。這兩個國家經(jīng)濟增速雖然有所放慢，但依然是全球經(jīng)濟增長的主要動力。

根據(jù)國際能源署2007年10月的報告，2008年全球石油日需求為8780萬桶，同比增加210萬桶，增幅達到2.5%。其中，亞太地區(qū)石油需求增長最快，達到每天84萬桶，占全球需求增幅的40%。緊隨其后的是中東石油需求，增加38.5萬桶。

石油輸出國組織去年12月石油月報顯示，2008年全球石油日需求為8706萬桶，同比增加132萬桶，增幅達1.5%。

美國能源信息署去年12月短期能源展望報告預(yù)計，2008年全球石油日需求為8716萬桶，同比增加138萬桶，增幅1.6%。

盡管三大報告預(yù)測數(shù)據(jù)不盡相同，但基調(diào)是認同2008年國際石油需求將繼續(xù)穩(wěn)定增長，而且增幅超過近十年平均水平。這也就
是意味著，各國將繼續(xù)迎接高油價時代。

近來地緣政治局勢緊張對市場心理產(chǎn)生了影響，但油價上漲的最主要原因還是美元持續(xù)貶值。世界上所有原油出口國都以美元作為計價單位，美元貶值必然導(dǎo)致油價上漲，

　　盡管美國官方反復(fù)強調(diào)美國奉行強勢美元政策，但實際上近來美元的貶值速度在加快。比如，2007年8月16日歐元對美元的匯率為1比1.3405，11月26日該比價已升至1比1.4868。按照美元貶值的大趨勢，油價破每桶100美元大關(guān)不可避免。

油價上升也與市場投機活動有很大關(guān)系，美元貶值和次貸危機都刺激了投機活動。由于美國股市反復(fù)震蕩，不少人轉(zhuǎn)而投資于石油等資源類商品。以前進行這種投資的主要是對沖基金，現(xiàn)在一些養(yǎng)老基金也開始介入其中。

　　油價持續(xù)在高位運行，使得原油產(chǎn)量約占世界總產(chǎn)量40%的石油輸出國組織（歐佩克）成員國受益匪淺。此輪油價上漲可追溯至2006年的歐佩克減產(chǎn)行為，歐佩克減產(chǎn)使世界迅速向“高油價”時代邁進。不過，一些歐佩克成員國強調(diào)，它們已竭盡全力在生產(chǎn)，不存在剩余產(chǎn)能。

　　隨著油價持續(xù)上漲，美國增加戰(zhàn)略石油儲備的工作也在加速進行。美國能源部決定將戰(zhàn)略石油儲備增至7億桶以上。因此，新年后的一定時期內(nèi)，美國將向儲備庫不斷注入石油。美國能源部去年12月27日公布的報告顯示，在截至12月21日的一周里，美國原油商業(yè)庫存比前一周下降了330萬桶，降至2．936億桶，這是美國原油商業(yè)庫存連續(xù)第六周下降。美國能源部將于3日公布最新一周的油品庫存數(shù)據(jù)。經(jīng)濟學(xué)家普遍認為，在油價破100美元大關(guān)的微妙形勢下，庫存變化將對近期油價產(chǎn)生重大影響。

不應(yīng)對油價“破百”感到恐慌

　　人們之所以不應(yīng)對油價“破百”感到恐慌，也在于油價高企對世界經(jīng)濟的影響尚在可控制的范圍內(nèi)。縱觀歷史上的幾次石油危機，當(dāng)時的情況是地緣政治事件導(dǎo)致油價在較短時間內(nèi)大幅上漲，這種突發(fā)性、驟然性的油價上漲對當(dāng)時世界經(jīng)濟造成嚴重影響，美國等發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟甚至因為石油危機而陷入衰退。

　　但是，這次油價盡管漲幅較大，卻有一個相對平穩(wěn)的過程，并非一朝一夕之內(nèi)突然竄升至每桶100美元。油價逐步上漲而非突然竄升，留給了全球經(jīng)濟一定的調(diào)整和適應(yīng)時間。因此，迄今為止，高油價還未對全球經(jīng)濟造成破壞性影響。

　　特別值得注意的是，經(jīng)過多年的發(fā)展，美國等發(fā)達經(jīng)濟體對石油的依賴已相對減少，高油價對其經(jīng)濟的影響力也有所減弱。而得益于宏觀經(jīng)濟改革和技術(shù)進步，一些發(fā)展中經(jīng)濟體近年來勞動生產(chǎn)率迅速提高，也有助于部分抵消高油價帶來的不利
影響。

　　總之，國際市場原油供應(yīng)形勢依然嚴峻，而油價高企的局面也難以扭轉(zhuǎn)。這對于經(jīng)濟快速增長、能源消耗持續(xù)上升的發(fā)展中國家而言，勢必構(gòu)成挑戰(zhàn)。提高能源利用效率、積極開發(fā)和利用替代能源，是發(fā)展中國家確保能源安全和實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。