07年資本市場(chǎng)改革進(jìn)入“快車(chē)道”

在20日全國(guó)金融工作會(huì)議上，溫家寶總理關(guān)于構(gòu)建多層次金融市場(chǎng)體系、擴(kuò)大直接融資規(guī)模和比重的講話剛剛結(jié)束，全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議的資本市場(chǎng)改革的具體工作指導(dǎo)隨之出臺(tái)，九大工作重點(diǎn)勾畫(huà)了2007年資本市場(chǎng)改革的“路線圖”……

資本市場(chǎng)改革規(guī)劃首先亮相

隨著上周末第三次全國(guó)金融工作會(huì)議的落幕，“一行三會(huì)”的年度工作會(huì)議開(kāi)始相繼召開(kāi)，一系列重大金融舉措開(kāi)始出臺(tái)。各種改革方略將在2007年次第展開(kāi)：銀行業(yè)，難度最大的農(nóng)業(yè)銀行改革已然啟動(dòng)，國(guó)開(kāi)行商業(yè)化路徑明晰，和銀行業(yè)緊密相關(guān)的資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型在望；證券業(yè)，建立和完善多層次資本市場(chǎng)，啟動(dòng)公司債市場(chǎng)的改革成為重心；保險(xiǎn)業(yè)，如何在綜合經(jīng)營(yíng)大格局下加速發(fā)展，成為首要命題。此外，農(nóng)村金融、宏觀調(diào)控、匯率形成機(jī)制也是2007年的首要金融關(guān)鍵詞。

從首先召開(kāi)的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上看，作為又一個(gè)金融界“五年計(jì)劃”開(kāi)始的2007年，金融改革將又是一次“攻堅(jiān)戰(zhàn)”。

在全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林指出，目前市場(chǎng)發(fā)生的積極變化還只是初步的、階段性的，推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的任務(wù)依然十分艱巨。今年要重點(diǎn)做好以穩(wěn)步推進(jìn)多層次市場(chǎng)體系建設(shè)為重點(diǎn)，完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，健全市場(chǎng)功能等九項(xiàng)工作重點(diǎn)。

六大市場(chǎng)工作重點(diǎn)是關(guān)鍵

尚福林主席介紹的2007年資本市場(chǎng)改革九項(xiàng)規(guī)劃還是圍繞市場(chǎng)下功夫，其中有2/3的內(nèi)容還是要繼續(xù)完善資本市場(chǎng)，具體為：

第一，以穩(wěn)步推進(jìn)多層次市場(chǎng)體系建設(shè)為重點(diǎn)，完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，健全市場(chǎng)功能。重點(diǎn)發(fā)展交易所主板市場(chǎng)，繼續(xù)推進(jìn)中小企業(yè)板塊建設(shè)，積極推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，進(jìn)一步發(fā)展代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，構(gòu)建統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)，探索適應(yīng)多層次市場(chǎng)建設(shè)需要的交易制度創(chuàng)新，建立全國(guó)統(tǒng)一的非上市公眾公司監(jiān)管體制和持續(xù)監(jiān)管制度。同時(shí)，積極穩(wěn)妥發(fā)展公司債券等固定收益類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)，推動(dòng)建立統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場(chǎng)。

　　第二，以改進(jìn)治理水平和增強(qiáng)透明度為重點(diǎn)，進(jìn)一步做好提高上市公司質(zhì)量工作。進(jìn)一步加強(qiáng)上市公司基礎(chǔ)性制度建設(shè)，改進(jìn)和完善日常監(jiān)管。進(jìn)一步強(qiáng)化轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制，完善綜合監(jiān)管體系，繼續(xù)完善直接融資和再融資制度，推動(dòng)市場(chǎng)化并購(gòu)重組，從增量和存量?jī)蓚€(gè)方面改善上市公司結(jié)構(gòu)，支持上市公司不斷提高質(zhì)量。

　　第四，以執(zhí)行新會(huì)計(jì)、新審計(jì)準(zhǔn)則為重點(diǎn)，切實(shí)提高資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。加大培訓(xùn)力度，加強(qiáng)上市公司和證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的監(jiān)管，查處嚴(yán)重利潤(rùn)操縱行為，確保新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則平穩(wěn)銜接。全面推行新的注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，進(jìn)一步發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在提高資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量方面的作用。

　　第五，以創(chuàng)新發(fā)展為重點(diǎn)，推動(dòng)證券公司和基金管理公司做優(yōu)做強(qiáng)。按照“試點(diǎn)先行，逐步推開(kāi)”的原則，支持證券公司進(jìn)行產(chǎn)品、服務(wù)和組織創(chuàng)新。繼續(xù)推進(jìn)行業(yè)整合，促進(jìn)全行業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制、贏利模式和改善行業(yè)形態(tài)。豐富基金產(chǎn)品類(lèi)別，穩(wěn)妥推進(jìn)封閉式基金轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新,審慎推進(jìn)基金公司開(kāi)展專(zhuān)戶理財(cái)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。積極推動(dòng)各類(lèi)合規(guī)長(zhǎng)期資金進(jìn)入股市，促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　第六，以穩(wěn)妥推出金融期貨為重點(diǎn)，更好地發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能。全面落實(shí)金融期貨相關(guān)制度安排和各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，在準(zhǔn)備充分、條件成熟的情況下推出股指期貨。繼續(xù)深入開(kāi)展金融期貨投資者教育工作。建立健全金融期貨與證券現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、信息溝通和監(jiān)管協(xié)作的工作機(jī)制。做好《期貨交易管理?xiàng)l例》出臺(tái)后的實(shí)施準(zhǔn)備工作，進(jìn)一步完善保證金安全存管的制度性安排，適時(shí)推出新的商品期貨和其他衍生交易品種。

第八，以切實(shí)促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展為重點(diǎn)，穩(wěn)步推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放。繼續(xù)支持境內(nèi)企業(yè)充分利用境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)優(yōu)化資源配置，支持符合條件的證券、期貨公司在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，審慎推進(jìn)基金公司、證券公司QDII試點(diǎn)，深化國(guó)際合作與交流，逐步擴(kuò)大我國(guó)資本市場(chǎng)影響力。

三大執(zhí)法監(jiān)管重點(diǎn)緊隨其后

與對(duì)資本市場(chǎng)的多個(gè)重點(diǎn)相比，其他三點(diǎn)關(guān)于證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)執(zhí)法監(jiān)管的內(nèi)容并沒(méi)有太多新意，占了規(guī)劃內(nèi)容1/3的篇幅。其中執(zhí)法工作主要內(nèi)容為：第七，以提高執(zhí)法效率為重點(diǎn)，加快市場(chǎng)法規(guī)體系和執(zhí)法機(jī)制建設(shè)；涉及到監(jiān)管工作的兩點(diǎn)是：第三，以增強(qiáng)監(jiān)管的針對(duì)性和有效性為重點(diǎn)，全面提高證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)規(guī)范化運(yùn)作水平。以及第九項(xiàng)，以提高監(jiān)管能力為重點(diǎn)，加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)和內(nèi)部管理。

尚福林主席最后強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)正處在一個(gè)重要的發(fā)展機(jī)遇期，應(yīng)當(dāng)看到，目前市場(chǎng)發(fā)生的積極變化還只是初步的、階段性的，推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的任務(wù)依然十分艱巨。這預(yù)示了今年的證券市場(chǎng)將在上述的九大工作重點(diǎn)內(nèi)繼續(xù)“深化改革”。

深化改革推動(dòng)股市越來(lái)越“?！?SPAN lang=EN-US>

截至2006年底，滬深兩市共有上市公司1434家，總市值90599億元，股票市值與GDP的比率由股權(quán)分置改革前的17.7%提高到目前的44%。上市公司全年分紅約850億元，投資回報(bào)能力提升。2006年滬深兩市日均成交382億元，A股籌資2432億元，兩項(xiàng)指標(biāo)均創(chuàng)歷史最好水平。與此同時(shí)，期貨市場(chǎng)交易活躍，全年成交21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)56%。

2007年的股市走勢(shì)要繼續(xù)保持佳績(jī)，資本市場(chǎng)持續(xù)的改革實(shí)施的刺激必不可少，從證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議內(nèi)容公布后，滬深兩市股票交易的活躍上看，資本市場(chǎng)的深化改革推動(dòng)股市越來(lái)越“?！?。