盛大收購(gòu)新浪引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)“地震”
2005-02-24 15:55:44
盛大收購(gòu)新浪打造國(guó)內(nèi)“網(wǎng)絡(luò)巨無(wú)霸”
讓所有業(yè)界人士震驚不已，一場(chǎng)將改變中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)格局歷史的收購(gòu)案日前驚爆——向來(lái)習(xí)慣于在國(guó)內(nèi)收購(gòu)企業(yè)的中國(guó)最大門戶網(wǎng)站新浪，卻在一出“螳螂捕蟬，黃雀在后”的好戲中扮演了螳螂的角色，而身為“黃雀”的國(guó)內(nèi)最大網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)商上海盛大網(wǎng)絡(luò)，其收購(gòu)方式和耗資規(guī)模，都創(chuàng)下了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)的紀(jì)錄。上海盛大公司同其控股的地平線媒體有限公司一道，對(duì)新浪控股約19.5%。這將是迄今為止中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)內(nèi)最大的一起資本運(yùn)作案。
在收購(gòu)之前，曾有知情人士透露，包括首席執(zhí)行官汪延、首席財(cái)務(wù)長(zhǎng)曹國(guó)偉在內(nèi)的新浪數(shù)名高管，已經(jīng)在盛大搜集散戶股票之時(shí)賣掉了手中所有公司股票，在新浪業(yè)務(wù)這兩年日益龐大之時(shí)，主要股東卻都在忙于拋售股票，被其他門戶的掌門譏為“看空新浪”?，F(xiàn)在看來(lái)，在新浪各派爭(zhēng)斗之際，盛大很可能與新浪董事會(huì)部分欲進(jìn)一步套現(xiàn)的人士之間有著某種默契。更耐人尋味的是，盡管新浪管理層在聲明中沒(méi)有對(duì)新進(jìn)大股東盛大發(fā)表表示歡迎，但也沒(méi)有發(fā)出明確反對(duì)加入的信息。這意味著雙方在談判過(guò)后肯定已經(jīng)達(dá)成一定程度的妥協(xié)，盛大和新浪雙方合作的態(tài)度和默契在字里行間已經(jīng)非常明晰。此時(shí)的聲明是“一字億金”，肯定是律師們字斟句酌出來(lái)的。不可能有太強(qiáng)烈的主觀色彩和更多不必要的信息。以往盛大在資本層面上的運(yùn)作，基本上都集中在公司主業(yè)網(wǎng)絡(luò)游戲上。據(jù)專家分析，盛大持股新浪的最大目的就在于新浪的游戲平臺(tái)。
盛大同新浪的聯(lián)合實(shí)體將壟斷中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)
專家預(yù)計(jì)，通過(guò)整合盛大與新浪各自的業(yè)績(jī)，雙方的聯(lián)合實(shí)體2005年?duì)I收將達(dá)到4.7億美元，其中53%來(lái)自于盛大，47%來(lái)自于新浪。聯(lián)合實(shí)體的業(yè)績(jī)將超過(guò)其它任何一家中國(guó)上市網(wǎng)絡(luò)公司，包括騰訊、網(wǎng)易和搜狐，同時(shí)也超過(guò)了其它任意兩家中國(guó)上市網(wǎng)絡(luò)公司業(yè)績(jī)的總和。盛大同新浪組成聯(lián)合實(shí)體將增強(qiáng)財(cái)政、交叉營(yíng)銷以及管理方面的實(shí)力，其中最令人振奮的莫過(guò)于使用盛大的預(yù)付費(fèi)卡分銷系統(tǒng)推動(dòng)新浪互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用(門戶、電子商務(wù)以及即時(shí)信息等等)的貨幣化。通過(guò)休閑游戲，盛大已充分展示了利用付費(fèi)網(wǎng)絡(luò)的能力，而目前中國(guó)的信用卡應(yīng)用還不十分普及，這一過(guò)程大約需要12個(gè)月到24個(gè)月的時(shí)間。
從整個(gè)行業(yè)層面上來(lái)看，新浪、盛大兩家互聯(lián)網(wǎng)公司優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，簡(jiǎn)直可以說(shuō)是“天造一對(duì)，地設(shè)一雙”。在互聯(lián)網(wǎng)上，一個(gè)影響力中國(guó)第一，一個(gè)贏利能力中國(guó)第一，沒(méi)有一點(diǎn)冗余和多余。彼此結(jié)合，是1＋1遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2的游戲，對(duì)于彼此的核心競(jìng)爭(zhēng)力，都會(huì)是極大的提升。盛大需要一個(gè)門戶：以?shī)蕵?lè)為特色，但是絕對(duì)不能局限在娛樂(lè)，意在利用互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)和新應(yīng)用超越傳統(tǒng)門戶。依靠盛大的運(yùn)營(yíng)能力和在內(nèi)地網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)中的地位，結(jié)合新浪的用戶資源和品牌影響力，就很可能造就一個(gè)真正的網(wǎng)絡(luò)游戲巨無(wú)霸。
挑戰(zhàn)與機(jī)遇同時(shí)面對(duì)新公司
盛大2月18日在股市收盤后向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交的一份備案中宣布，公司已動(dòng)用手中現(xiàn)金收購(gòu)了新浪19.5%的股權(quán)，其中絕大部分是2月8日新浪發(fā)布2004年第四財(cái)季財(cái)報(bào)后立即購(gòu)入的。這筆交易本身將增加盛大的贏利額。盛大面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括大批游戲玩家轉(zhuǎn)向“魔獸世界”游戲?qū)е碌挠脩袅魇?。美?guó)高盛將盛大的股票評(píng)級(jí)定為“中性”。盡管盛大有可能通過(guò)利用其預(yù)付卡網(wǎng)絡(luò)增加新浪的贏利，但目前新浪贏利的質(zhì)量相對(duì)較低(60%為無(wú)線收入)。新浪面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括過(guò)度依賴無(wú)線業(yè)務(wù)，特別是短信和彩信產(chǎn)品。高盛同樣將新浪的股票評(píng)級(jí)定為“中性”。
與國(guó)內(nèi)專家觀點(diǎn)有所不同的是，高盛并不認(rèn)為網(wǎng)易、騰訊和搜狐會(huì)成為被收購(gòu)目標(biāo)，因?yàn)檫@些公司都擁有一個(gè)控股股東，這一點(diǎn)同新浪有所不同；同時(shí)盛大和新浪組成的聯(lián)合實(shí)體將讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手望而生畏，特別是對(duì)于新浪傳統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搜狐而言，并購(gòu)的完成將會(huì)給新浪的傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相當(dāng)大的壓力。
從具體業(yè)務(wù)上說(shuō)，一，新浪無(wú)線業(yè)務(wù)的困境與其說(shuō)是新浪自己的失誤造成的，還不如說(shuō)是整個(gè)行業(yè)面臨的大環(huán)境決定的。盛大提供一些無(wú)線游戲，但由于帶寬和屏幕的限制，這些游戲多是單機(jī)版本的，很難說(shuō)聯(lián)合實(shí)體是否會(huì)改變新浪的無(wú)線業(yè)務(wù)。二，《天堂2》也許能給盛大的游戲業(yè)務(wù)提供支撐。新浪的3D游戲《天堂2》平均擁有65,000名在線用戶，能給盛大以2D游戲?yàn)橹鞯臉I(yè)務(wù)增加新的血液。不過(guò)，出品《天堂2》的韓國(guó)Ncsoft公司要抽取游戲30%的營(yíng)收和50%的利潤(rùn)，而《魔獸世界》在韓國(guó)以外市場(chǎng)更是占據(jù)了壓倒性優(yōu)勢(shì)。從未來(lái)的經(jīng)營(yíng)方略角度看，此次收購(gòu)符合盛大對(duì)自己是一家?jiàn)蕵?lè)公司的定位。盛大一直都竭力將自己描述成一個(gè)娛樂(lè)業(yè)經(jīng)營(yíng)者，而不只是一個(gè)電腦游戲提供商，所以，它收購(gòu)新浪股份是符合其定位的。
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)格局將發(fā)生重大改變
因?yàn)槭⒋笤瓉?lái)宣傳做中國(guó)娛樂(lè)老大，但是現(xiàn)在變成了全方位的巨無(wú)霸，恐怕所有人都會(huì)受直接的影響，比如廣告、無(wú)線，可能要花更多的錢建立品牌等等，原來(lái)是動(dòng)力，現(xiàn)在是壓力。應(yīng)該說(shuō)這次事件受沖擊最大的應(yīng)該是二、三線的公司。也就是說(shuō)像網(wǎng)易、搜狐、騰訊、TOM，還有再往下一點(diǎn)的中型公司等，如果說(shuō)在這個(gè)事件之前很多公司把購(gòu)并作為進(jìn)攻型戰(zhàn)略來(lái)看，從今天以后，不少公司哪怕僅僅處于防守的目的，不得不加大自己的規(guī)模。國(guó)外公司像雅虎等，這樣的購(gòu)并肯定會(huì)對(duì)其在中國(guó)的戰(zhàn)略產(chǎn)生很大影響。盛大入股新浪中國(guó)的自主性馬上提升了，本來(lái)盛大和新浪一個(gè)是影響力最大的，一個(gè)是能力最強(qiáng)的，他們合并以后，一個(gè)給業(yè)內(nèi)的公司帶來(lái)很大的壓力，一個(gè)也帶來(lái)了很大機(jī)會(huì)。因?yàn)閺牧硗庖粋€(gè)角度來(lái)看，盛大的崛起跟GOOGLE在全球的崛起很有類比性，一兩年的時(shí)間迅速成為業(yè)內(nèi)老大的位置，這說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)的活力還是充分存在的，今后后來(lái)者的機(jī)會(huì)還是非常大的，這種速度也說(shuō)明了互聯(lián)網(wǎng)本身未來(lái)好戲會(huì)更多。
但相對(duì)交易而言，執(zhí)行力是更多合并的實(shí)質(zhì)性推動(dòng)因素，一起實(shí)質(zhì)性的收購(gòu)不會(huì)促使其他國(guó)內(nèi)大型網(wǎng)絡(luò)公司的控股股東進(jìn)行合并，因?yàn)樗麄兌颊J(rèn)為他們股票的價(jià)值超過(guò)了目前的交易水平。如果一家聯(lián)合實(shí)體在未來(lái)開(kāi)始排斥規(guī)模較小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，行業(yè)合并可能會(huì)隨之來(lái)臨。專家認(rèn)為，理論上最可行的挑戰(zhàn)者是騰訊和網(wǎng)易的合并，這將產(chǎn)生一個(gè)扎根于廣東省的集即時(shí)短信-線上游戲-門戶網(wǎng)站為一體的強(qiáng)大實(shí)體。
文/亞太博宇 北京經(jīng)濟(jì)觀察員 孫磊
讓所有業(yè)界人士震驚不已，一場(chǎng)將改變中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)格局歷史的收購(gòu)案日前驚爆——向來(lái)習(xí)慣于在國(guó)內(nèi)收購(gòu)企業(yè)的中國(guó)最大門戶網(wǎng)站新浪，卻在一出“螳螂捕蟬，黃雀在后”的好戲中扮演了螳螂的角色，而身為“黃雀”的國(guó)內(nèi)最大網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)商上海盛大網(wǎng)絡(luò)，其收購(gòu)方式和耗資規(guī)模，都創(chuàng)下了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)的紀(jì)錄。上海盛大公司同其控股的地平線媒體有限公司一道，對(duì)新浪控股約19.5%。這將是迄今為止中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)內(nèi)最大的一起資本運(yùn)作案。
在收購(gòu)之前，曾有知情人士透露，包括首席執(zhí)行官汪延、首席財(cái)務(wù)長(zhǎng)曹國(guó)偉在內(nèi)的新浪數(shù)名高管，已經(jīng)在盛大搜集散戶股票之時(shí)賣掉了手中所有公司股票，在新浪業(yè)務(wù)這兩年日益龐大之時(shí)，主要股東卻都在忙于拋售股票，被其他門戶的掌門譏為“看空新浪”?，F(xiàn)在看來(lái)，在新浪各派爭(zhēng)斗之際，盛大很可能與新浪董事會(huì)部分欲進(jìn)一步套現(xiàn)的人士之間有著某種默契。更耐人尋味的是，盡管新浪管理層在聲明中沒(méi)有對(duì)新進(jìn)大股東盛大發(fā)表表示歡迎，但也沒(méi)有發(fā)出明確反對(duì)加入的信息。這意味著雙方在談判過(guò)后肯定已經(jīng)達(dá)成一定程度的妥協(xié)，盛大和新浪雙方合作的態(tài)度和默契在字里行間已經(jīng)非常明晰。此時(shí)的聲明是“一字億金”，肯定是律師們字斟句酌出來(lái)的。不可能有太強(qiáng)烈的主觀色彩和更多不必要的信息。以往盛大在資本層面上的運(yùn)作，基本上都集中在公司主業(yè)網(wǎng)絡(luò)游戲上。據(jù)專家分析，盛大持股新浪的最大目的就在于新浪的游戲平臺(tái)。
盛大同新浪的聯(lián)合實(shí)體將壟斷中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)
專家預(yù)計(jì)，通過(guò)整合盛大與新浪各自的業(yè)績(jī)，雙方的聯(lián)合實(shí)體2005年?duì)I收將達(dá)到4.7億美元，其中53%來(lái)自于盛大，47%來(lái)自于新浪。聯(lián)合實(shí)體的業(yè)績(jī)將超過(guò)其它任何一家中國(guó)上市網(wǎng)絡(luò)公司，包括騰訊、網(wǎng)易和搜狐，同時(shí)也超過(guò)了其它任意兩家中國(guó)上市網(wǎng)絡(luò)公司業(yè)績(jī)的總和。盛大同新浪組成聯(lián)合實(shí)體將增強(qiáng)財(cái)政、交叉營(yíng)銷以及管理方面的實(shí)力，其中最令人振奮的莫過(guò)于使用盛大的預(yù)付費(fèi)卡分銷系統(tǒng)推動(dòng)新浪互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用(門戶、電子商務(wù)以及即時(shí)信息等等)的貨幣化。通過(guò)休閑游戲，盛大已充分展示了利用付費(fèi)網(wǎng)絡(luò)的能力，而目前中國(guó)的信用卡應(yīng)用還不十分普及，這一過(guò)程大約需要12個(gè)月到24個(gè)月的時(shí)間。
從整個(gè)行業(yè)層面上來(lái)看，新浪、盛大兩家互聯(lián)網(wǎng)公司優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，簡(jiǎn)直可以說(shuō)是“天造一對(duì)，地設(shè)一雙”。在互聯(lián)網(wǎng)上，一個(gè)影響力中國(guó)第一，一個(gè)贏利能力中國(guó)第一，沒(méi)有一點(diǎn)冗余和多余。彼此結(jié)合，是1＋1遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2的游戲，對(duì)于彼此的核心競(jìng)爭(zhēng)力，都會(huì)是極大的提升。盛大需要一個(gè)門戶：以?shī)蕵?lè)為特色，但是絕對(duì)不能局限在娛樂(lè)，意在利用互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)和新應(yīng)用超越傳統(tǒng)門戶。依靠盛大的運(yùn)營(yíng)能力和在內(nèi)地網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)中的地位，結(jié)合新浪的用戶資源和品牌影響力，就很可能造就一個(gè)真正的網(wǎng)絡(luò)游戲巨無(wú)霸。
挑戰(zhàn)與機(jī)遇同時(shí)面對(duì)新公司
盛大2月18日在股市收盤后向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交的一份備案中宣布，公司已動(dòng)用手中現(xiàn)金收購(gòu)了新浪19.5%的股權(quán)，其中絕大部分是2月8日新浪發(fā)布2004年第四財(cái)季財(cái)報(bào)后立即購(gòu)入的。這筆交易本身將增加盛大的贏利額。盛大面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括大批游戲玩家轉(zhuǎn)向“魔獸世界”游戲?qū)е碌挠脩袅魇?。美?guó)高盛將盛大的股票評(píng)級(jí)定為“中性”。盡管盛大有可能通過(guò)利用其預(yù)付卡網(wǎng)絡(luò)增加新浪的贏利，但目前新浪贏利的質(zhì)量相對(duì)較低(60%為無(wú)線收入)。新浪面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括過(guò)度依賴無(wú)線業(yè)務(wù)，特別是短信和彩信產(chǎn)品。高盛同樣將新浪的股票評(píng)級(jí)定為“中性”。
與國(guó)內(nèi)專家觀點(diǎn)有所不同的是，高盛并不認(rèn)為網(wǎng)易、騰訊和搜狐會(huì)成為被收購(gòu)目標(biāo)，因?yàn)檫@些公司都擁有一個(gè)控股股東，這一點(diǎn)同新浪有所不同；同時(shí)盛大和新浪組成的聯(lián)合實(shí)體將讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手望而生畏，特別是對(duì)于新浪傳統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搜狐而言，并購(gòu)的完成將會(huì)給新浪的傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相當(dāng)大的壓力。
從具體業(yè)務(wù)上說(shuō)，一，新浪無(wú)線業(yè)務(wù)的困境與其說(shuō)是新浪自己的失誤造成的，還不如說(shuō)是整個(gè)行業(yè)面臨的大環(huán)境決定的。盛大提供一些無(wú)線游戲，但由于帶寬和屏幕的限制，這些游戲多是單機(jī)版本的，很難說(shuō)聯(lián)合實(shí)體是否會(huì)改變新浪的無(wú)線業(yè)務(wù)。二，《天堂2》也許能給盛大的游戲業(yè)務(wù)提供支撐。新浪的3D游戲《天堂2》平均擁有65,000名在線用戶，能給盛大以2D游戲?yàn)橹鞯臉I(yè)務(wù)增加新的血液。不過(guò)，出品《天堂2》的韓國(guó)Ncsoft公司要抽取游戲30%的營(yíng)收和50%的利潤(rùn)，而《魔獸世界》在韓國(guó)以外市場(chǎng)更是占據(jù)了壓倒性優(yōu)勢(shì)。從未來(lái)的經(jīng)營(yíng)方略角度看，此次收購(gòu)符合盛大對(duì)自己是一家?jiàn)蕵?lè)公司的定位。盛大一直都竭力將自己描述成一個(gè)娛樂(lè)業(yè)經(jīng)營(yíng)者，而不只是一個(gè)電腦游戲提供商，所以，它收購(gòu)新浪股份是符合其定位的。
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)格局將發(fā)生重大改變
因?yàn)槭⒋笤瓉?lái)宣傳做中國(guó)娛樂(lè)老大，但是現(xiàn)在變成了全方位的巨無(wú)霸，恐怕所有人都會(huì)受直接的影響，比如廣告、無(wú)線，可能要花更多的錢建立品牌等等，原來(lái)是動(dòng)力，現(xiàn)在是壓力。應(yīng)該說(shuō)這次事件受沖擊最大的應(yīng)該是二、三線的公司。也就是說(shuō)像網(wǎng)易、搜狐、騰訊、TOM，還有再往下一點(diǎn)的中型公司等，如果說(shuō)在這個(gè)事件之前很多公司把購(gòu)并作為進(jìn)攻型戰(zhàn)略來(lái)看，從今天以后，不少公司哪怕僅僅處于防守的目的，不得不加大自己的規(guī)模。國(guó)外公司像雅虎等，這樣的購(gòu)并肯定會(huì)對(duì)其在中國(guó)的戰(zhàn)略產(chǎn)生很大影響。盛大入股新浪中國(guó)的自主性馬上提升了，本來(lái)盛大和新浪一個(gè)是影響力最大的，一個(gè)是能力最強(qiáng)的，他們合并以后，一個(gè)給業(yè)內(nèi)的公司帶來(lái)很大的壓力，一個(gè)也帶來(lái)了很大機(jī)會(huì)。因?yàn)閺牧硗庖粋€(gè)角度來(lái)看，盛大的崛起跟GOOGLE在全球的崛起很有類比性，一兩年的時(shí)間迅速成為業(yè)內(nèi)老大的位置，這說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)的活力還是充分存在的，今后后來(lái)者的機(jī)會(huì)還是非常大的，這種速度也說(shuō)明了互聯(lián)網(wǎng)本身未來(lái)好戲會(huì)更多。
但相對(duì)交易而言，執(zhí)行力是更多合并的實(shí)質(zhì)性推動(dòng)因素，一起實(shí)質(zhì)性的收購(gòu)不會(huì)促使其他國(guó)內(nèi)大型網(wǎng)絡(luò)公司的控股股東進(jìn)行合并，因?yàn)樗麄兌颊J(rèn)為他們股票的價(jià)值超過(guò)了目前的交易水平。如果一家聯(lián)合實(shí)體在未來(lái)開(kāi)始排斥規(guī)模較小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，行業(yè)合并可能會(huì)隨之來(lái)臨。專家認(rèn)為，理論上最可行的挑戰(zhàn)者是騰訊和網(wǎng)易的合并，這將產(chǎn)生一個(gè)扎根于廣東省的集即時(shí)短信-線上游戲-門戶網(wǎng)站為一體的強(qiáng)大實(shí)體。
文/亞太博宇 北京經(jīng)濟(jì)觀察員 孫磊
