市場(chǎng)觀察：國(guó)內(nèi)基金收費(fèi)模式打破“大鍋飯”

　　不論基金保本、贏利與否，基金公司僅憑收取管理費(fèi)就能賺個(gè)盆滿缽滿：這種看似遠(yuǎn)離市場(chǎng)的“大鍋飯”收費(fèi)模式在中國(guó)基金業(yè)卻是約定俗成的老規(guī)矩。如今，“大鍋飯”終被打破。

　　一直以來(lái)，中國(guó)國(guó)內(nèi)基金公司管理費(fèi)收取模式都是投資者的關(guān)注點(diǎn)。尤其在二00二年基金行業(yè)普遍出現(xiàn)虧損之后，這一問(wèn)題變得更為突出。

　　據(jù)了解，在去年基金全行業(yè)總體虧損的情況下，十七家基金管理公司累計(jì)提取管理費(fèi)卻達(dá)到創(chuàng)記錄的十四點(diǎn)零三億元。其中，封閉式基金提取十點(diǎn)九一億元，開(kāi)放式基金提取三點(diǎn)一二億元。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)字一出，激起千層浪。此后口誅筆伐、慷慨陳詞、振臂急呼者不乏其人，真正的改革之舉卻乏善可陳。究其根本，原因就在于管理費(fèi)的收取直接關(guān)系到基金管理人收入，收取方式的變革與管理人切身利益休戚相關(guān)。

　　此時(shí)打破僵局的是一只名為“長(zhǎng)盛債券增強(qiáng)型”的基金。作為中國(guó)國(guó)內(nèi)第一只債券型指數(shù)基金，長(zhǎng)盛提出了不保本、不收費(fèi)的概念。基金運(yùn)作滿一年后，如果基金累計(jì)凈值低于面值，基金公司將停售管理費(fèi)。

　　業(yè)內(nèi)人士大膽預(yù)測(cè)，新收費(fèi)方式的提出，將為基金業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展前景，也為中國(guó)投資者脆弱的心理防線打了一劑強(qiáng)心針。

　　雖然新模式在具體實(shí)施中意義如何尚不及考證，但分析者稱，提出不收管理費(fèi)這一承諾憑借的不應(yīng)是一時(shí)的沖動(dòng)和膽量，而是建立在對(duì)基金業(yè)透徹了解和豐富的實(shí)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)之上。同時(shí)，基金運(yùn)作本身也必須將資產(chǎn)安全性放在第一位。

　　就在不久前，開(kāi)放式基金突破千億份，占整個(gè)證券市場(chǎng)市值百分之十一左右。基金遍地開(kāi)花，保證盈利談何容易。提出類似承諾的基金公司不僅需要擁有完善的硬件系統(tǒng)和監(jiān)控體系，同時(shí)在研究實(shí)力以及投資業(yè)績(jī)方面也須為業(yè)內(nèi)之先。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，這次管理費(fèi)新口號(hào)的提出，承諾的核心在于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，將以固定管理費(fèi)率形式下投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)位與基金管理人，對(duì)管理人實(shí)現(xiàn)有形的約束與激勵(lì)，最終目的在于最大限度的保護(hù)投資者利益，體現(xiàn)受人之托、代人理財(cái)?shù)谋举|(zhì)。

　　首創(chuàng)之舉必將在基金業(yè)內(nèi)引起一輪新的創(chuàng)新熱潮，業(yè)內(nèi)外人士期望，基金業(yè)向更完善、更成熟的方向發(fā)展。