財(cái)政乘數(shù)四兩撥千斤

      中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)（2003年8月28日）　古語講得好：水能載舟，亦能覆舟。水之于舟，正如乘數(shù)之于國民收入。乘數(shù)效應(yīng)，就像是江河里的水，如果合理利用，可以發(fā)電，能夠行船，還可以灌溉作物，對人類大有裨益。但如果利用不當(dāng)，卻又會沖垮堤岸，淹沒農(nóng)田，甚至給人類帶來滅頂之災(zāi)。
　　如果你裝過半導(dǎo)體收音機(jī)，對三極管的神奇作用，一定記憶猶新：當(dāng)三極之一的基極通過電流時(shí)，另外兩極的電流，會成倍地增加。如果把基極電流變動量作為分母，把其他兩極的電流變化量作為分子，那么，兩者相除得出的數(shù)字，就是電流放大系數(shù)。經(jīng)濟(jì)生活中的類似現(xiàn)象，被稱為乘數(shù)效用。它是指注入一筆資金，使產(chǎn)量和就業(yè)量成倍地發(fā)生變化。當(dāng)然，這里的資金注入，并不局限于投資，從財(cái)政學(xué)的角度看，政府購買、稅收、轉(zhuǎn)移支付、平衡預(yù)算等，都能夠發(fā)揮乘數(shù)作用，引起國民收入的成倍變化。
　　三極管發(fā)揮作用，必須要有電流通過，否則，便是個(gè)沒用的半導(dǎo)體零件。財(cái)政乘數(shù)發(fā)揮作用，也有一個(gè)必不可少的前提，就是社會上要存在著閑散資源。倘若資源都已配置殆盡，乘數(shù)就如同五行山下的孫悟空，縱有七十二般變化，一個(gè)筋斗能翻十萬八千里，被一座大山壓著，一身好本事也施展不出。當(dāng)然，資源的飽和狀態(tài)極少出現(xiàn)。更多的情況下，社會上存在閑置資源，這時(shí)候新注入的一定投資，將帶來幾倍的社會總需求和國民收入，這個(gè)倍數(shù)，就是投資乘數(shù)。例如，李老板看好生物這個(gè)朝陽產(chǎn)業(yè)，投資１００萬元，研制生產(chǎn)生物制品?？蓜e小看這１００萬元，它就像多米諾骨牌中的母牌，一經(jīng)推出，便會引起一系列連鎖反應(yīng)。首當(dāng)其沖的是投資品生產(chǎn)部門，其次是消費(fèi)品生產(chǎn)部門。假如兩個(gè)部門增加投資４００萬元，那么，社會總投資就增加了５００萬元（４００＋１００）。這５００萬元通過購買行為，形成了兩個(gè)部門老板和員工的收入。這意味著，國民收入增加了５００萬元。５００萬與１００萬之比，得出的就是投資乘數(shù)：５。
　　乘數(shù)效應(yīng)絕非天外來客，它的產(chǎn)生，與全社會的邊際消費(fèi)傾向有關(guān)。假設(shè)人們把增加的收入分成兩部分：一部分用于增加消費(fèi)，另一部分用于增加儲蓄，那么，（增加的消費(fèi)＋增加的儲蓄）／增加的收入＝１。經(jīng)濟(jì)學(xué)中，把增加的消費(fèi)，與增加的收入之比，稱為邊際消費(fèi)傾向；增加的儲蓄，與增加的收入之比，稱為邊際儲蓄傾向。假定邊際儲蓄傾向?yàn)椋埃?，那么邊際消費(fèi)傾向就是１－０．２＝０．８。那么，李老板增加的１００萬元投資，經(jīng)工資、利息、利潤、租金等，流入居民（生產(chǎn)要素所有者）手中，成為增加的１００萬元收入，由于邊際消費(fèi)傾向是０．８，所以，居民會把其中的８０萬元，用于購買消費(fèi)品。這８０萬元，再次以工資、利息、利潤、租金等形式，流入另一些居民手中，這時(shí)候，全社會居民收入再次增加８０萬元。接下去，８０萬元的８０％，６４萬元再次進(jìn)入消費(fèi)品市場，如此循環(huán)往復(fù)，可以計(jì)算得出，國民收入共增加５００萬元，投資乘數(shù)正好是邊際儲蓄傾向的倒數(shù)?１／０．２＝５?。
　　以上講的是私人投資具有乘數(shù)作用，同理，政府的購買性支出，也能引起乘數(shù)效應(yīng)。舉個(gè)例子，某沿海城市市政府，為社會提供公共產(chǎn)品，修建了一條防洪大堤，這筆政府購買性支出，有一部分成了筑堤工人的收入，工人將一部分用作儲蓄，比如把錢存到銀行，或者寄回老家；其余用于購買日常生活用品。與上例類似，整個(gè)社會的收入增量將成倍擴(kuò)大。正因如此，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，政府會增大購買性支出，大搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這樣做的目的，無非發(fā)揮乘數(shù)四兩撥千金的神奇功力，拉動經(jīng)濟(jì)快速回升。
　　稅收乘數(shù)來自兩個(gè)方面，一是稅收絕對量變動對總收入的影響，一是稅率變動對總收入的影響。不管哪一種，稅收乘數(shù)通常為負(fù)數(shù)。這不難理解：乘數(shù)為負(fù)數(shù)，意味著收入與稅收反方向變動，稅收增加，收入降低；稅收減少，收入增加。究其原因，是因?yàn)槎愂张c可支配收入，就如一塊蛋糕，稅收部分切大點(diǎn)，人們可支配收入部分就少點(diǎn)，如果消費(fèi)傾向不變的話，可支配收入減少了，將導(dǎo)致消費(fèi)減少。假如，稅收乘數(shù)為－５，那么，政府減稅１００億元，則國民收入增加５００億元。反之，政府增加稅收１００億元，國民收入就減少５００億元。政府支出中的轉(zhuǎn)移支付，相當(dāng)于把收上來的稅，返還一部分給公眾，那么，轉(zhuǎn)移支付的受益者，同樣也會增大消費(fèi)支出，因此，政府轉(zhuǎn)移支付的作用機(jī)理，與稅收正好相反。
　　一般而言，乘數(shù)不是一個(gè)恒定的數(shù)值，而是隨著經(jīng)濟(jì)生活中各種要素的變化，而不斷發(fā)生變動的。例如投資乘數(shù)，在邊際儲蓄傾向?yàn)椋埃矔r(shí)，它是５，而當(dāng)人們持幣觀望，邊際儲蓄傾向增強(qiáng)，比如增大為０．５時(shí)，投資乘數(shù)就相應(yīng)減小為２。當(dāng)然，也有一種乘數(shù)，與其他乘數(shù)大不相同，那就是預(yù)算平衡乘數(shù)。我們知道，所謂財(cái)政預(yù)算平衡，就是政府的收支相抵，賬面上既無盈余，也無赤字。在這種情況下，政府收入和支出，發(fā)生相同方向、同等數(shù)量變動，因此，國民收入變動對政府收支變動的比率為１，但這只是靜止時(shí)的現(xiàn)象。假如，財(cái)政預(yù)算仍是平衡的，但預(yù)算的總規(guī)模擴(kuò)大了，一樣會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張效應(yīng)。所謂預(yù)算規(guī)模擴(kuò)大，是指既增加政府支出，同時(shí)又增加稅收。假設(shè)稅收增加１億元，同時(shí)政府支出也增加１億元，從財(cái)政角度看，賬面收支相抵，預(yù)算仍是平衡的。但稅收和支出的增加，帶來的效果卻大不相同。假設(shè)社會的邊際消費(fèi)傾向是０．８，稅收增加１億元，使居民的可支配收入減少了１億元，由于邊際消費(fèi)傾向的存在，消費(fèi)支出并沒有減少１億元，而是８０００萬元；而政府支出增加的１億元，卻是實(shí)實(shí)在在，沒有打折扣。兩者相抵后，仍使總需求增大。（王東京 李莉）