從“國營企業(yè)”到“國有資產(chǎn)”

　　利潤與增值，無論是對投資者還是對國有資產(chǎn)而言，都同樣重要。

　　80年代，國企占國民經(jīng)濟的100%，到去年為止，只占30%。

　　-英國《金融時報》撰文評述中國國企改革

　　國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（國資委）作為國務(wù)院的特設(shè)機構(gòu)，已經(jīng)正式掛牌?！皣Y委如何管理國有資產(chǎn)”、“如何確保國有資產(chǎn)保值增值”，“如何確保國有資產(chǎn)的高效使用”等問題順理成章地成為市場普遍關(guān)注的焦點問題。

　　資產(chǎn)價格的膨脹

　　吳敬璉先生在“中國經(jīng)濟50人論壇”中指出，從1998年以來，“貨幣供應(yīng)量的增長和GDP增長加上通貨膨脹率，有一個缺口。這個缺口說明有大量沒有實現(xiàn)的貨幣積累起來”。這些貨幣沒有表現(xiàn)在商品市場中，沒有表現(xiàn)為通貨膨脹，而是表現(xiàn)為“資產(chǎn)價格的膨脹”。 吳敬璉指出，資產(chǎn)價格膨脹在2000年表現(xiàn)為股票價格的飆升，后來表現(xiàn)為國債價格的飆升，最近一兩年表現(xiàn)為房地產(chǎn)價格的劇烈上漲?！拔蚁嘈盘煜聸]有不破的泡沫，它破的時候?qū)窠?jīng)濟的沖擊太大?！?/P>

　　吳敬璉表示，泡沫一旦破滅，不僅影響到了弱勢群體，甚至可能使中等收入階層的資產(chǎn)都變成了負(fù)資產(chǎn)。這就要求認(rèn)真觀察判斷，并有效利用宏觀經(jīng)濟政策來調(diào)控。

　　這則報道比較簡略，但是其中最主要的觀點是值得思考的,也是一個非常有研究價值的論述。那么，這個資產(chǎn)價格的膨脹到底是怎么回事呢？

　　沉重的翅膀

　　改革，特別是國有企業(yè)的改革，自1978年12月開始，已經(jīng)經(jīng)歷了25年的探索與跋涉。

　　早期，國有企業(yè)改革的主要特征是“放權(quán)讓利”，力圖調(diào)動企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營積極性。企業(yè)改革的重心是擴大自主權(quán)和實行各種形式的經(jīng)濟責(zé)任制，改革小說《沉重的翅膀》是對這個時期的形象總結(jié)。

　　1979年6月，四川寧江機床廠把一則向國內(nèi)外訂貨的商業(yè)廣告，登在《人民日報》上，這是1956年完成“社會主義改造”以后的第一則“計劃”之外的生產(chǎn)資料廣告。

　　同年7月，國家開始管理體制改革試點，其內(nèi)容是擴大國有工業(yè)企業(yè)經(jīng)營管理自主權(quán)，實行利潤留成、流動資金全額信貸、開征固定資產(chǎn)稅并且開始提高固定資產(chǎn)折舊率。

　　自此，國有企業(yè)改革的主要內(nèi)容是采取“利改稅”的方式，調(diào)整并規(guī)范企業(yè)與政府間的利益分配關(guān)系，同時國企的資金來源由國家撥款改為企業(yè)向銀行貸款，以求改變國有企業(yè)固定資產(chǎn)投融資機制。這是一鍋“堅硬的稀粥”。

　　1983年，實行第一步利改稅，將國有企業(yè)上繳利潤改為繳納流轉(zhuǎn)稅和所得稅。

　　給企業(yè)松綁

　　1984年，《人民日報》轉(zhuǎn)載來自福建省的一封要求給“企業(yè)松綁”的《呼吁書》。55名廠長、經(jīng)理聯(lián)名上書以期引起高層與社會的關(guān)注，由此，“松綁”一詞。成為改革的“高頻詞”。

　　1984年10月，十二屆三中全會通過《中共中央關(guān)于經(jīng)濟體制改革的決定》，提出要解決好國家和國有企業(yè)之間的正確關(guān)系，擴大企業(yè)自主權(quán)。全會提出，社會主義經(jīng)濟是公有制基礎(chǔ)上的“有計劃的商品經(jīng)濟”，并明確提出“今后政府原則上不再直接管理企業(yè)”。

　　1984年國有企業(yè)推行廠長（經(jīng)理）負(fù)責(zé)制，到1988年底，全國實行廠長負(fù)責(zé)制的企業(yè)已達83.2%。

　　在此期間，石家莊造紙廠承包完成了上級下達的17萬元利潤指標(biāo)，馬勝利也因他的承包經(jīng)營而獲得國家獎勵。同時，也有不成功的例子，《光明日報》于1986年發(fā)表了攝影報道《倒閉后的滋味》，照片上的那個廠長叫石永介，當(dāng)時他是沈陽市防爆器材廠廠長，他成為了中國第一個正式宣布破產(chǎn)的公有制企業(yè)的廠長。

　　一張股票與多種成分

　　1986年11月，出席北京中美金融研討會的紐約證券交易所董事長范爾霖先生，在受到鄧小平接見的同時，還收到了鄧小平贈送的一件禮物：一張上海飛樂公司的股票。

　　會后，范爾霖特意自費飛到上海，為鄧小平送給他的那張50元的股票辦理過戶手續(xù)。他說，他將長期持有這張股票。

　　此后相當(dāng)長的時間內(nèi)，我國開始推行“承包經(jīng)營責(zé)任制”，并且進一步擴大了企業(yè)改革的范圍。其主要內(nèi)容是全國實施各種形式的企業(yè)承包制，經(jīng)兩輪“承包期”以后，國有大中型企業(yè)基本完成改制，與此同時，中央與地方財稅，也變革為相應(yīng)的“包稅制”。

　　1987年初，按照企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開的原則，國有企業(yè)開始進行股份制與大企業(yè)集團的試點。

　　1988年，鄧小平同志在一次會議上說，“中國的情況決定了中國經(jīng)濟成分必然是多樣的，公有制的實現(xiàn)形式是多樣的，發(fā)展才是硬道理?！?/P>

　　從“國營企業(yè)”到“國有企業(yè)”

　　1992年底至1997年，改革的重心轉(zhuǎn)向建立現(xiàn)代企業(yè)制度試點，“抓大放小”，這是企業(yè)內(nèi)在的“企業(yè)制度創(chuàng)新型”改革。

　　以鄧小平的“南巡講話”為標(biāo)志，國企改革進入了“制度創(chuàng)新”的新階段。從十四大到十五大之后，國企改革的方向是建立“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)制度，其主要形式已經(jīng)由法律確定下來，在此基礎(chǔ)上，我們的國民經(jīng)濟真正實現(xiàn)了“翻兩番”。社會生產(chǎn)總值GNP的實值，目前為止已經(jīng)進入了10萬億元的數(shù)量級。

　　1993年，“國營企業(yè)”一詞正式被“國有企業(yè)”取代，一字之差映射著的是很大的制度變遷。此時，社會公共福利的“最大化”，第一次得到高層的認(rèn)可。

　　有心人曾經(jīng)注意到，在“十六大報告”中沒有再提“國有企業(yè)改革”的辦法，而是提出了“國有資產(chǎn)改革”的辦法。過去的提法是“國營企業(yè)”，是國家所有，國家經(jīng)營；后來的提法是“國有企業(yè)”，國家所有，國家不經(jīng)營；現(xiàn)在是國有資產(chǎn)，國家只管資產(chǎn)，企業(yè)如何經(jīng)營與政府已經(jīng)徹底脫鉤。

　　另外，中共十六大提出，到2020年我們的國民經(jīng)濟，還將再翻兩番! 以此為目標(biāo)，國有資產(chǎn)已經(jīng)進入了一個“資產(chǎn)化管理”的新的時代。“國家統(tǒng)一所有，分級行使產(chǎn)權(quán)”的國有資產(chǎn)管理變革方向，目標(biāo)最終是使整體社會的公共福利最大化。這是小康社會的另外一個表述方式。

　　對國企改革績效的評估

　　應(yīng)該如何評價這25年來國營企業(yè)的改革績效呢？

　　參考一下德意志銀行研究院公開發(fā)表的《中國2020年：面臨挑戰(zhàn)》的長篇研究報告，該報告指出，從中國經(jīng)濟健康有力的發(fā)展來看，成就是主要的，且完全有理由相信，中國在接下來的18年里“將成為世界第二大經(jīng)濟體”。

　　由于改革的成功（以下皆為德意志銀行研究院提供的統(tǒng)計數(shù)字），截至2001年，中國共吸收外國直接投資3920億美元，成為位列美英之后的世界第三大外資投向國。從1979至2001年，中國經(jīng)濟年增長速度為9.5％，與此同時，中國有3.5億人脫貧，人均GDP從不到168美元上升到了近1000美元，而中國的GDP總量也從全球排名第11位升至第6位。國家凈積累，已經(jīng)超過3萬億元(人民幣)。

　　除了高速增長外，中國的經(jīng)濟政策也卓有建樹：80年代初、80年代中和90年代初曾幾度上揚的通貨膨脹率，現(xiàn)在得到了很好的控制。1994年，中國徹底取消匯率雙軌制，實行了有管理的浮動匯率制。報告還注意到中國自90年代中期開始的銀行體系改革和國有企業(yè)改革。

　　在成就的另一面，則是中國目前面臨的幾個無法回避的重大問題：

　　首先是銀行體系的脆弱。中國銀行體系的問題主要來自于銀行應(yīng)政策要求而對國企發(fā)放的直接貸款。

　　其次是中國失業(yè)率的上升和城鄉(xiāng)收入的不平衡。國營企業(yè)有2700萬職工失業(yè)，而農(nóng)村也有1.2億人口流入城市尋找工作。

　　第三，是國債的增加。近年來，如果算上政府偶爾發(fā)生的其他債務(wù)，中國的國債額度就有可能與GDP持平。

　　第四，是腐敗、法制不健全和國有企業(yè)經(jīng)營體制改革滯后帶來的持續(xù)發(fā)展問題。

　　兩相抵消，以上四項大約能有多少損失或者收益呢？這個數(shù)量只能估計出來。

　　吳敬璉在2002年兩會政協(xié)經(jīng)濟組接受媒體訪問時，引述“相關(guān)”資料說：中國的銀行不良貸款、政府投資的潛在及或有債務(wù)最高的估計達到六萬至七萬億元人民幣，世界銀行的預(yù)測最少，也有一萬九千億元。相對國有凈資產(chǎn)三萬多億元的水平來說，負(fù)債占了資產(chǎn)的相當(dāng)比重，甚至有可能出現(xiàn)凈負(fù)債的局面。亦即如今國有資產(chǎn)負(fù)債率在66％－200％乃至更高。

　　而各種統(tǒng)計也表明，財政赤字只是政府負(fù)債冰山上的峰尖。如果考慮到政府還需承擔(dān)的銀行不良資產(chǎn)、社保資金等等隱性負(fù)債，則“中國國家綜合負(fù)債率”至少在70%以上，這一比例已經(jīng)超過了亞洲許多國家以及歐盟（60%）和美國（60%）。

　　目前，國家的各種沉淀資源，據(jù)國家信息中心的數(shù)據(jù)，總體上統(tǒng)計為11.8萬億元，相當(dāng)于GDP的120％，而“國有財富”的資產(chǎn)方總計約9萬億元，換言之，國有資產(chǎn)肯定是個負(fù)數(shù)。

　　巨大的投資現(xiàn)金缺口

　　從1978到1998年，中國經(jīng)濟增長率年均達到9.6％，但是廣義貨幣（M2）的年均增長率超過20％，已經(jīng)大大高于同期GDP的年均增長率和零售物價的上漲率。

　　這種超速增長的貨幣供應(yīng)量，使M2/GDP指標(biāo)逐年上升。衡量貨幣化的指標(biāo)M2/GDP，1985年僅為60.8％，而13年后的1998年M2/GDP，高達131％，上升了一倍還多。

　　我們可以與日本、美國、韓國、英國等國家進行一次比較。中國的M2/GDP指標(biāo)值是最高的，其次是日本，再次是英國，韓國和美國的指標(biāo)值不及中國的一半。據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）1996年年報提供的數(shù)據(jù)，亞洲一些新興工業(yè)化國家如新加坡、泰國的M2/GDP指標(biāo)，分別為89％和79％，也都遠(yuǎn)低于中國。

　　按照一般的理解，經(jīng)濟的“高度貨幣化”就意味著經(jīng)濟的“高度市場化”，貨幣化是市場化的一個重要標(biāo)志。70年代，美國學(xué)者羅納得·麥金農(nóng)曾經(jīng)提出《金融抑制論》，他把M2的增長和非負(fù)的利率看作是金融深化的標(biāo)志，把M2相對于GDP的比例作為測定金融深化的指標(biāo)，并以此解釋了上一世紀(jì)中國改革的經(jīng)濟現(xiàn)象。

　　中國20余年貨幣供應(yīng)量的增長一直超過經(jīng)濟增長速度和物價上升速度，面對這個情況，一個很自然的問題是：這么多貨幣到哪兒去了？它們在哪兒形成了存量？

　　企業(yè)的奧妙：關(guān)于“投融資陷阱”

　　企業(yè)的奧妙，最基本和最深刻的東西，其實就是投資和經(jīng)營的關(guān)系。

　　投資，就需要有人來拿錢出來，或是當(dāng)股東，或是當(dāng)債權(quán)人。而一個沒人愿意當(dāng)股東的社會，肯定不是一個正常、健康的社會。但是，客觀地說，由于企業(yè)的經(jīng)營時間是有限的，所以每一個投資人，都很難長期忍受其所投資的企業(yè)沒有經(jīng)濟效益。作為企業(yè)，在一段有限的時間之內(nèi)，你可以有泡沫，也可以有缺陷，但是卻不能沒有贏利能力，這也就是說，沒有長遠(yuǎn)的前景不要緊，決不能沒有可見的利潤！

　　而對于企業(yè)家來說，企業(yè)是什么？企業(yè)為什么而存在？他的答案可以有許多花樣。這里，最重要的是這個企業(yè)是否承認(rèn)為了利潤而存在，其它都是假的。一般來說，企業(yè)不應(yīng)該有贏利以外的目標(biāo)與“戰(zhàn)略”，也不應(yīng)該有不以贏利為目的的其它“過渡階段”。企業(yè)家所最希望的東西，其實是 “一個飯碗”。因為一個企業(yè)家，他只要能夠繼續(xù)參與經(jīng)營，就可以有收益，例如工資、福利、在職消費，以及個人無形資產(chǎn)的增值等等，換言之，他可以“吃投資”！

　　但是投資者呢？

　　投資的壓力是單向的

　　投資者的收益，只能從企業(yè)的利潤中獲得，而企業(yè)的每一點收益，每一點損耗，都是投資者的實際收入與損失。這個損失，其實就是我們前述那個M2與GDP增長率之間的現(xiàn)金缺口的主要的組成部分。

　　更加具有諷刺意味的是：如果企業(yè)始終都沒有利潤，“要死的”其實是投資者，而不是那些企業(yè)本身。雖然凱恩斯說過，“從長期看，我們都要死?！钡?，只要稍懂一點經(jīng)濟學(xué)常識的人，其實全都知道，只要有無窮無盡的投資，企業(yè)就不會有生存的問題。

　　這也就是說，“利潤的壓力”（其實質(zhì)）是單方面的，它針對投資者，而不是對企業(yè)。

　　所謂“只要給我投資，沒有利潤我們也會全力以赴，即使前面是個地雷陣，我也在所不辭”。就是這種心態(tài)最真實的、但也最具有諷刺意義的寫照。套用一句《經(jīng)濟學(xué)》教科書上的話：假使資源不存在稀缺性，便沒有“回報投資者”的概念。

　　同時，企業(yè)也不可能“一出生就長著胡子”，所以企業(yè)家往往是把投資者送上了一輛超高速行駛的“投資列車”，自己卻可以在列車出軌的那一剎那跳下車來！

　　保本就是在浪費

　　也許不僅是我們，即使是在全世界，對于所有的企業(yè)家，可以正確地評價他們效率的，只能看利潤，保本沒有意義。

　　他們在使用投資者所投入的有限資本時，如果從來也不考慮資金的成本，也就是投資的回報，那么這個企業(yè)家的其它所有工作，皆不值一提。但是，你能讓他到哪里去找回報？作為企業(yè)，贏利、回報從哪里來呢？一句話，只能從利潤中來。沒有利潤，就沒有回報。長期沒有回報，投資人就如凱恩斯所說的一樣，“都要死了”。

　　事實上，要讓資本變出利潤來，總是離不開一個美好的商業(yè)過程，而這個故事不論多么曲折、多么復(fù)雜、多么長遠(yuǎn)，其結(jié)局，一定是利潤，而不是“保本”。投資者之所以愿意去相信企業(yè)那一個個美好的故事，愿意賭明天、明年，或者更長一點的時間，只是說明投資者對利潤感興趣，并不說明投資者愛聽你講故事。

　　投資者所追求的是利潤，“沒有故事的利潤”，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于“沒有利潤的故事”，而且實現(xiàn)利潤數(shù)額如果太小、周期又太長的話，愿意投資的人，也總是趨少。當(dāng)然，這個游戲還有另外一個玩法，那就是雖然沒有利潤，但需要有“泡沫”、有現(xiàn)金流，投資者可以容忍資本經(jīng)營(以大的投資吃掉小的投資)，卻不容忍無所作為。

　　作為企業(yè)，你不能用“投資安全”之類的東西來打發(fā)投資者。投資安全是投資者自己要考慮的問題，“窟窿再小，也比蛇大”，這與企業(yè)無關(guān)。

　　有沒有百年老店？

　　從贏利的角度講，我認(rèn)為世上沒有“百年老店”。因為在投資的層面，所謂百年老店，其實毫無意義。

　　任何一個個體的投資者，都看不到百年以后的企業(yè)，考慮長遠(yuǎn)目標(biāo)的投資者，是永遠(yuǎn)也沒有的，而且絕大多數(shù)投資者也不希望自己投資的企業(yè)，真能做成“百年老字號”。如果出現(xiàn)百年老店，那是上帝的安排，與投資者，包括經(jīng)營者，基本沒有關(guān)系。比如，誰都不會讓企業(yè)上一個百年以后才買單的項目！投資者不是慈善機構(gòu)，這和投資者的聰明與智慧，是完全不同的兩回事。

　　在這個百年老店式的“聰明人和傻瓜”的游戲中，首先是投資者根本等不起；其次是，該投資項目，在運行百年的過程中有多少變數(shù)，誰也預(yù)測不了。如果有人真能做出這種預(yù)測，他就犯不著辛辛苦苦地投資了；另外，最重要的一點在于，要一個企業(yè)運行百年，在沒有利潤的情況下，就需要追加無窮無盡的現(xiàn)金投入。這么大的未知數(shù)，投資者就算是有那么長的壽命，也沒法兒探到它的底。所以，利潤，特別是短期利潤，才是檢驗企業(yè)贏利能力的惟一尺度。

　　讓有錢的人來管理社會？

　　十多年前，前莫斯科市市長葉利欽跳上一輛裝甲車，對前蘇聯(lián)人民說，“讓有錢的人來管理社會吧！”當(dāng)時，這句話說出了很多前蘇聯(lián)人的真實想法，葉利欽也獲得了國家政權(quán)。當(dāng)時，很多人都自然地認(rèn)為，有錢的人一定會比沒錢的人更會管理社會，包括經(jīng)營企業(yè)。事實上，這個假定完全不能成立。

　　一個人怎樣可以有錢呢？最簡單的，他可以是一個生來就有錢的人，但是他可以從來沒有創(chuàng)造過任何利潤，他如果對投資者說：“把錢給我，我?guī)湍阃顿Y企業(yè)，百年老字號的企業(yè)?！边@基本上是屬于胡扯！此外，他還可以是一個強盜，強盜總是最容易獲得金錢。

　　事實上，成功的經(jīng)營者、企業(yè)家們，不一定有錢，因為他們是從短期利潤做起的，有了做短期利潤的經(jīng)驗，才有可能去涉足長期利潤，而更重要的是，長期利潤在總量上一定要超過短期利潤的總和。從這個意義上說，利潤之重要，不僅是對投資者來說是這樣！對于一個國家，同樣也很重要。

　　所以我認(rèn)為，如果做不出“利潤”，你可以做“泡沫”，如果連“泡沫”你也做不出來，那么，你還是回家去吧！但是不要用什么“長期”目標(biāo)唬人。真正的投資者，不聽你這一套。

　　我們所處的這個時代，的確是一個容易使人急功近利的浮躁時代。在此之前的計劃經(jīng)濟時代，是不講利潤的，但那樣卻造成了社會經(jīng)濟效率的低下，資源的嚴(yán)重浪費。

　　關(guān)于市場投機

　　對于所有的投資者來說，企業(yè)給不出來利潤，這還不要緊，你總能給出一個關(guān)于“利潤的故事”；實在是給不出這個“利潤的故事”，那仍然不要緊，你必需立即削減開支，裁員也好、降低企業(yè)業(yè)務(wù)費用也好，你得保證利潤才是。否則，這個企業(yè)是沒有必要存在下去了。

　　這就是市場投機可以存在的理由，這可以比企業(yè)存在的理由更充分，對企業(yè)是這樣，對于國家機器，同樣如此。此次國資委的設(shè)立，應(yīng)該是針對此前國有資產(chǎn)經(jīng)營的無效率而進行的總體性質(zhì)的改革。

　　企業(yè)絕對不能偏離利潤來談什么“長期目標(biāo)”和文化精神，如果沒有利潤，那么，你就必須接受改革！

　　在目前的中國資本市場，要把“企業(yè)”做成“資產(chǎn)”，只有兩條路：其一是利潤的點滴“積累”，其二就是上市“圈錢”。其它任何東西，包括現(xiàn)存所有的投資理論，都沒有什么實際意義。另外，有利潤的企業(yè)未必就是一個好企業(yè)，但是，一個做不出利潤的企業(yè)，肯定是一個問題企業(yè)。對于國資委，認(rèn)清這一點應(yīng)該是最重要的。

　　國資委的建立：重大變遷

　　“兩會”以后，特別是近期，除了美國對伊戰(zhàn)爭以及非典，在國內(nèi)最為引人注目的熱門事件，就是國務(wù)院機構(gòu)改革。其中，成立國資委，取消國家經(jīng)貿(mào)委和外經(jīng)貿(mào)部，又是與國有企業(yè)直接相關(guān)的體制改革，首期劃入這個部門的國有資產(chǎn)，目前已知的部分，是196家特大型國有企業(yè)，共計6.9萬億元。

　　與國資委職能關(guān)聯(lián)最密切的，是關(guān)于國企改革與國資管理體制問題。我們當(dāng)前不能再簡單地以“管好國有資產(chǎn)”為由，削弱企業(yè)的經(jīng)營活力了。

　　自建國以后，國民經(jīng)濟運行管理一直由國家計委、經(jīng)委兩個部門負(fù)責(zé)。到改革開放，成立國務(wù)院生產(chǎn)辦公室(簡稱“生產(chǎn)辦”)取代經(jīng)委，此后又取消了生產(chǎn)辦而成立經(jīng)貿(mào)委，現(xiàn)在又撤消經(jīng)貿(mào)委成立國資委。

　　政府機構(gòu)設(shè)置的變化，也是中國經(jīng)濟體制改革進程的組成部分。1992年，中共中央提出建立社會主義市場經(jīng)濟體系，從當(dāng)時社會經(jīng)濟發(fā)展水平看，經(jīng)貿(mào)委或者它的前身經(jīng)委、生產(chǎn)辦其實還統(tǒng)管著社會生產(chǎn)的各個方面，那時如果政府不出來協(xié)調(diào)，社會經(jīng)濟生活就不能正常運轉(zhuǎn)。

　　經(jīng)過10年發(fā)展，中國的經(jīng)濟情況有了根本性變化?，F(xiàn)在幾百種日常生活用品、幾百種工業(yè)原材料沒有一樣是短缺的，相反有些還出現(xiàn)了過剩。過去的國企，一遇到問題就希望找政府，但現(xiàn)在不同了，一切都要交給市場來解決。尤其是在中國加入WTO以后，企業(yè)更要在國際和國內(nèi)市場同時參與競爭。這種改革的目的只有一個，那就是要讓國企在市場競爭中，只遵循一套共同的經(jīng)濟規(guī)則。

　　一份增加和雙份減少的國有資產(chǎn)

　　國資委的建立中，另外一個重大的任務(wù)是，必須“遏止”到目前為止大量的國有資產(chǎn)的流失。

　　從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，在國企改革過程中，經(jīng)營性國有資產(chǎn)數(shù)量每年還是在增加，這是一個客觀事實。當(dāng)然，說它增加并不是國有資產(chǎn)流失的問題不存在，相反在一些地方還很嚴(yán)重。我們在前面所舉出的那個“貨幣供應(yīng)量”的資金的缺口，就是非常具體的體現(xiàn)。所以，這一問題不容忽視。

　　比如有些企業(yè)資不抵債，以前賬面沒有表現(xiàn)出來，但一進入市場，這個企業(yè)根本無法維持生存，于是宣布破產(chǎn)，資產(chǎn)變零，進而表現(xiàn)出國資流失。在今后，此類案例每年都會發(fā)生一大批。當(dāng)然，該類企業(yè)破產(chǎn)，銀行的債務(wù)也就成為呆、壞賬，最后，國有資產(chǎn)從企業(yè)和銀行兩方面同時“縮水”，就會少雙倍。所以，在我們當(dāng)前這個階段，主要應(yīng)該注意警惕如下幾個方面的資產(chǎn)流失。

　　其一，是一部分國企在改制的時候政策不完備，尤其是地方政府出臺了一些帶有明顯“地方特色”的政策，其所帶來的國有資產(chǎn)的流失，需要清理。

　　其二：對于已經(jīng)流失的，如果考慮到照原來的樣子經(jīng)營管理國企，可能再過三兩年也同樣不行了，國資也會縮水。那么，可以計為國有資產(chǎn)提前減負(fù)。但要注意國有資產(chǎn)的市場價值，是否擴大了全社會的就業(yè)率。

　　第三，參照前一屆政府的國有企業(yè)“有進有退、有所為有所不為”的原則，對于本來就不該配置到這些企業(yè)的國有資產(chǎn)，就必須盡快地退出。

　　其四，要保護國有資產(chǎn)經(jīng)營能力。這一點，大家都能意識到，因為，近五年來的“退出”，已經(jīng)意味著國有資產(chǎn)現(xiàn)值的縮水。但在某種意義上，這不能能理解為是改革中需要付出的代價。而這也需要詳細(xì)量化，以便建立全民資產(chǎn)的“真實起點”。

　　國資委不必“包打天下”

　　如果說在改革中國有資產(chǎn)只能增加而一點都不流失，那就等于還在鋪原來的攤子，談不上“退出”。而且過幾年再看，經(jīng)營不下去，這個資產(chǎn)還是會流失掉。

　　以前管理國企的政府部門太多，而且仍然是分權(quán)的管理方式。這一類問題由這個部門管，那一類問題由那個部門管?，F(xiàn)在的提法是“合并”，國資委管人、管事、管資產(chǎn)，但是“不管經(jīng)營”。中國這么大，人口這么多，首先要吃飯，“包打天下”的事情是不存在的。中央也多次申明，這種國資管理政策本來也是一種探索，而沒有說照此辦理，就可以包治國有企業(yè)改革的全部弊病。只要那些重要的、影響國計民生的大型國有企業(yè)的資產(chǎn)能夠在改革中變得更有活力，實現(xiàn)了保值增值目的，那么國有企業(yè)的改革就算是成功的。

　　到目前為止，我們需要“知所變，知所不變；有所為，有所不為。”改革國有資產(chǎn)管理體制，是經(jīng)濟體制改革的重大任務(wù)，是國有經(jīng)濟關(guān)系的根本性調(diào)整，其必將在更深層次上觸動原有的行政格局和利益格局。

　　在這個意義上說，目前對于國有資產(chǎn)管理體制的整體性設(shè)計，只是“過度性設(shè)計”，有許多不確定性，而這種不確定性決定了國資委不必“包打天下”。